كتابة :
الكاتب إبراهيم المصري
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 3 دقيقة
توقعت آمي أولدنبورغ، رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية في بنك مورغان ستانلي، أن وصول سعر البيتكوين إلى مستوى مليون دولار يظل احتمالًا قائمًا على المدى البعيد، لكنها شددت في الوقت نفسه على أن هذا السيناريو يتطلب إما توسعًا تدريجيًا طويل الأجل في تبني الأصل أو اضطرابًا كبيرًا في الأسواق المالية التقليدية.
وخلال حديثها في بودكاست “Coin Stories”، أوضحت أولدنبورغ أن المرحلة المقبلة من تبني البيتكوين لن تكون قفزة سعرية حادة، بل مسار نمو تدريجي تقوده البنية المؤسسية، بما في ذلك تطور المنتجات الاستثمارية، وتوسع خدمات الحفظ، وزيادة وعي المستشارين الماليين، إلى جانب ارتفاع الطلب من العملاء.
نمو مؤسسي بطيء وليس طفرة مفاجئة
وقالت أولدنبورغ إن دخول البيتكوين إلى النظام المالي التقليدي يحدث بشكل تدريجي ومنظم، وليس على شكل موجة ارتفاع حادة تشبه منحنى “J”، مشيرة إلى أن تبني الأصل الرقمي يعتمد على توسع البنية التحتية وتزايد فهم المستثمرين له بمرور الوقت.
وأضافت أن تداول البيتكوين قد يشهد ارتفاعات مستمرة على مدى السنوات المقبلة حتى عام 2030، لكن دون قفزات سعرية مفاجئة أو إعادة تسعير سريعة كما يتوقع بعض المستثمرين.
بين التفاؤل والتحفظ في التوقعات السعرية
ورغم عدم تقديمها مستهدفًا سعريًا مباشرًا، أكدت أولدنبورغ أنه “لا يوجد ما يمنع” وصول البيتكوين إلى مستويات تتجاوز حاجز المليون دولار، لكنها حذرت من أن مثل هذا السيناريو لا يمكن أن يحدث دون تغيرات جوهرية في النظام المالي أو ظروف سوقية غير اعتيادية.
كما أشارت إلى أن البيتكوين لا يزال يُعامل من قبل بعض المستثمرين كأصل عالي المخاطر، رغم محاولة تسويقه كأصل بديل أو مخزن للقيمة، وهو ما يخلق فجوة في طريقة فهمه داخل الأسواق.
تبني محدود وتثقيف مستمر للمستشارين
وأوضحت مسؤولة مورغان ستانلي أن الشركة تعتمد حاليًا نهجًا محافظًا في توصياتها الاستثمارية، حيث تتراوح نسب تخصيص البيتكوين في المحافظ بين 0% و4% حسب درجة المخاطرة. لكنها لفتت إلى أن الطلب من العملاء يفوق في كثير من الأحيان استعداد المستشارين الماليين، بسبب الحاجة إلى مزيد من التثقيف حول الأصول الرقمية وآليات عملها.
توسع في المنتجات المؤسسية
وسلّطت أولدنبورغ الضوء على نجاح صندوق البيتكوين المتداول الجديد التابع للمجموعة، والذي سجل أداءً قويًا عند إطلاقه، مؤكدة أن الهدف من هذه المنتجات هو دمج البنية المالية التقليدية مع سوق العملات الرقمية، وليس استبدالها.
تحديات تنظيمية وفجوة في الفهم
واختتمت تصريحاتها بالإشارة إلى أن التحديات التنظيمية لا تزال تمثل عائقًا أمام توسع البنوك في التعامل المباشر مع البيتكوين، مؤكدة أن الأمر لا يتعلق برفض الأصل نفسه، بل بمتطلبات رأس المال واللوائح التنظيمية. كما شددت على أهمية التمييز بين البيتكوين وباقي العملات الرقمية مثل الإيثيريوم وسولانا وXRP، مؤكدة أنها أصول مختلفة من حيث الاستخدام والوظيفة، ولا ينبغي التعامل معها كفئة واحدة.
