البنك المركزى الاوروبى يبقى على معدلات الفائدة بدون تغيير كما كان متوقعا

أبقى البنك المركزي الأوروبي مؤشر سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير اليوم الخميس، واختار أنتظار التأكيد على أن التضخم الذي يتراجع بسرعة تحت السيطرة قبل خفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد الذي يكافح من أجل النمو. وحسب نتائج البيانات الاقتصادية اليوم قال مجلس تحديد أسعار الفائدة بالبنك في بيانه بعد القرار بإن “معظم مقاييس التضخم الأساسي تتراجع… لكن ضغوط الأسعار المحلية قوية وتبقي تضخم أسعار الخدمات مرتفعاً”.

وسيتم التدقيق في المؤتمر الصحفي للرئيسة كريستين لاجارد بحثًا عن تلميحات حول المسار الهبوطي المحتمل لأسعار الفائدة في الاجتماعات المستقبلية. ويُنظر على نطاق واسع إلى اجتماع السياسة في مقر البنك في فرانكفورت على أنه مقدمة لخفض محتمل لسعر الفائدة في الاجتماع المقبل في 6 يونيو، وذلك بعد أن أسقطت لاجارد تلميحًا واسع النطاق قائلة بإن البنك سيكون لديه المزيد من المعلومات حول مسار التضخم عند مستوى 6. ذلك الاجتماع.

ويأتي هذا القرار في الوقت الذي تدرس فيه البنوك المركزية العالمية الكبرى، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي ومجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، متى سيسمح لها تراجع التضخم بخفض أسعار الفائدة – وجعل الائتمان أرخص للشركات والمستهلكين.

وإنه تحول في السياسة يراقبه المستثمرون في الأسهم عن كثب، بعد أن ارتفعت الأسواق في الأشهر الأخيرة وسط توقعات بتخفيض أسعار الفائدة بحلول هذا الصيف. وكانت قد انخفضت مؤشرات سوق الأسهم واسعة النطاق على الفور في الولايات المتحدة يوم الأربعاء وارتفعت أسعار السندات بعد أن أثار تقرير التضخم الامريكى الأكثر سخونة من المتوقع مخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينتظر لفترة أطول مما كان يعتقد سابقًا لخفض سعر الفائدة القياسي.

ويميل البنك المركزي الأوروبي وغيره من البنوك المركزية في العالم المتقدم نحو التراجع عن بعض الزيادات الحادة في أسعار الفائدة التي تم فرضها بهدف السيطرة على التضخم. وكان البنك الوطني السويسري أول بنك مركزي رئيسي يخفض أسعار الفائدة في الدورة الحالية في 21 مارس/آذار. والاستثناء الأكبر هو اليابان، التي رفعت أسعار الفائدة لأول مرة منذ 17 عاما في 19 مارس/آذار.

وقد تساعد أسعار الفائدة المرتفعة على قمع التضخم عن طريق رفع تكلفة الاقتراض لشراء الأشياء، مما قد يؤدي إلى تهدئة الطلب على السلع – ولكنها يمكن أن تؤدي أيضًا إلى إبطاء النمو إذا تم المبالغة فيها أو الحفاظ عليها لفترة طويلة جدًا. وكان النمو في أوروبا هزيلا على أقل تقدير. ولم ينمو اقتصاد منطقة اليورو على الإطلاق في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام الماضي، والتوقعات للأرقام من الربع المنتهي للتو ليست أفضل بكثير.

ويستعد البنك المركزي الأوروبي لخفض الفائدة حتى مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن أحتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض سعر الفائدة للمرة الأولى. وكان قد أدى التضخم السنوي في الولايات المتحدة الامريكية بنسبة 3.5٪ في مارس وأرقام الوظائف الأمريكية القوية التي تشير إلى نمو قوي إلى تساؤلات حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في تخفيضات أسعار الفائدة الثلاثة التي أشار إليها هذا العام. ويعتقد المحللون الآن أن التخفيضات الأمريكية قد تكون أقل أو قد تأتي في وقت متأخر عما كان متوقعا في الأصل.

ويمكن أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى تعزيز الأسهم لأنها تشير إلى أن البنك المركزي يرى اقتصادا قويا في المستقبل من شأنه أن يعزز أرباح الشركات، ولأن أسعار الفائدة المنخفضة تجعل الأسهم أكثر جاذبية نسبيا مقارنة بالممتلكات التي تحمل فائدة مثل السندات أو الأقراص المدمجة. وكان ارتفاع الأسعار في أوروبا راجعاً إلى صدمة خارجية: فقد قطعت روسيا أغلب إمداداتها من الغاز الطبيعي الرخيص بعد غزوها لأوكرانيا. وجاءت أزمة الطاقة على رأس الاختناقات في إمدادات المواد الخام وقطع الغيار مع انتعاش الاقتصاد من التباطؤ الوبائي. وقد خفت حدة هذه المشكلات إلى حد كبير مع انخفاض أسعار الطاقة إلى مستويات ما قبل الحرب ومع تراجع الاحتكاكات في سلسلة التوريد. ولكن تضخم الخدمات لا يزال صعبا، ويريد البنك المركزي الأوروبي رؤية المزيد من البيانات حول زيادات الأجور.

ورغم انتهاء صدمة الطاقة الأوروبية، فإن الطلب الأميركي على السلع يظل مزدهراً. وهذا يعني أن انخفاض التضخم “أكثر قابلية للتنبؤ به” في أوروبا، وإن حدبة التضخم في الولايات المتحدة الامريكية كانت مدفوعة نسبيا بزيادة الطلب أكثر من التضخم الأوروبي، الناجم عن السياسة المالية الأمريكية التوسعية إلى حد كبير”.

تعرف على أفضل شركات التداول فى اوروبا عبر موقعنا …..