التوقعات الاسبوعية لزوج اليورو مقابل الدولار الامريكى الضغط الهبوطى قد يظل لحين أعلان الوظائف الامريكية

خلال أخر جلستى تداول للاسبوع الماضى حاول سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD الارتداد لاعلى ولكن مكاسبه لم تتعدى مستوى 1.0844 قبل أن يغلق تداولات الاسبوع مستقرا حول مستوى 1.0826 مؤخرا فشل الثيران فى الانطلاق صوب مستوى المقاومة النفسية 1.1000 للتأكيد على التحول الصعودى والمكاسب لم تتعدى مستوى المقاومة 1.0955 فى تداولات منتصف شهر مارس. الاعلى لسعر اليورو/ الدولار الامريكى منذ خمسة أشهر. تعريفات ترامب الجمركية على المنتجات الاوروبية أضعفت شهية المستثمرين تجاه اليورو بعد مكاسب قوية عقب الاعلان عن التحفيز الالمانى الضخم.

الرسم البيانى المباشر لزوج اليورو/ الدولار الامريكى

أداء الدولار الامريكى بعد قراءة التضخم الهامة

حسب تداولات سوق العملات الفوركس. تراجع سعر الدولار الامريكى بسبب مخاوف جديدة من الركود التضخمي. وحسب نتائج بيانات المفكرة الاقتصادية فقد أدت أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى قراءة غير مريحة. وحسب المعلن فقد أرتفع التضخم الامريكى بنسبة 0.4% على أساس شهري في فبراير، مرتفعًا من 0.3% في يناير، ومتجاوزًا التوقعات البالغة 0.3%. ووصل الرقم السنوي إلى 2.8% من 2.7%، متجاوزًا أيضًا التوقعات البالغة 2.7%.

وبشكل عام يُعدّ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي مقياس التضخم الامريكى والذي يأخذه مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار عند أتخاذ قرارات أسعار الفائدة الامريكية، وتراقبه الأسواق المالية عن كثب. وكان قد تراجع سعر الدولار الامريكى من أعلى مستوياته في أعقاب هذه الأرقام، مما أعطى تفسيرًا واضحًا للديناميكيات الاقتصادية الأمريكية الحالية: ظروف الركود التضخمي قريبة بشكل غير مريح.

وعلق خبراء الاقتصاد على الارقام الامريكي”نلمح دلائل على الركود التضخمي وسط ضعف الإنفاق”.

وعادةً، تُشير المفاجآت الإيجابية في التضخم إلى اقتصاد نشط، مما يُؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وارتفاع قيمة الدولار الامريكى. ومع ذلك، بدأنا نشهد رد فعل معاكس، حيث ينخفض الدولار على خلفية بيانات تضخم فاقت التوقعات. ويعود ذلك إلى أن ارتفاع التضخم لا يصاحبه قوة اقتصادية مُقابلة: فالركود التضخمي يُشير إلى اقتصاد يعاني من ارتفاع التضخم وتراجع النمو. وفي ظل هذه الظروف، يعجز بنك الاحتياطي الفيدرالي عن الاستجابة للضعف الاقتصادي لأن التضخم يسير في الاتجاه الخاطئ، مما يضمن ترسيخ الضعف الاقتصادي. ويُثبت هذا الوضع السلبي للدولار الامريك بشكل متزايد أنه نتيجة لأجندة الرئيس دونالد ترامب العدوانية المتعلقة بالرسوم الجمركية.

حيث تُخاطر الرسوم الجمركية برفع الأسعار المحلية والتأثير سلبًا على الثقة. وفي وقت سابق من الأسبوع الماضى، أعلن مجلس المؤتمر أن مؤشر ثقة المستهلك الامريكى انخفض بمقدار 7.2 نقطة إلى 92.9 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين. وانخفض مؤشر التوقعات بمقدار 9.6 نقطة إلى 65.2 نقطة، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 12 عامًا، وهو أقل بكثير من عتبة 80 نقطة التي غالبًا ما تُشير إلى ركود اقتصادي قادم.

ويُعتبر تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي مؤشرًا جيدًا على أتجاهات التضخم “الأساسية” المحلية.

