لا يزال زوج الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY يتحرك وسط عمليات بيع لجنى الارباح داخل قناة هبوطية معاكسة بخسائر أمتدت الى مستوى 154.34 قبل أن يستقر حول مستوى 155.25 وقت كتابة التحليل. وفى مسار الصعودى الاقوى نجح سعر دولار ين يابانى فى الانطلاق صوب مستوى المقاومة 157.90 فى 20 أكتوبر الماضى. زوج العملات الان سيكون مرتبط مصيره بمستقبل سياسات البنوك المركزية العالمية ما بين نية بنك اليابان فى رفع الفائدة وعلى النقيض يستمر بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى فى خفض المعدلات.
الرسم البيانى المباشر لزوج الدولار/ ين يابانى
مستقبل سعر الين اليابانى فى ظل تحول سياسات بنك اليابان
وفى هذا الصدد. يُسلّط بنك جي بي مورغان الضوء على أسباب عدم ارتفاع قيمة الين الياباني، على الرغم من التزام بنك اليابان مؤخرًا برفع أسعار الفائدة. ففي تقرير جديد، يقول البنك الاستثماري بإن رد الفعل الخافت للعملة تجاه مبادرات بنك اليابان الأخيرة لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر يعكس تحولًا هيكليًا في العوامل المؤثرة على أداء الين، حيث أصبح تأثير تغييرات أسعار الفائدة المحلية أقل بكثير مما كان عليه في الدورات السابقة.
وتُعد هذه النتائج مهمة، حيث يُجمع الاستراتيجيون المؤسسيون على “الاحتفاظ” بالين الياباني حتى عام 2025، مدفوعًا في المقام الأول بافتراض أن ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان سيدعم العملة المُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية. ومع ذلك، يقول جي بي مورغان بإن بنك اليابان يفتقر ببساطة إلى الحماس الكافي لقيادة مثل هذه الخطوة التي تقودها أسعار الفائدة. ويُشير إلى أن خروج اليابان من سياسة سعر الفائدة الصفري يبدو رمزيًا أكثر من أي إظهار للنية لتقليص الفارق الكبير في أسعار الفائدة بينها وبين الدول المُناظرة.
وفي نهاية المطاف، يُظهر البحث أن الخروج التاريخي من أسعار الفائدة السلبية في أبريل لم يُسفر إلا عن انتعاش قصير للين قبل أن يستأنف ضعفه مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية مجددًا. حيث يقول بنك جي بي مورغان بإن النهج الحذر للغاية في رفع أسعار الفائدة لا يُغير بشكل ملموس وضع اليابان النسبي لسعر الفائدة، مما يترك الين في وضع غير مواتٍ باستمرار مقابل العملات ذات العائد المرتفع. والأكثر من ذلك، أن الين أصبح الآن أكثر من مجرد قصة أسعار فائدة بسيطة. “لقد انخفضت حساسية الين لدورة أسعار الفائدة القصيرة المحلية بشكل حاد خلال عام 2024″، كما يُشير جي بي مورغان.
ويحذر التقرير من أن حتى رفع أسعار الفائدة في ديسمبر من قِبل بنك اليابان لن يُغير هذه العوامل جذريًا، لأن أسعار الفائدة اليابانية ستظل منخفضة وفقًا للمعايير الدولية، إذ يُستبعد أن يشرع بنك اليابان في دورة تشديد حاد، مما يحد من نطاق دعم العملة الذي تقوده السياسات.
التوقعات الفنية لزوج الدولار/ ين يابانى:
عزيزى القارىء وحسب التداولات الاخيرة فقد انخفض الزوج الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY الآن ليتداول عند مستويات أقل بقليل من خط المتوسط المتحرك لـ 100 ساعة. ونتيجة لذلك، يقترب الزوج من دخول مستويات ذروة البيع لمؤشر القوة النسبية لـ 14 ساعة. وعلى المدى القريب، سيسعى الدببة إلى تمديد التراجع الحالى بالتوجه بزوج العملات الى محيط مستويات الدعم 154.70 ثم الى الدعم 154.00 على التوالى وفى المقابل قد يسعى الثيران الى الاستفادة من بقاء نظرة الصعود بالعودة بزوج العملات الى محيط مستويات المقاومة 155.60 ثم الى المقاومة 156.10 على التوالى.
وعلى المدى البعيد وحسب الاداء على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY ضمن قناة صاعدة. ومع ذلك، فقد تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ 14 يومًا مؤخرًا لتجنب التوجه الى منطقة تشبع شراء. ولذلك، سيسعى الدببة إلى تمديد التراجع الاخير بالتوجه بزوج العملات الى محيط مستويات الدعم 152.70 ثم الى الدعم النفسى 150.00 من جديد وفى المقابل قد يستغل الثيران بقاء نظرة الصعود وبالتالى التوجه بزوج العملات الى مستويات صعودية أقوى والاقرب منها حاليا 158.00 ثم الى المقاومة النفسية 161.00 على التوالى.
