تعرف على توقعات المحللين تجاه مستقبل رفع الفائدة الامريكية

اليكم مجموعة مختارة من الملاحظات من المحللين والاقتصاديين ، بدون ترتيب معين ، تحدد وجهات نظرهم حول مستقبل رفع الفائدة الامريكية وأكثر من ذلك.

المحلل Kit Juckes ، كبير محللى العملات الفوركس لدى Societe Generale

“أصبح التضخم الامريكى راسخًا ، وذلك بفضل الطلب القوي وسوق العمل القوية ونمو الأجور المتسارع. وليس أمام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC خيارًا سوى المضي قدمًا في تشديد نقدي قوي.” وأضاف “تمامًا كما كان هناك المزيد والمزيد من الحديث عن هبوط ناعم ، فإن الخطر يكمن في أن تضرب صمولة التضخم بقوة كافية لتحطمها ، وتكسر الطاولة التي تجلس عليها. ومن المحتمل أن تكون هناك ذروة أعلى في الأسعار ومن المرجح أن يكون الهبوط صعبًا أيضًا ، لكن ليس بعد “. و”كان رد فعل هذا الاسبوع مثيرًا لأن قصة” التضخم في ذروته “قد غذت قصة الهبوط الناعم وساعدت الأسهم على الارتفاع. وإلى أين نذهب الآن؟ حصل الدولار على ارتفاع ، لكنني لا أعتقد أن هذا الارتفاع الأخير يمكن أن يأخذنا كثيرًا بعيد.”.

المحلل: كريس تورنر ، محلل الاسواق لدى بنك ING

“أدى إصدار هذا الاسبوع عن مؤشر أسعار المستهلكين المرتفع بعناد لشهر أغسطس إلى زيادة المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى إبطاء الطلب أكثر لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪. وهذه الفترة من الدورة المالية الكلية العالمية تستدعي مرة أخرى تجربة أوائل الثمانينيات مع بول فولكر في على رأس بنك الاحتياطي الفيدرالي “. وأضاف “لإعادة جني التضخم إلى القمقم ، أخذ فولكر أسعار الفائدة الامريكية إلى 15٪ وكان مستعدًا لقبول الركود كضرر جانبي. ولا أحد في السوق يعتقد أن معدل سياسة الأموال الفيدرالية سيتجاوز 10٪ في أي وقت قريب ، ولكن التضخم بأرقامه الاخيرة لقد شهد الإصدار إعادة تسعير سعر سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي النهائي إلى 4.30٪ من 4.00٪ “.

و”إعادة تسعير دورة أموال الاحتياطي الفيدرالي – أو تسعير طابع أصعب على المكابح – شهدت منحنى الخزانة الأمريكية الذي يمتد من 2 إلى 10 سنوات انعكاسًا هبوطيًا بمقدار 10 نقاط أساس في اليوم إلى -34 نقطة أساس وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4٪. والمنحنيات المقلوبة عادة ما تكون ظاهرة متأخرة في الدورة الاقتصادية وترتبط عادة بالدولار القوي والعملات ذات النشاط الأضعف على وجه الخصوص. ومن ثم ، انخفضت عملات السلع الأساسية بنحو 2٪ مقابل الدولار أمس ولا تزال ضعيفة “.

المحلل: نيل ويلسون ، كبير محللي السوق لدى Markets.com

“لقد خانت مسيرات السوق الأمل في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تغلب بطريقة ما على التضخم بالفعل – ذروة التضخم ، وسرد ذروة الصقور. وإنه منطق أحمق. التضخم لن ينخفض كثيرًا حتى لو” بلغ ذروته “لجميع المقاصد والأغراض. وهذا مهم نظرًا لأن مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من 5٪ (أعلى من 8٪ الآن) لا يزال أعلى بكثير مما يريده بنك الاحتياطي الفيدرالي “. و”يبدو الأمر الآن مؤكدًا تمامًا أنه سيصل إلى 75 نقطة أساس على الأقل الأسبوع المقبل ؛ وتقصر الأسواق الاحتمالات بمعدل 100 نقطة أساس. والأهم من ذلك أن سعر الفائدة النهائي يستمر في الارتفاع ، حيث يبلغ سعره الآن 4.2٪ في أبريل 2023. شخصيا ، لا أعتقد أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي حتى 5٪ على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية التي بلغها”.

و”سيسعى بنك إنجلترا أيضًا إلى اتخاذ إجراءات أقوى مما كان عليه حتى الآن – الإجراء الأكثر” قوة “الذي تم التلميح إليه مؤخرًا”.

