كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: 6 دقيقة
أنهت العقود الآجلة للذهب أسبوع التداول بخسارة، لتواصل تراجعها بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. وكان قد تعرض سعر الذهب XAU/USD لضربة قوية بسبب ارتفاع الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة، حيث يتوقع المستثمرون أن يكون محور بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى أطول مما كان متوقعًا قبل أسبوع واحد فقط. وفى بداية تداولات الاسبوع الماضى قفز سعر الذهب XAU/USD الى أعلى مستوياته على الاطلاق وصولا الى مستوى المقاومة 2135 دولار للاوقية ومنها سريعا تحرك على أثر عمليات بيع لجنى الارباح طبيعية فقبل تلك القفزة كانت المؤشرات الفنية تشير الى مستويات تشبع قوية بالشراء. وطالت عمليات بيع 1995 دولار للاوقية وزادت عمليات البيع بعد الاعلان عن أرقام أقوى للوظائف الامريكية وأغلق تداولات الاسبوع هبوطيا مستقرا حول مستوى 2004 دولار للاونصة.
وحسب التداولات سجلت أسعار الذهب XAU/USD خسارة أسبوعية بنسبة 3.4%، مما قلص مكاسبها منذ بداية العام إلى أقل من 11%. وفى نفس الاداء واصلت أسعار الفضة، السلعة الشقيقة للذهب، خسائرها في نهاية تداولات الاسبوع. بخسائر إلى 23.29 دولار للأوقية. وحسب التداولات فقد أنخفض سعر المعدن الأبيض بنسبة 10٪ هذا الأسبوع وانخفض بنسبة 4٪ تقريبًا منذ بداية العام 2023.
على الجانب الاقتصادى والمؤثر على سوق الذهب. وفقا لمكتب إحصاءات العمل (BLS)، أضاف الاقتصاد الأمريكي ما مجموعه 199.000 وظيفة بأعلى من المتوقع، مقارنة بـ 150.000 في الأسبوع السابق. وقد تجاوز هذا التقدير المتفق عليه وهو 180.000. وانخفض معدل البطالة فى البلاد إلى 3.7% في نوفمبر، مقارنة بـ 3.9% في أكتوبر. وأستقر متوسط الأجر في الساعة عند 4%، وارتفع معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 62.8%، وقفز متوسط ساعات العمل الأسبوعية إلى 34.4. وتركزت معظم المكاسب الوظيفية في مجال الرعاية الصحية (77000)، والحكومة (49000)، والترفيه والضيافة (40000)، والتصنيع (28000).
وضمن بيانات أخرى صدرت يوم الجمعة الماضية، فقد أرتفع مؤشر ثقة المستهلك الامريكى بجامعة ميشيغان إلى 69.4 هذا الشهر، أرتفاعًا من 61.3 في نوفمبر. وفى نفس الوقت فقد أنخفضت توقعات التضخم للعام المقبل إلى 3.1٪ في ديسمبر، بانخفاض من 4.5٪ في الشهر السابق.
وبسبب سوق العمل الامريكى القوي، يعتقد المستثمرون أن هذا يمكن أن يزود بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بالذخيرة والتي يحتاجها لتبرير إبقاء أسعار الفائدة الامريكية أعلى لفترة أطول حتى يتم التغلب على التضخم في الاقتصاد. وربما تحصل الأسواق المالية على صورة أفضل لما يعتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي القيام به في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ال FOMC هذا الشهر بشأن مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر/تشرين الثاني. ومن المتوقع أن يكون ثابتًا عند حوالي 3٪.
وعامل أخر مؤثر على سوق الذهب فقد أرتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل عام، حيث أرتفع العائد على السندات لعشر سنوات بمقدار عشر نقاط أساس إلى 4.229%. أرتفع العائد على السندات لمدة عامين 14.3 نقطة أساس إلى 4.723٪، في حين ارتفع العائد على السندات لأجل 30 عامًا 6.2 نقطة أساس إلى 4.308٪. وكما هو معلوم يعتبر سعر الذهب حساسًا بشكل عام للتقلبات في أسعار الفائدة لأنه يؤثر على تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك التي لا تدر عائدًا.
عامل أخر مؤثر على الذهب فقد أرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مقياس العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية الاخرى إلى 103.98، من سعر الافتتاح عند 103.64. وكان قد سجل المؤشر قفزة أسبوعية بنسبة 0.7% وبنسبة 0.5% على أساس سنوي. وكما هو معلوم فإن ارتفاع قيمة الدولار أمر سيء بالنسبة للسلع المسعرة بالدولار لأنه يجعل شراءها أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الأجانب.
وبالنسبة لاسواق المعادن الأخرى، ارتفعت العقود الآجلة للنحاس إلى 3.834 دولار للرطل. وقفزت العقود الآجلة للبلاتين إلى 921.70 دولارًا للأوقية. وانخفضت العقود الآجلة للبلاديوم إلى 950.50 دولارًا للأوقية.
توقعات أسعار الذهب:
ضرب الضغط الهبوطي أسعار الذهب XAU/USD مرة أخرى وأدى إلى انخفاض الأسعار لتختبر نقطة بالقرب من 2000 دولار. ويبدو أن الوضع لن يتحول إلى الاتجاه الصعودي بعد صدور بيانات التوظيف الأمريكية والتي جاءت بأفضل من المتوقع. وفي هذا الأسبوع الهام الجديد، سينتظر المستثمرون إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى. وإذا استمرت أسعار الذهب في الضعف، فيمكن للمتداولين الانتظار بالقرب من الدعم 1953 دولارًا للاوقية والمتوسط المتحرك البسيط 200 اليومي للحصول على فرص صفقات شراء جديدة. ومع الاخذ بالاعتبار بأن سعر الذهب XAU/USD قد يجد زخما أيجابيا فى حال تراجع سعر الدولار الامريكى وزادت التوترات الجيوسياسية العالمية والذهب من أهم الملاذات الآمنة والى جانب ذلك زاد أقبال البنوك المركزية على شراء سبائك الذهب. وستظل المقاومة النفسية 2000 دولار للاوقية مفتاح سيطرة قوية للثيران على الاتجاه.
أهم ما سيؤثر على سعر الذهب فى الايام المقبلة :
الاعلان عن أرقام التضخم الامريكية والتى ستؤثر على مستقبل تشديد سياسة البنك المركزى الامريكى من عدمه والتى تؤثر على سعر الدولار وبالتالى على سعر الذهب. هذا الى جانب أعلانات سياسات كلا من البنك المركزى الامريكى والبنك المركزى الاوروبى وبنك أنجلترا والبنك المركزى السويسرى بالترتيب الاهم فالاقل. وأتوقع أن يتحرك سعر الذهب فى نطاقه لاخير لحين رد الفعل من جانب المستثمرين والاسواق على تلك البيانات الاقتصادية والاحداث.
هذا الشارت من منصة tradingview
