TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كتابة : بنهاية تداولات الاسبوع الماضى تراجع سعر الذهب إلى ما يقرب من 2420 دولارًا للأوقية وذلك بعد ارتفاعه بنحو 2٪ بمكاسب الى مستوى المقاومة 2437 دولار للاوقية. ومع ذلك، لا يزال سوق الذهب يستفيد من المخاطر الجيوسياسية المستمرة وتوقعات خفض أسعار الفائدة الامريكية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبشكل عام فقد تعززت جاذبية المعدن الاصفر كملاذ آمن من خلال تصاعد التوترات الجيوسياسية، ومع توقع الأسواق لضربات انتقامية من قبل إيران ضد إسرائيل وبعد هجوم أوكراني نادر على روسيا.
وبالإضافة إلى ذلك، ظلت توقعات خفض أسعار الفائدة الامريكية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر سليمة، على الرغم من أن المستثمرين خففوا الآن من توقعاتهم، وذلك مع انقسام السوق حول ما إذا كان البنك المركزي الأمريكي سينفذ خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس أو خفضًا أكثر تواضعًا بمقدار 25 نقطة أساس. وجاء هذا التحول بعد انخفاض كبير في طلبات البطالة الأسبوعية الأولية في الولايات المتحدة، مما خفف من المخاوف من أن سوق العمل الضعيفة قد تشير إلى الركود وتماشى مع الارتياح من مؤشر مديري المشتريات للخدمات القوي لمعهد إدارة التوريد لشهر يوليو.
وحسب منصات شركات تداول الذهب…. فعلى مدار الأسبوع الماضى، من المقرر أن ينخفض سعر الذهب، مما يعكس المكاسب القوية من الأسبوع السابق.
على جبهة تداولات سوق العملات الفوركس… فقد ارتفع سعر الدولار الأمريكي قبيل انتهاء الاسبوع الماضى وذلك بعد أن أدى تحديث سوق العمل الأفضل من المتوقع إلى تبديد مخاوف الركود، مما أدى إلى تمديد ارتفاع سوق الأسهم لليوم الثالث على التوالي. كما انضم الدولار إلى سوق الخزانة الأمريكية التي سجلت مكاسب رائعة في جميع المجالات.
وحسب نتائج المفكرة الاقتصادية… ووفقًا لوزارة العمل، انخفضت إعانات البطالة لأول مرة إلى 233000 للأسبوع المنتهي في 3 أغسطس، بأنخفاض عن 250000 في الأسبوع السابق المعدل بالزيادة. وهذا أقل من التقديرات الإجماعية البالغة 240000. وحسب المعلن أيضا فقد أرتفعت طلبات البطالة المستمرة إلى 1.875 مليون وهو رقم أعلى من المتوقع، في حين ارتفع متوسط الأسابيع الأربعة، الذي يجرد التقلبات من أسبوع إلى أسبوع، إلى 240.750.
وتعليقا على اداء السوق … قال جوزيف فيرارا، استراتيجي الاستثمار في Gateway Investment Adviser، لشبكة CNBC: “أعتقد أن المستثمرين ما زالوا يحاولون معرفة حالة الاقتصاد الأمريكي والظروف المالية للشركات. أعتقد أن المستهلك سيتصدر الكثير من العناوين الرئيسية بين الآن ونهاية العام”.
وعلى صعيد اخر فقد انخفضت الأسهم الأمريكية على مدار ثلاث جلسات منذ الأول من أغسطس بعد البيانات الاقتصادية الأمريكية السيئة. وفي حين كان هناك العديد من العوامل التي أدت إلى عمليات البيع الحادة، كانت مخاوف الركود أحدها.
وكانت قد أرتفعت سندات الخزانة الأمريكية في جميع المجالات، حيث اقترب العائد على السندات لمدة عشر سنوات من 4٪ مرة أخرى. أرتفع العائد على السندات الامريكية لمدة عامين 5.5 نقطة أساس إلى 4.061٪، في حين ارتفع العائد على السندات لمدة 30 عامًا بمقدار 3.5 نقطة أساس إلى 4.298٪.
وبشكل عام ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مقياس للدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية إلى 103.38، من افتتاح عند 103.09. وعليه المؤشر في طريقه لخسارة أسبوعية بنحو 0.9٪ وارتفع بنسبة 2٪ فقط منذ بداية العام 2024 .
هل سيرتفع سعر الذهب أو يتراجع فى الايام المقبلة ؟
لقد حقق سعر الذهب أداءً جيدًا هذا العام، متفوقًا على الأصول الأخرى مثل الأسهم، وقد يستمر الارتفاع، وفقًا لمحللي بنك ING. فقد ارتفع بنسبة تزيد عن 17% بينما ارتفع مؤشر S&P 500 ومؤشر Dow Jones بنسبة 12% و4%. وفى مذكرة خاصة، قال المحللون بإنهم يتوقعون أن يستمر أداء الذهب جيدًا هذا العام، مع تحديد هدف نهاية العام عند 2450 دولارًا ثم ال 2500 دولار للاوقية.
الركود الأمريكي وإجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي
السبب الرئيسي الأول وراء أداء أسعار الذهب الجيد هو أن الاقتصاد الأمريكي يُظهر علامات تشير إلى أنه قد ينتقل إلى الركود قريبًا. وكانت المؤشرات الرائدة ترسل هذه التنبيهات الحمراء لفترة طويلة. وظل رقم مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أقل من 50 لفترة من الوقت بينما تعرضت ثقة المستهلك لضغوط في الأشهر القليلة الماضية. وتُظهر البيانات الإضافية أن مبيعات التجزئة الامريكية تراجعت بينما يتراجع سوق الإسكان. والأهم من ذلك، ارتفع معدل البطالة تدريجيًا في الأشهر القليلة الماضية، وانتقل إلى 4.3٪، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021.
