تحليل الاسترلينى مقابل الين اليابانى GBP/JPY : ومسار الصعود لا يزال الاقوى

لخمس جلسات تداول على التوالى يتعرض سعر زوج العملات الجنيه الاسترلينى مقابل الين اليابانى GBP/JPY لعمليات بيع لجنى الارباح زادت حدتها بعد تلميحات من مسؤولى اليابان بمراقبة أسعار الصرف وأمكانية التدخل فى أى وقت لوقف مسار أنهيار سعر العملة اليابانية. عمليات بيع زوج الاسترلينى مقابل الين اليابانى GBP/JPY طالت مستوى 190.50 قبل أن يستقر حول مستوى 191.00 وقت كتابة التحليل وكانت مكاسب زوج العملات الاخيرة طالت مستوى المقاومة 193.52 الاعلى له منذ سنوات وحينها أوصيت كثيرا ببيع زوج العملات.

لا زلت أفضل بيع زوج العملات الاسترلينى مقابل الين اليابانى GBP/JPY من كل مستوى صعودى وبالاخص بالاعلى من مستويات المقاومة 192.00 و 193.60 وبدون مخاطرة. وحسب الاداء على شارت اليومى أدناه تحرك زوج العملات صوب مستوى 188.00 كسر للاتجاه العام الصعودى الحالى. اليوم سيتفاعل زوج العملات مع نتائج بريطانية هامة هذا الى جانب مدى أقبال المستثمرين على المخاطرة من عدمه.

وعلى الجانب الاقتصادى ومستقبل سياسة بنك أنجلترا. يشهد النشاط الاقتصادي في بريطانيا تحولاً تصاعديًا، وهو ما يعني، عندما يقترن بالتضخم الثابت، أن بنك إنجلترا لن يخفض أسعار الفائدة قبل منتصف العام. وهذه هي النتائج التي توصلت إليها أبحاث BCA، والتي لاحظت أن مؤشر المفاجأة الاقتصادية في بريطانيا قفز في عام 2024، حيث ارتفع من مستوى منخفض بلغ -54 في منتصف فبراير إلى -1.7.

وفى هذا الصدد تقول رقية إبراهيم، الخبيرة الاقتصادية في شركة BCA Research: “تشير أحدث مجموعة من البيانات الاقتصادية الصادرة من المملكة المتحدة إلى أن الظروف الاقتصادية قد استقرت مؤخرًا”.و “إن تخفيف التضخم يوفر رياحًا خلفية للإنفاق الاستهلاكي.”

وعليه يمكن لبنك إنجلترا أن يخفض أسعار الفائدة في شهر مايو، وفقًا لتسعير سوق المال. ويرى المستثمرون أن هناك فرصة تقريبية تبلغ 20% لخفض الفائدة، وهو أعلى من احتمالات اتخاذ خطوة مماثلة من البنك المركزي الأوروبي أو بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى. ويرى السوق أن هناك فرصة بنسبة 80% لخفض سعر الفائدة في شهر يونيو ويتم تسعير التخفيض بالكامل بحلول شهر أغسطس.

وكانت قد أرتفعت احتمالات التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة بشكل حاد بعد اجتماع سياسة بنك إنجلترا الأسبوع الماضي، والذي شهد قيام اثنين من أعضاء لجنة السياسة النقدية بإسقاط الأصوات لصالح المزيد من رفع أسعار الفائدة. وكان قد أعلن البنك أنه يمكنه خفض أسعار الفائدة دون المخاطرة بإثارة التضخم.

وانخفض سعر الجنيه الاسترليني وارتفعت عوائد سندات المملكة المتحدة بسبب التطورات. وإذا كان بحث BCA على حق، ولن يتمتع البنك برفاهية خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني وسط انتعاش الاقتصاد، فإن احتمالات انتعاش الجنيه الاسترليني وانخفاض أسعار السندات ستزداد. (ومع ذلك، فإن المحللون في BCA لا يميلون إلى الرهان على ارتفاع الجنيه الاسترليني بسبب مراكز الاكتتاب الكبيرة). ويقول محللو الاستثمار الأوروبي في BCA أيضا بإن التضخم “الثابت” في بريطانيا، إلى جانب إصدارات البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع، “سيمنع بنك إنجلترا من تقديم مفاجأة متشائمة للأسواق في شكل خفض أسعار الفائدة في النصف الأول من العام”. “.

ويرى العديد من الاقتصاديين أن خفض سعر الفائدة في أغسطس هو الأرجح. وفي الوقت نفسه، قالت كاثرين مان من بنك إنجلترا يوم الاثنين الماضى بأن الأسواق تتوقع الكثير من التخفيضات في أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا. حيث قال مان بإن الأسواق “ربما تكون راضية إلى حد ما” بشأن المدة التي سيحتفظ فيها البنك بأسعار الفائدة. وأوضحت أن ديناميكيات الأجور في بريطانيا أقوى مما هي عليه في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، مما يجعل من الصعب القول بأن البنك سيكون متقدمًا على البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي عندما يتعلق الأمر بخفض أسعار الفائدة.

ووفقًا لأبحاث BCA، فإن الارتفاع في مؤشر المفاجأة الاقتصادية في المملكة المتحدة مدفوع بعدد من التطورات، بما في ذلك ارتفاع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأقوى من المتوقع بمقدار 2.4 نقطة في مارس، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 20 شهرًا عند 49.9.

وكان قد أنخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات بشكل هامشي من 53.8 إلى 53.4، لكنه لا يزال مرتفعًا خلال الأشهر الستة الماضية من قراءة أقل من 50 في سبتمبر. وفى نفس الوقت قدم تقرير مبيعات التجزئة الشهري لشهر مارس مفاجأة إيجابية يوم الاثنين، مما يشير إلى أن أحجام مبيعات التجزئة سجلت أول نمو على أساس سنوي في 10 أشهر، مع زيادة بنسبة 2٪ على أساس سنوي، متجاوزة التقديرات المتفق عليها بأن وتيرة الانخفاض سوف يتسارع من -7% إلى -14%. وعلى جبهة التضخم، يقول BCA أنه في حين أن ضغوط الأسعار معتدلة، إلا أنها لا تزال مرتفعة. وتراجع معدل تضخم الخدمات، وهو مؤشر لضغوط الأسعار المحلية، من 6.5% على أساس سنوي إلى 6.1% على أساس سنوي، مما يضمن بقاءه مرتفعاً. كما جاء أيضًا أكثر سخونة قليلاً من التوقعات البالغة 6.0% على أساس سنوي.

هذا الشارت من منصة tradingview