TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كتابة : خلال جلسة تداول اليوم الخميس 22 مايو 2025 التاريخية أخترقت عملة البيتكوين عتبة 111,000 دولار أمريكي لأول مرة في تاريخها مسجلةً أعلى مستوى لها على الاطلاق خلال اليوم عند المقاومة 111,867 دولارًا على منصة بينانس، مما رفع قيمتها السوقية إلى حوالي 2.22 تريليون دولار أمريكي، أي ما يعادل ثلثي سوق العملات المشفرة بأكمله. ويعود هذا الارتفاع الأخير إلى تضافر عوامل محفزة تشمل التدفقات المؤسسية، وتراكم الميزانيات العمومية للشركات، وتزايد الضغوط الاقتصادية الكلية.
الرسم البيانى المباشر لزوج البيتكوين / الدولار الامريكى
التدفقات الداخلة الأولى لصناديق بيتكوين
من أسواق وول ستريت إلى خزائن بلاك روك، تحولت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية الأمريكية إلى قناة أحادية الاتجاه لرأس المال الجديد. حيث سجلت شركة Farside Investors اكتتابات صافية بقيمة 607.1 مليون دولار أمريكي في 21 مايو، منها 530.6 مليون دولار أمريكي تدفقت إلى صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) والتابع لشركة BlackRock. وقد دفع هذا حصيلة الاكتتابات خلال 11 يومًا إلى أكثر من 2.7 مليار دولار أمريكي، ورفع إجمالي التدفقات الصافية التراكمية إلى أكثر من 42 مليار دولار أمريكي – وهي وتيرة غير مسبوقة لفئة أصول عمرها ستة أشهر.
وبالتوازي مع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، تتبنى مجموعة جديدة من الشركات المدرجة بيتكوين كأصل رئيسي للخزانة. إلى جانب Strategy وMetaplanet، حيث أشترت هذه الشركات مليارات الدولارات من بيتكوين في الأسابيع الأخيرة. وستُدرج صفقة شركة كانتور فيتزجيرالد للاستحواذ على شركات مساهمة خاصة (SPAC) بقيمة 3.6 مليار دولار شركة توينتي ون كابيتال في بورصة ناسداك بأكثر من 42,000 بيتكوين، بدعم من تيثر وبيتفينكس وسوفت بنك. وتندمج شركة سترايف لإدارة الأصول مع شركة أسيت إنتيتيز في بورصة ناسداك لإنشاء ما تُطلق عليه أول شركة إدارة أصول بيتكوين تُطرح للتداول العام، ومجهزة برأس مال استثماري بقيمة مليار دولار لمواصلة شراء العملات.
ومن جانبها فقد رفعت شركة KULR Technology Group المتخصصة في تكنولوجيا البطاريات رصيدها إلى 800 بيتكوين هذا الأسبوع بعد عملية شراء جديدة بقيمة 9 ملايين دولار. وفي سياق آخر، كشفت كلا من شركة Jetking Infotrain الهندية، وشركة DigiAsia Corp الإندونيسية، وشركة التكنولوجيا المالية البرازيلية Méliuz، وبنك الإقراض الحكومي الفرنسي Bpifrance، وشركة Nakamoto Holdings التابعة لديفيد بيلي، والتي تندمج الآن مع KindlyMD لبناء “أول شبكة لامركزية لإدارة أصول بيتكوين”، من بين شركات أخرى، عن استراتيجيات تجميع خلال الشهر الماضي. وتُمثل هذه الشركات مجتمعةً مليارات الدولارات من الطلب الفوري، وهو طلبٌ لا يتأثر غالبًا بالأسعار.
ومما زاد أشتعل أسواق العملات الرقمية. فقد تُفاقم خلفية الاقتصاد الكلي اشتعال الموقف. حيث أصبحت السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل – التي كانت تُعرف سابقًا بعوائد قريبة من الصفر – بلا عروض، مما أدى إلى انخفاض عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا إلى مستوى قياسي بلغ 3.14%. وتُضيق هذه الخطوة حلقة الوصل بين طوكيو وواشنطن: فالمؤسسات اليابانية من بين أكبر حاملي سندات الخزانة الأمريكية من الأجانب، ويُحذر المحللون من أن عمليات التصفية غير المنظمة لسندات الحكومة اليابانية قد تُجبر الولايات المتحدة على بيع ديونها، في الوقت الذي يتعين فيه على الخزانة إعادة تمويل ما يقارب 8 تريليونات دولار هذا العام.
وحسب منصات شركات التداول المرخصة. ومع أنخفاض مؤشر الدولار الامريكى لصحيفة وول ستريت جورنال بأكثر من 10% عن ذروته في يناير، وبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) التي تُظهر أكبر مركز بيع مضاربي على المكشوف منذ منتصف عام 2023، يبحث المستثمرون عن بدائل للأوراق المالية السيادية. وتعليقا على ذلك قال خبير الاقتصاد الكلي راؤول بال: “عوائد السندات في أرتفاع. هذا ليس بالأمر الجيد عادةً… لكن التضخم يتراجع بأستمرار. المشكلة تكمن في السيولة. هناك نقص في السيولة في سوق السندات، وعندما ترتفع العوائد بشكل مفرط، يكون رد فعل الحكومة دائمًا وفي كل حالة هو طباعة المزيد من النقود.”
وتُضاف ديناميكيات السيولة العالمية إلى هذه الحالة. فقد وصل المعروض النقدي العالمي (M2) – الذي يجمع مخزون النقود في الولايات المتحدة الامريكية ومنطقة اليورو والصين واليابان – إلى أدنى مستوياته في أواخر العام الماضي، وارتفع بنسبة 3-4% منذ بداية العام، وفقًا لعدة جهات تتبع. وعادةً ما تتأخر تقلبات أسعار البيتكوين عن تحولات المعروض النقدي العالمي (M2) بحوالي ثلاثة أشهر؛ وقد جاء الارتفاع الحالي في موعده تقريبًا. وحسب محللون العملات المشفرة “ينخفض الدولار، وترتفع السيولة العالمية، ويرتفع سعر البيتكوين.”
وبالنسبة لبعض خبراء السوق، يشير تحرك السعر إلى تحول سلوكي أعمق. حيث كتب بعض خبراء الاصول الرقمية، بعد هبوط السندات يوم الأربعاء وموجة بيع الدولار: “نشهد تحول البيتكوين من أصلٍ محفوف بالمخاطر إلى أصلٍ متجنب للمخاطر”. وأضافوا بالقول: “رأينا اليوم دليلاً إضافياً على عجز الحكومة عن خفض عجز الموازنة. وقد تفاعل السوق ببيع سندات الخزانة الأمريكية، والدولار الأمريكي، والأسهم، وشراء البيتكوين. ولم يكتمل التحول بعد. وسيستغرق الأمر أياماً أخرى كهذه لإقناع السوق بأن البيتكوين أصلٌ متجنب للمخاطر. وكما هو الحال مع معظم التغييرات الكبيرة، سيحدث هذا ببطء ثم فجأة”.
