كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 5 دقيقة
الاشارات الاخيرة من مسؤولى البنك المركزى الاوروبى بمرات لخفض معدلات الفائدة طوال العام 2024 والذى يقابله تأكيد من مسؤولى بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى بأنه لن يكون هناك عجلة فى وتيرة خفض الفائدة الامريكية عامل مهم لمزيد من سيطرة الدببة على أتجاه سعر زوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD والذى أخترق مستوى الدعم النفسى 1.0800 بخسائر أمتدت الى مستوى 1.0767 الادنى له منذ أكثر من شهر.
هذا الشارت من منصة tradingview
وعلى جبهة سياسة البنوك المركزية…. قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، يانيس ستورناراس، بإن إجمالي أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة أمر ممكن في عام 2024، بتخفيض قدره 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام. وأضاف ستورناراس في مقابلة مع صحيفة بروتو ثيما صنداي: “إذا تطور التضخم بما يتماشى مع توقعاتنا لشهر مارس، وإذا استمر هذا الاتجاه حتى نهاية العام، فأعتقد أنه سيكون لدينا هذا العام تخفيضات في أسعار الفائدة الرئيسية من البنك المركزي الأوروبي”.
واضاف بالقول “شخصيا أعتقد أن خفض أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام، بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة، أمر ممكن”.
وعموما فإن آراء ستورناراس، والذي يقع على الجانب المتشائم من طيف سياسة البنك المركزي الأوروبي، لم تلق صدى كاملا حتى الآن من قبل أعضاء آخرين في مجلس الإدارة. وأضاف ستورناراس، والذي يرأس البنك المركزي اليوناني: “هذه ليست وجهة نظر موحدة بعد”. و”بعض الزملاء أكثر حذرا ويعتقدون أن تخفيضات أسعار الفائدة يجب أن تكون أكثر اعتدالا.”
وحسب نتائج بيانات المفكرة الاقتصادية… قد دعمت بيانات التضخم الأخيرة من فرنسا وإيطاليا الحجة القائلة بأن البنك المركزي يجب أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة عاجلا وليس آجلا. ومع انخفاض مؤشر أسعار المستهلك ليقترب من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، أيد أغلب صناع السياسات إشارة الرئيسة كريستين لاجارد إلى أن أول خفض لأسعار الفائدة سيأتي في يونيو/حزيران.
هل سيرتفع سعر اليورو فى الايام المقبلة ؟
وفى هذا الصدد. فشل سعر صرف اليورو مقابل الدولار (EUR/USD) في تحدي مستوى المقاومة النفسية 1.10 في مارس وانجرف نحو الدعم النفسى 1.08 مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية. وعليه يرى Danske Bank مجالًا لتحقيق مكاسب جديدة لزوج يورو/دولار EUR/USD إلى 1.10 خلال الشهرين المقبلين مع انخفاض الثقة في التوقعات الأمريكية. ووفقًا لدانسكي، ستكون البيانات الأمريكية القادمة حاسمة بالنسبة لتوقعات أسعار الفائدة والتي ستؤثر أيضًا على أداء سعر الدولار الامريكى. وبشكل عام، يرى البنك أنه سيكون هناك دليل على تخفيف الضغوط داخل سوق العمل مع زيادة المعروض من العمال وتباطؤ نمو الأجور.
وفي هذه المرحلة، تتوقع الأسواق أقل من 10% من احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بخفض سعر الفائدة في مايو، ولكن بنك دانسكي يرى أن هناك مجالًا لتراكم هذه التكهنات. ويتوقع البنك أيضًا عددًا أقل من المفاجآت الإيجابية المحيطة بالاقتصاد الأمريكي ويرى مجالًا لمزيد من المفاجآت الإيجابية من منطقة اليورو والصين. ويرى بنك Danske أيضًا أن الأخبار الأمريكية الأقل إيجابية ستؤدي إلى انخفاض في مراكز الدولار الطويلة مما سيضر بالعملة ويسمح بمكاسب لزوج اليورو دولار EUR/USD. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال مؤشر Danske إيجابيًا بشأن اتجاه الدولار على المدى الطويل، حيث ستظل الأساسيات بأقوى مما هي عليه في منطقة اليورو. ويتوقع تراجعًا جديدًا لزوج يورو/دولار EUR/USD إلى 1.07/1.05 على مدى 6/12 شهرًا.
تحليل سعر اليورو دولار هذا الاسبوع:
حسب الاداء على شارت اليومى أدناه الاتجاه العام لزوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD لا يزال هبوطيا والاستقرار دون مستوى الدعم النفسى 1.0800 يدعم الاتجاه الهبوطى وأتوقع أن يظل تحت ضغط هبوطى لحين رد فعل الاسواق والمستثمرين على الاعلان عن أرقام الوظائف الامريكية والتى سيكون لها رد فعل على مستقبل سياسة الفائدة الامريكية والتى تم التأكيد عليها مؤخرا. وان جائت الارقام الاقوى من التوقعات فقد يكون لدى الدببة فرص لمزيد من التحرك لاسفل وستكون مستويات الدعم الاهم التالية 1.0720 و 1.0650 و 1.0580 على التوالى. وفى المقابل وعلى نفس الفترة الزمنية ستظل المقاومة النفسية 1.1000رقما هاما لتحول الاتجاه العام لزوج اليورو دولار الى صعودى.
