بنك أنجلترا يبقى على معدلات الفائدة ويظل متفائلا لمستقبل الاقتصاد البريطانى

أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند المستوى القياسي المنخفض 0.1٪ وقال اليوم الخميس بإنه يتوقع أن يصل الاقتصاد البريطاني إلى مستوى ما قبل الوباء بحلول نهاية العام. وفي بيان مصاحب لقرارها ، قالت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي البريطانى بإن “تضاؤل التأثير” من COVID-19 سيعزز نمو الطلب خلال بقية العام. وتوقع البنك كذلك أن النمو من المتوقع أن يتباطأ نحو معدلات طبيعية أكثر ، مما يعكس جزئيًا انخفاض الإنفاق الحكومي مع انتهاء العديد من برامج دعم الأوبئة.

كما بدت اللجنة النقدية متفائلة بشأن ارتفاع التضخم ، قائلة بإن ضغوط التكلفة العالمية والمحلية المرتفعة حاليًا ستثبت أنها “مؤقتة”.

ويُظهر تسعير سوق المال أن المستثمرين يتوقعون ارتفاع الأسعار بحلول مايو / أغسطس 2022 ؛ ويرى المحللون في UBS أن بنك إنجلترا يرى “مسارًا واضحًا” لإنهاء التسهيل الكمي بحلول نهاية عام 2021 ورفع أسعار الفائدة المحتمل في عام 2022 ، والتي يقولون بإنها ستدعم الجنيه الاسترليني. وقد شهد الجنيه الإسترليني بعض التقلبات حول توقيت الإعلان ، لكنه ظل ثابتًا حول المستويات التي شوهدت خلال الأيام الأخيرة ، مما يعزز توقعات المستثمرين برفع سعر الفائدة في 2022. وفي غضون ذلك ، كانت المكاسب أو الانخفاضات الكبيرة في قيمة الجنيه الإسترليني متوافقة مع تحول أكثر جوهرية في توقعات السوق.

وتعتقد لجنة السياسة النقدية بالبنك (MPC) أن الارتفاع الحالي في التضخم العالمي والمحلي سيكون عابرًا ، وبالتالي لا ترى أي حاجة للاندفاع إلى رفع وشيك في سعر الفائدة ، وفقًا لبيان صادر عن البنك.

ولكن من المتوقع أن يتحمل الاقتصاد مرحلة أكثر استدامة من التضخم فوق المستهدف على المدى القصير مما كان متوقعًا في تقرير مايو والذي يشير إلى أن الجلوس عند مستويات قياسية منخفضة لا يمكن تحمله على المدى المتوسط. ومن المتوقع أن تنحسر الضغوط التضخمية ، مع توقع عودة التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين إلى ما يقرب من هدف 2٪ على المدى المتوسط وفقًا لتقرير السياسة النقدية الفصلي للبنك.

وإن تقييم البنك للتضخم متوسط الأجل هو الذي يشكل جوهر عملية صنع القرار السياسي الحالي نظرًا للتأخر بين القرارات المتخذة اليوم وتأثيرها على الاقتصاد. وإذا كان هناك أي شيء ، فقد تراجعت توقعات البنك للتضخم في ثلاث سنوات إلى 1.89٪ من 1.93٪ المتوقعة في مايو ، وهي رياح معاكسة للارتفاع في الجنيه الإسترليني. لكن تقرير السياسة النقدية للبنك كشف أن الاقتصاديين يتوقعون الآن عودة الاقتصاد إلى مستويات ما قبل الأزمة بحلول الربع الرابع من عام 2021.

وقد صرحت لجنة السياسة النقدية بأنها تعتزم البدء في خفض مخزون الأصول المشتراة بموجب برنامج التسهيل الكمي (QE) من خلال التوقف عن إعادة استثمار الأصول المستحقة ، ولكن فقط عندما يرتفع سعر البنك مرة أخرى إلى 0.5٪. ولذلك ، تأتي زيادة الأسعار قبل تقليص شريحة الأصول المشتراة بموجب برنامج التيسير الكمي. ومن جانبه قال محافظ بنك انجلترا أندرو بيلي في المؤتمر الصحفي لتقرير السياسة النقدية لشهر مايو بإن البنك لن يتحقق أبدًا من توقعات السوق. لكن الخلاصة هي أن البنك يؤكد الآن توقعات السوق برفع سعر الفائدة في مايو.