تعرف على المتوقع لقرارات سياسة بنك الاحتياطى الفيدرالى اليوم

كل أنظار الاسواق المالية العالمية والمستثمرين تتجه الى ما سيقرره البنك المركزى الامريكى اليوم. ومن المرجح أن يؤكد بنك الاحتياطي الفيدرالي على التزامه بسياسات أسعار الفائدة المنخفضة ، حتى مع تعافي الاقتصاد أكثر من الدمار الذي أحدثه الوباء COVID-19. وعليه فمن المؤكد أن حاكم البنك جيروم باول سيضرب بنبرة متشائمة في مؤتمر صحفي بعد انتهاء اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي اليوم الأربعاء. وقد يهدف ، على وجه الخصوص ، إلى أختراق أي تكهنات بأن البنك قد يحد قريبًا من جهوده الحثيثة لدعم الاقتصاد ، بما في ذلك برنامج شراء السندات الذي يهدف إلى خفض أسعار الفائدة طويلة الأجل.

وعليه فأن الشروط التي وضعها بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل أن يتبنى أي تغييرات في السياسة ليست قريبة من الوفاء بها ، لذلك من غير المتوقع أتخاذ إجراءات جديدة اليوم. ومع ذلك ، سوف يدقق المحللون في بيان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتعليقات باول للصحفيين لقياس رد فعل مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي على التطورات الاقتصادية الأخيرة.

ومنذ آخر أجتماع لمجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، في منتصف ديسمبر ، كانت هناك بعض الأخبار الجيدة. حيث قد بدأ توزيع لقاح فعال وتم إصدار حزمة إغاثة بقيمة 900 مليار دولار في أواخر ديسمبر. ومنذ ذلك الحين ، أقترح الرئيس الامريكى الجديد جو بايدن خطة دعم مالي أخرى – حزمة بقيمة 1.9 تريليون دولار أكبر مما توقعه العديد من الاقتصاديين ولكن ستتطلب موافقة الكونجرس.

وفي الأشهر الأخيرة ، حث باول الكونجرس الامريكى والبيت الأبيض مرارًا وتكرارًا على توفير مثل هذا التحفيز. لكنه سيحاول على الأرجح تجنب إبداء التفاؤل المفرط بشأن آفاق الاقتصاد خوفًا من تشجيع التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتباطأ أو يسحب دعمه في وقت أبكر مما كان متوقعًا.

وتعليقا على ذلك قال سيث كاربنتر ، الخبير الاقتصادي في UBS والخبير الاقتصادي السابق في الاحتياطي الفيدرالي: “سيكون التركيز على ، نحن لم نخرج من الغابة بعد “.

وقد أقترح بعض مسؤولي البنك المركزي الامريكى بأنهم قد يفكرون في سحب حوافز بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام ، في وقت أبكر مما يتوقعه المستثمرون عمومًا ، لكن باول عارض هذا الرأي في ظهور علني في وقت سابق من هذا الشهر. وعليه فمن المرجح أن يفعل ذلك مرة أخرى اليوم. حيث قال باول أيضًا بإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقدم إشعارًا وافرًا عندما يخلص إلى أنه سيبطئ برنامج شراء السندات. وصرح بالقول “سوف نتواصل بشكل واضح مع الجمهور ، وسنفعل ذلك ، بالمناسبة ، قبل وقت طويل من التفكير النشط في بدء تقليص تدريجي لشراء الأصول”.

يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي تجنب تكرار عام 2013 ، عندما قال رئيس مجلس الإدارة آنذاك بن برنانكي للكونجرس بإن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يفكر في تقليص مشتريات السندات التي كان يشترك فيها بعد ذلك ، الأمر الذي جعل الأسواق غير مدركة ، ورفع أسعار الفائدة طويلة الأجل بحدة ، وحقق لقب “نوبة غضب مستدقة”.

عموما كانت معظم البيانات الاقتصادية الرئيسية مؤخرًا مخيبة للآمال وتظهر أن الاقتصاد الامريكى يتعثر في مواجهة الوباء والذي لا يزال مستعراً. ومنذ انتهاء الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 16 ديسمبر ، أفادت الحكومة الامريكية بأن أرباب العمل قاموا بالتخلي عن وظائف الشهر الماضي للمرة الأولى منذ أبريل. كما خفض المستهلكون إنفاق التجزئة في ديسمبر للشهر الثالث على التوالي.

وفى أخر أجتماع. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت سعر الفائدة القياسي قصير الأجل بالقرب من الصفر ، وأشار الى أن السعر من المحتمل أن يظل بدون تغيير حتى عام 2023. كما يشتري البنك المركزي الامريكى ما قيمته 80 مليار دولار من سندات الخزانة و 40 مليار دولار في سندات الرهن العقاري شهريا للمساعدة فى الحفاظ على معدلات الاقتراض طويلة الأجل منخفضة. وفي كانون الأول (ديسمبر) ، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي بإنه سيواصل عمليات الشراء هذه إلى أن يتم التوصل إلى “مزيد من التقدم الكبير” نحو تحقيق أهدافه المتمثلة في انخفاض معدلات البطالة واستقرار التضخم بنحو 2٪ سنويًا.

وكان أحد أسباب عدم توقع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة قريبا هو أنه أعتمد إطار عمل العام الماضي والذى يدعو إلى معدل التضخم إلى 2٪ في المتوسط بمرور الوقت. وبالنظر إلى أن التضخم كان ضعيفا في الغالب دون هذا المستوى منذ أن تبناه بنك الاحتياطي الفيدرالي كهدف في عام 2012 ، سيتعين على صانعي السياسة السماح بالتضخم فوق 2٪ لبعض الوقت لتعويض سنوات الزيادات في الأسعار دون المستوى المستهدف.

وأيضا يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى هذا الإطار على أنه “مرن”. لا تلتزم بفترة زمنية يصل فيها التضخم إلى 2٪. ويفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي بعض التضخم من أجل الحماية من الانكماش ، والانخفاض المزعزع للاستقرار في الأجور والأسعار. ونتيجة لذلك ، حتى لو أنتعشت عملية التوظيف وانخفضت معدلات البطالة في وقت لاحق من هذا العام لأن اللقاحات تكبح الفيروس ، وعليه يتوقع الاقتصاديون أن يؤكد بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه لن يرفع المعدلات حتى يتسارع التضخم فعليًا.