البنك المركزي الأوروبي “من المرجح جدًا” أن يخفض أسعار الفائدة هذا الشهر

قال عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي فرانسوا فيليروي دي جالهاو بإن البنك المركزي الأوروبي “من المرجح جدا” أن يخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في وقت لاحق من هذا الشهر. واضاف رئيس بنك فرنسا في مقابلة مع صحيفة لا ريبوبليكا بإن التضخم انخفض إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي والبالغ 2% في سبتمبر أيلول وإن المقياس الأساسي لزيادات الأسعار من المتوقع أن يتراجع تدريجيا إلى ما يقرب من هذا المستوى في عام 2025.

وقال أيضا بإن توقعات السوق للتضخم في عام 2025 أقل من 1.8% – حتى أقل من توقعات البنك المركزي الأوروبي. واضاف “كل هذا يعني أن ميزان المخاطر يتحول. ففي العامين الماضيين كان الخطر الرئيسي الذي واجهناه هو تجاوز هدفنا البالغ 2%. والآن يتعين علينا أيضا الانتباه إلى الخطر المعاكس، وهو عدم تحقيق هدفنا بسبب ضعف النمو والسياسة النقدية التقييدية لفترة طويلة للغاية”.

وكان رئيس البنك المركزي الفرنسي هادئًا بشأن سياسة البنك المركزي الأوروبي في الأسابيع الأخيرة، وهي الفترة التي انتقلت خلالها التوقعات بخفض أسعار الفائدة في قرار 17 أكتوبر من الصفر تقريبًا إلى شبه مؤكد. ومباشرة بعد آخر خفض للبنك المركزي الأوروبي لتكاليف الاقتراض في 12 سبتمبر، قال فيليروي بإن صناع السياسات يجب أن يستمروا في اتباع نهج تدريجي، ولكن يجب أن يكونوا حذرين بنفس القدر من عدم التقليل من هدف التضخم البالغ 2٪ وعدم تجاوزه.

وأضاف فيليروي في مقابلة مع صحيفة ريبوبليكا نُشرت اليوم الاثنين: “لقد جادلت بقوة في مجلس محافظينا الأخير للحفاظ على الخيار الكامل لشهر أكتوبر، وهذا صحيح”. “لن أغير رأيي اليوم وأتخلى عن النهج العملي، اجتماعًا تلو الآخر”.

ومنذ اجتماع سبتمبر، أظهرت البيانات الاقتصادية… أول قراءة للتضخم أقل من 2٪ منذ أكثر من ثلاث سنوات وأشارت المسوحات إلى تدهور في النشاط الاقتصادي. يقدر المستثمرون الآن احتمالات بنحو 90٪ لخفض أسعار الفائدة في أكتوبر. وعندما سُئل عما إذا كان البنك المركزي الأوروبي قد يصبح أكثر عدوانية في تخفيف السياسة، قال فيليروي بإنه إذا كان البنك المركزي يحقق هدفه، فلا ينبغي أن تكون أسعار الفائدة أعلى من الحياد – وهو مستوى نظري غير محدد لا يحفز الاقتصاد ولا يعيقه.وقال ايضا: “إذا كنا في العام المقبل عند معدل تضخم مستدام بنسبة 2٪، ومع استمرار توقعات النمو البطيئة في أوروبا، فلن يكون هناك أي سبب لبقاء سياستنا النقدية مقيدة”.

وقال فيليروي أيضًا بإنه من غير المرجح أن ترتفع أسعار النفط بسبب التوترات في الشرق الأوسط. و: “يتعين علينا مراقبة هذا الوضع المتقلب بعناية. ولكن طالما أنه مؤقت ولا يمتد إلى التضخم الأساسي، فإن زيادة أسعار النفط لا ينبغي أن تغير بالضرورة سياستنا النقدية”.