وتاريخيًا، تحدث حالات الركود في وقت يتراجع فيه سوق العمل. وفي الواقع، كما كتبت مؤخرا، ارتفعت قاعدة Sahm تدريجيًا من 0.43٪ في وقت سابق من هذا العام إلى 0.53٪، وهي علامة حمراء كبيرة للاقتصاد. وقاعدة Sahm هي رقم كان بمثابة مؤشر جيد للركود بمرور الوقت. في معظم الحالات، يحدث الركود بعد بضعة أشهر من تجاوزه المستوى الرئيسي البالغ 0.50٪.
وبالإضافة إلى ذلك، كان منحنى العائد يُظهر بعض التنبيهات الحمراء. والمنحنى، الفرق بين 10 سنوات و2 سنوات، كان في المنطقة المقلوبة منذ 1 يوليو 2022. هذه هي أطول فترة انقلب فيها العائد. وكان قد أظهر مؤخرًا علامات على التحرك الإيجابي، مما يعني أن عائد 2 سنوات أقل من عائد 10 سنوات. في حين أن هذا أمر جيد، يحذر المحللون من أنه قد يكون علامة على الركود.
خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي
قد تؤدي هذه العوامل إلى دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك من خلال البدء في خفض أسعار الفائدة الامريكية. وعليه يتوقع المحللون في بنك ING أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا كبيرًا لأسعار الفائدة الامريكية في اجتماعه في سبتمبر و0.50٪ أخرى في الاجتماع المقبل. ومن خلال خفض أسعار الفائدة، سينضم الذهب إلى البنوك المركزية الأخرى التي بدأت في خفضها مثل بنك إنجلترا (BoE) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك Riksbank والبنك الوطني السويسري (SNB). وغالبًا ما تكون تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي الامريكى صعودية للذهب، جزئيًا، لأنها تؤدي إلى ضعف سعر الدولار الأمريكي. وتُظهر البيانات الأخيرة أن مؤشر الدولار الأمريكي انخفض من أكثر من 106 دولارات في وقت سابق من هذا العام إلى 102 دولار.
العوامل الجيوسياسية
وفي الوقت نفسه، قد يكون للعوامل الجيوسياسية تأثير على سوقق الذهب، وفقًا لـبنك ING. تستمر الحرب في أوكرانيا بينما يزداد الشرق الأوسط تقلبًا. وبالإضافة إلى ذلك، من غير المتوقع أن تتحسن العلاقات بين الولايات المتحدة والصين في عهد دونالد ترامب أو كامالا هاريس. وكان المحفز الجيوسياسي الأكبر للذهب هو الحرب في أوكرانيا، والتي دفعت الولايات المتحدة إلى فرض عقوبات على البنك المركزي الروسي.
وفي أعقاب ذلك، كانت البنوك المركزية العالمية تجمع الذهب لأنه أفضل بديل للدولار الأمريكي. وفي روسيا، يحتفظ البنك المركزي بأكثر من 2330 طنًا متريًا من الذهب بينما تمتلك الصين أكثر من 2300 طن. وتحتفظ بنوك مركزية أخرى مثل ألمانيا وإيطاليا وفرنسا وسويسرا واليابان والهند بكميات هائلة من الذهب.
ومن الجدير بالذكر أن بعض الدول الكبرى مثل الصين والمملكة العربية السعودية تعمل على خفض حجم الديون الأمريكية التي تحتفظ بها. ويخلق هذا الاتجاه المزيد من الطلب في وقت لا ينمو فيه المعروض من الذهب بنفس السرعة. وفي مذكرة، قال المحللون في بنك ING:
“تشير الحرب في أوكرانيا والشرق الأوسط والتوترات بين الولايات المتحدة والصين إلى أن الطلب على الملاذ الآمن سيستمر في دعم أسعار الذهب في الأمد القريب والمتوسط. كما ستستمر الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر وخفض أسعار الفائدة الذي طال انتظاره من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في إضافة الزخم الصعودي للذهب حتى نهاية العام”.
ارتفاع الديون العالمية
والمحفز الكبير الآخر لسعر الذهب هو ارتفاع الديون الأمريكية والعالمية. وفى هذا الصدد تظهر أحدث البيانات أن إجمالي الديون الأمريكية قفز إلى أكثر من 35.1 تريليون دولار، وهو ما يعادل 268258 دولارًا لكل دافع ضرائب. وفي الوقت نفسه، لدى دول أخرى كمية كبيرة من الديون. حيث تبلغ قيمة احتياطيات الصين أكثر من 14.5 تريليون دولار، في حين تبلغ قيمة احتياطيات اليابان وألمانيا والمملكة المتحدة أكثر من 13.5 تريليون دولار، و3.38 تريليون دولار، و3.8 تريليون دولار على التوالي.
والأسوأ من ذلك أن الديون العالمية، بقيادة الولايات المتحدة الامريكية، آخذة في الارتفاع، مما يعني أن الوضع قد يزداد سوءًا قريبًا. ولذلك، يعتقد الكثير من الناس أن الذهب ملاذ آمن سيحقق أداءً جيدًا عندما ينهار الاقتصاد. ومع ذلك، تشير البيانات تاريخيًا إلى أن سعر الذهب ينخفض عندما تتراجع الأصول الأخرى. ففي يوم الاثنين، انخفض بنحو 4% مع تراجع الأصول العالمية بسبب تراجع تجارة الفائدة على الين الياباني.
هذا الشارت من منصة tradingview