المحلل: مايكل ايفري ، المحلل لدى رابوبنك

“كان تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي واحدًا من تلك الأفلام الضخمة التي تحرك السوق والتي تؤكد سبب عدم وجود دليل تقريبًا لجميع الأشخاص الذين يرغبون في التظاهر بأنهم يعرفون ما يحدث بالفعل.” و”لقد كنت أحذر” ليس مؤقتًا “منذ أكثر من عام ، وأبلغت بالأمس على وجه التحديد أن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي كان يتراجع فقط إلى 2٪ مرة أخرى في نماذج DSGE السحرية ، وليس في الحياة الواقعية.” و”سيستمر الكثيرون في تحديث نماذج DSGE الخاصة بهم لإظهار ملف ارتفاع أعلى على المدى القريب في مؤشر أسعار المستهلك … ثم نفس العائد السحري إلى 2٪. ” وأضاف “في الواقع ، كم عدد الأيام أو الساعات حتى نرى عناوين الأخبار التي تشير إلى أن” الاحتياطي الفيدرالي لا يعني ذلك “، أو” ترتفع المعدلات المرتفعة ، أو تنخفض أسرع “، أو” لا تزال مؤقتة إذا نظرت إلى (هدف مغمور في الاختيار) “؟”

المحلل: إدوارد بيل ، المحلل لدى بنك الإمارات دبي الوطني

“الصدمة الصعودية في قراءة التضخم في الولايات المتحدة لشهر أغسطس ستثبت ارتفاعها بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC الأسبوع المقبل ورفع معدل الأموال الفيدرالية إلى 3.25٪. ولن يصدر أي بيان من صانعي السياسة حتى بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة حيث أن الاحتياطي الفيدرالي موجود حاليًا فترة انقطاعها “. وأضاف”جنبًا إلى جنب مع قرار سعر الفائدة الأسبوع المقبل ، سينشر بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا ملخصًا جديدًا للتوقعات الاقتصادية بما في ذلك مخطط نقطة جديد. وكان لشهر يونيو / حزيران متوسط معدل الأموال الفيدرالية بنسبة 3.8٪ لعام 2023 ومن المرجح أن يرتفع ذلك مع التضخم التحدي هو أن الاقتصاد أكثر إلحاحًا ولا يزال يبدو أن الاقتصاد متماسك بشكل جيد نسبيًا “.

وأضاف “يبدو أن الارتفاع بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC لشهر سبتمبر أمر مفروغ منه وهناك فرصة قوية عند 75 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر أيضًا على الرغم من أننا سنحصل على بيانات تضخم ووظائف وناتج محلي إجمالي آخر قبل ذلك ليأخذها الاحتياطي الفيدرالي بعين الاعتبار. ووجهة نظرنا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ارتفع بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر وديسمبر على الرغم من أن المخاطر تتجه بشكل كبير إلى الاتجاه الصعودي نظرًا لمدى ثبات التضخم ومدى قوة أداء الاقتصاد نسبيًا “.

المحلل: مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار لدى UBS Global Wealth Management

“كل هذا لا يترك أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي خيارًا سوى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة ، حتى على حساب النمو الاقتصادي.” و”الأسواق تتوقع رفعا بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل ، وتسعير العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية ذروتها بنحو 4.3٪ في مارس من العام المقبل ، وهي زيادة عن التوقعات بارتفاع معدل الأموال بنسبة 4٪ أمس.” و”في النهاية ، نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينجح في تهدئة التضخم وسوق العمل من خلال التزامه برفع أسعار الفائدة واستعداده المعلن لقبول الألم الاقتصادي للوصول إلى هناك. ونلاحظ أن أسعار أجهزة التلفزيون والهواتف الذكية قد انخفضت بنسبة 20٪ مقارنة بالعام السابق. ونتوقع أن نشهد معدلات انخفاض مماثلة في أسعار السيارات المستعملة في الأشهر المقبلة أيضًا “.

المحلل: لي هاردمان ، محلل الفوركس لدى بنك MUFG

“أعاد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي جاء أقوى بكثير مما كان متوقعًا لشهر آب (أغسطس) زيادة المخاوف بشأن الهبوط الحاد للاقتصاد الأمريكي / العالمي حيث يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة إلى المنطقة التقييدية للحد من مخاطر التضخم الصعودي. ولقد تكيفت سوق أسعار الفائدة الأمريكية سريعًا مع الأسعار في المزيد من الارتفاعات من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة التشديد الحالية. وتم تسعير رفع 75 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع التالي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 21 سبتمبر ، وحتى أن المشاركين في السوق يعلقون أكثر من” 1 ” في 3 “احتمال أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع 100 نقطة أساس على الرغم من أننا نعتقد أن هذا لا يزال غير مرجح”.

وأضاف”تم رفع توقعات السوق لسعر الفائدة النهائي في دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي بنحو 30 نقطة أساس ، ومن المتوقع الآن أن يصل معدل السياسة إلى الذروة عند 4.25٪ بحلول أوائل العام المقبل.” .