التحليل الفنى لزوج الاسترلينى مقابل الدولار الامريكى: ضغوط البيع قد تتجه صوب مستويات دعم أقوى

فى بداية تداولات هذا الاسبوع يتعرض سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار (GBP/USD) لضغوط ، وسنراقب مستويات الدعم الرئيسية التي سيتم اختبارها في الأيام المقبلة.

هذا الشارت من منصة tradingview

خسائره طالت مستوى الدعم 1.2835 الادنى لزوج العملات منذ ثلاثة أشهر. وحسب تداولات سوق الفوركس… فقد زادت مكاسب الدولار الامريكى منذ فوز دونالد ترامب بشكل مقنع في الانتخابات الرئاسية الأمريكية وانتزاع الحزب الجمهوري لأغلبية مجلس الشيوخ. ومن المؤكد أن مجلس النواب سيظل في يد الجمهوريين، مما يمنح ترامب يدًا قوية في تشكيل أجندته الاقتصادية، وهي أجندة صعودية بشكل ساحق للدولار الأمريكي. وحسب محللون “لا تزال حالة صعود الدولار الامريكى مقنعة، وذلك مع تفوق الاقتصاد الأمريكي الواضح للجميع، ومع تحول المخاطر المحيطة بتوقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC إلى جانبين إلى حد ما بحلول عام 2025، وسط أجندة ترامب المالية التضخمية، والمخاطر التضخمية التي يفرضها فرض التعريفات الجمركية”.

ومع ذلك، صمد الجنيه الإسترليني أمام هجوم الدولار الأمريكي بشكل أفضل من معظم العملات الرئيسية، وفنيا يبقى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي GBP/USD في حالة استقرار داخل نطاق محدد عند 1.30 في الأعلى و1.2834 في الادنى. وقد يشهد هذا الأسبوع تحركات سعرية محصورة داخل هذه المنطقة، ولكن مع اختبار الطرف الأدنى قبل أن يحدث أي ارتداد إلى 1.30. ومع وضع هذا في الاعتبار، نراقب تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50% من الارتفاع الذي حدث في الفترة من أبريل إلى سبتمبر. ويقع هذا التصحيح عند مستوى 1.2868 تقريبًا، والذي يتزامن مع الطرف الأدنى من النطاق المذكور أعلاه. وفى نفس الوقت يرتفع متوسط الحركة لمدة 200 يوم أيضًا إلى منطقة الدعم هذه، وحاليًا عند 1.2800، ومن المرجح أن يقدم المزيد من الدعم.

ولذا، نرى مستويات دعم قوية قادمة، والتي يمكن أن تضمن عدم انخفاض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي GBP/USD أكثر من ذلك بكثير. ومع ذلك، فإن أي اندفاع مؤيد للدولار الأمريكي من المحتمل أن يكسر هذا التقاء الدعم ومن ثم قد نشهد انخفاضًا سريعًا نحو أدنى مستويات أغسطس عند 1.2664.

أهم ما سيؤثر على أداء الاسترلينى دولار فى الايام المقبلة:

حسب بيانات المفكرة الاقتصادية…. الحدث الرئيسي في تقويم الدولار الأمريكي هو إصدار بيانات التضخم الامريكية، والمقرر صدورها يوم الأربعاء. ويتوقع قراءة 0.2% على أساس شهري و2.6% على أساس سنوي. وأي قراءة بأكثر من ذلك قد نرى الدولار الأمريكي يكتسب زخمًا. ومع ذلك، كان هناك إعادة تسعير كبيرة بعيدًا عن تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى خلال شهر أكتوبر وذلك مع استعداد المستثمرين لأداء اقتصادي متفوق في الولايات المتحدة الامريكية، حيث تشهد السوق الآن عددًا محدودًا من التخفيضات القادمة في عام 2025.

ونعتقد أن تقديم خفض ملموس في أسعار الفائدة من شأنه أن يشكل مفاجأة صعودية كبيرة للدولار الأمريكي. وذلك لأن جزءًا كبيرًا من التخفيض في رهانات خفض أسعار الفائدة قد حدث بالفعل، ومن الصعب أن نرى الكثير من الارتفاع في قيمة الدولار الأمريكي استجابة لذلك. وبدلاً من ذلك، قد يتبع رد الفعل الأكبر نتيجة أضعف من المتوقع، نظرًا لوجود مساحة أكبر الآن للأسواق المالية لإعادة بناء رهانات خفض أسعار الفائدة.

على جبهة الجنيه الاسترلينى. يأتي الحدث الرئيسي هذا الأسبوع اليوم الثلاثاء عندما تصدر بريطانيا بيانات الأجور والتوظيف. وتمثل هذه الأرقام عادةً عنصرًا رئيسيًا في قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة، وأي إشارة إلى تخفيف ضغوط الأجور قد تعزز الحجة لصالح خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

وتتوقع الاسواق أن ينخفض متوسط الأجور إلى 4.7% في سبتمبر، مع انخفاض الرقم إلى 3.9% للأرباح بما في ذلك المكافآت. ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة قليلاً إلى 4.1%. وتسبق بيانات سبتمبر الميزانية البريطانية، والتي يبدو أنها كانت قاتلة للوظائف بسبب التكاليف الكبيرة المرتبطة بتوظيف الموظفين (تم رفع التأمين الوطني الذي يدفعه أصحاب العمل، ولكن تم خفض الحد الأدنى الذي يبدأون عنده في دفع الضريبة بشكل كبير). ولن تبدأ البيانات الرسمية في تغطية تداعيات القرارات التي أعلنتها المستشارة راشيل ريفز إلا في أوائل عام 2025. ونعتقد أن الإشارة القادمة من المسوحات الأكثر ملاءمة، مثل مسح مؤشر مديري المشتريات في نوفمبر/تشرين الثاني، ستكون أكثر أهمية في هذا الصدد.

هل سيكون بنك إنجلترا في وضع يسمح له بخفض أسعار الفائدة إذا كان يعتقد أن سوق العمل تتدهور؟ عادة، تكون الإجابة نعم.

ولكن ميزانية ريفز من المتوقع أيضًا أن ترفع التضخم إلى ما يزيد كثيرًا عن 2.0% في الأشهر المقبلة، وهو ما سيقيد أيدي البنك ويبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وسنسمع من محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي في منتصف الأسبوع ثم مرة أخرى يوم الخميس، حيث من المقرر أن يتناول قرار السياسة الأسبوع الماضي والمسائل المتعلقة بتأثير الميزانية على السياسة.

وقد تقدم تعليقاته بعض التقلبات في الأمد القريب.

يختتم تدول الأسبوع بجزء من بيانات الناتج المحلي الإجمالي البريطانى للربع الثالث. ويمكن أن يوفر هذا بعض تحركات الأسعار في الأمد القريب. ومع ذلك، لا نعتقد أنه سيكون له تأثير دائم على أسعار صرف الجنيه الإسترليني. وذلك لأن الربع الثالث أصبح واضحًا في مرآة الرؤية الخلفية، خاصة بالنظر إلى التغييرات في إعدادات السياسة المعلنة في الميزانية.