TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
أنفقت اليابان مبلغًا قياسيًا محتملًا يوميًا لدعم الين اليابانى الأسبوع الماضي ، تاركًا الاقتصاديين والمستثمرين يتساءلون عما إذا كان بإمكان الحكومة التدخل مرة أخرى على الرغم من الشكوك حول تأثير مثل هذا الإجراء. وكشفت وزارة المالية اليابانية اليوم الجمعة أنها أنفقت 2.84 تريليون ين (19.7 مليار دولار) في سبتمبر لإبطاء تراجع الين في أول تدخل لها لدعم العملة منذ عام 1998. وقد قدر محللون من القطاع الخاص التدخل بما يصل إلى 3.6 تريليون ين. والرأي السائد بين المشاركين في السوق والاقتصاديين هو أن التدخل حدث فقط في 22 سبتمبر بعد قرار بنك اليابان الوقائي ، على الرغم من أن البيانات تغطي الشهر بأكمله. وسيتم الإعلان عن مزيد من التفاصيل المحددة حول التدخل اليومي في سبتمبر وأزواج العملات المعنية في أوائل نوفمبر. وعلى الرغم من المكاسب الأولية التي بلغت أكثر من 3.5٪ في الين مقابل الدولار ، إلا أن الحركة المفاجئة لم تعكس الاتجاه الضعيف للعملة وسط استمرار قوة الدولار. لا تزال التقلبات عالية في الأسواق المالية العالمية المضطربة مع التراجع الشديد للجنيه الإسترليني مما زاد من التوتر.
لا يزال لدى اليابان مجال لمزيد من شراء العملة ، لكن احتياطياتها من العملات الأجنبية ليست بلا حدود. ويقول المحللون إنه مع تعيين الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة رفع تكاليف الاقتراض بينما يتمسك بنك اليابان بمعدلات منخفضة للغاية ، تحتاج البلاد إلى أن تظل واقعية بشأن ما يمكنها فعله. ومن جانبه علق ماسافومي ياماموتو ، كبير محللي العملات في شركة ميزوهو للأوراق المالية في طوكيو بالقول: “يمكن لليابان على الأرجح أن تتدخل بضع مرات أخرى”.و “لكن الين سيظل تحت الضغط حيث يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة. أتوقع أن تستمر لتصل إلى 150. ”
وكان الين مستقرا حول مستوى 144.50 ين للدولار في وقت متأخر من بعد ظهر اليوم الجمعة ، مقارنة مع 140.36 بعد تدخل الأسبوع الماضي من قبل بنك اليابان نيابة عن وزارة المالية.
ومن جانبه أوضح وزير المالية الياباني شونيتشي سوزوكي أن الأمة مستعدة للعمل مرة أخرى ضد تحركات المضاربة المفرطة. وأشار ماساتو كاندا ، يده اليمنى ، إلى أن اليابان تحذر من التحركات الحادة في العملة بدلاً من السعي للدفاع عن مستوى عملة معين مثل 145. وبحسب الوزارة ، فإن اليابان تمتلك احتياطيات أجنبية بقيمة 1.29 تريليون دولار حتى أغسطس. ومن بين الأصول الاحتياطية الأجنبية الأكثر سيولة لديها ودائع تصل إلى 136.1 مليار دولار لدى البنوك المركزية الأجنبية وبنك التسويات الدولية. وعلاوة على ذلك ، قد تضطر اليابان إلى بيع بعض ممتلكاتها من سندات الخزانة الأمريكية.
قد تكون الحكومة قادرة على تنفيذ أربعة إلى عشرة تدخلات مماثلة عن طريق بيع الأصول السائلة ، اعتمادًا على ما إذا كانت تستخدم الودائع فقط أو تعتمد أيضًا على الأوراق المالية التي تقل مدتها عن عام واحد في تاريخ الاستحقاق ، وفقًا لمحللى بنك أوف أمريكا. ومع ذلك ، ليس من الواضح ما إذا كان التدخل 10 مرات سيكون فعالًا في معركة مطولة ، حيث من المحتمل أن تشهد كل محاولة عوائد متناقصة.
ومن جانبه أوضح حاكم بنك اليابان هاروهيكو كورودا مرة أخرى الأسبوع الماضي أنه لن يرفع أسعار الفائدة لفترة طويلة بينما يسعى إلى تضخم مستقر. وهذا الموقف سيواصل الضغط الهبوطي على الين ، حتى بعد أن يتراجع حوالي 20٪ هذا العام. وتعليقات كورودا ، في غضون ساعات من إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى مسار معدل أعلى ، أرسلت الين إلى أدنى مستوى له في 24 عامًا عند 145.90 قبل التدخل.
وبشكل عام … تدخلت اليابان ست مرات لدعم الين بين ديسمبر 1997 ويونيو 1998 ، مع أكبر تفاخر لها بقيمة 2.6 تريليون ين في 10 أبريل. ومن جانبها قالت الولايات المتحدة بإنها تتفهم تحرك اليابان الأسبوع الماضي ، لكنها لم تقدم عرضًا مدويًا للدعم. ومع احتلال المعركة ضد التضخم مرحلة مركزية هناك ، يبدو أن مساعدة طوكيو في التعامل مع عملة أضعفت جزئيًا بسبب السياسة النقدية لبنك اليابان المركزي أمر غير محتمل. ويقول بعض المحللين أيضًا إن بيع اليابان لسندات الخزانة لتمويل التدخل قد يؤدي إلى احتكاك مع الولايات المتحدة. ومثل هذا الإجراء يمكن أن يرفع عوائد الولايات المتحدة ويوسع فارق السعر مع اليابان ، مما يزيد من الضغط الهبوطي على الين.
وتحرك الدولار بما يزيد قليلاً عن 2 ين من اليوم السابق لقرار بنك اليابان إلى فترة ما بعد الظهر من التدخل. وإذا استشهدت اليابان بالتأثير الضار للتقلب مرة أخرى لتبرير أفعالها ضمن حدود اتفاقيات مجموعة السبعة ، فمن المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى تحرك مماثل أو أكبر لتبرير تفاخر آخر.