نصائح تداول:

عوامل التأثير على اليورو / الدولار الامريكى فى الايام المقبلة

يشير خبراء تحليل العملات الفوركس. إلى أن انخفاضات زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي EUR/USD تُباع عند متوسطه المتحرك لـ 200 يوم (MAV)، مشيرين إلى أن هذا من شأنه أن يُبقي اليورو مدعوما حتى إعلان التعريفات الجمركية في “يوم التحرير” هذا الأسبوع. وعلق خبراء العملات بالقول”بدا أن تدفقات نهاية الربع هي المحرك لحركة أسعار العملات الأجنبية الفوركس، بقيادة الشركات، ولكنها لم تتمكن إلا من دفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى المتوسط المتحرك لـ 200 يوم قبل أن يُسهم جني الأرباح على المدى القصير في انخفاضه عن أدنى مستوياته”.

وأضاف خبراء العملات في سي آي بي سي كابيتال ماركتس: “بالنظر إلى ديناميكيات تدفقات الدولار الأمريكي في نهاية الشهر، نتوقع إقبالاً على شراء زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند انخفاضاته، عائداً إلى متوسطه المتحرك لـ 200 يوم عند 1.0727″.

ويضيف الخبراء بإنه في حال صمود متوسط سعر الفائدة الرئيسي (MAV)، فإن محللين CIBC يرون أن التصحيح من أعلى مستوياته الأخيرة عند 1.0950 إيجابي ويوفر مستويات شراء أفضل. وأضافوا بالقول: “نتطلع إلى عودة محتملة نحو أعلى مستويات سبتمبر 2024 عند 1.12”. ويعتقد بعض المحللين أن معظم المشاركين “لا يزالون متفائلين بشأن زوج اليورو/الدولار الأمريكي، على المدى المتوسط، على الرغم من هذا التماسك الطفيف الذي شهدناه في الأيام القليلة الماضية”. وأن العديد من المستثمرين يترقبون “يوم التحرير” في 2 أبريل.

حيث سيشهد هذا الحدث إعلان الولايات المتحدة الامريكية عن أكبر حزمة تعريفات جمركية لها حتى الآن، ويبدو أن الأسواق المالية غير متأكدة تمامًا من كيفية تداول هذا الحدث. ولا يزال المحللون غير متأكدين مما إذا كانوا سيراهنون على الدولار الأمريكي بشكل إيجابي وفقًا لدالة رد الفعل التقليدية، أو ما إذا كان ميل عام 2025 لبيع الدولار الأمريكي عند عناوين التعريفات سيستمر.

وخلال تداولات هذا الاسبوع أيضا ستصدر أرقام تضخم مهمة من ألمانيا ومنطقة اليورو ، مما قد يجذب أهتمام المستثمرين. وجاءت أرقام التضخم الأولية في فرنسا وإسبانيا دون التوقعات، وتشير إلى أستمرار أنكماش التضخم في منطقة اليورو، مما يمنح البنك المركزي الأوروبي خيارات. وفى هذا الصدد أفاد الخبراء “يتزامن اعتدال ضغوط الأسعار مع إشارة نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، دي غيندوس، إلى أستمرار عملية انكماش التضخم، وتوقع تحقيق هدف السعر في الأشهر المقبلة”.

ويوضحوا بأنه في حال تطابقت بيانات ألمانيا/الاتحاد الأوروبي مع بيانات فرنسا وإسبانيا، فإن التوقعات لخفض أسعار الفائدة في أبريل ستزداد. ومع ذلك، تجلت مبررات “تخطي” أبريل في بيانات التدفق النقدي الأخيرة، والتي أظهرت أن البنوك تُقرض أكثر وسط مؤشرات على انتعاش نوايا الاستثمار. ومؤخرا قد تم الاعلان عن أرتفاع مقياس المعروض النقدي في منطقة اليورو – المعروض النقدي الضيق M1، والذي يتكون من النقد والودائع المصرفية لليلة واحدة – بنسبة 3.5% على أساس سنوي في فبراير. وكانت هذه أسرع وتيرة نمو منذ أكثر من عامين.

وعلى الجانب الامريكى الهام سيتم التركيز على الاعلان عن أرقام الوظائف الامريكية بنهاية الاسبوع والتى سيكون لها مردود قوى على توقعات الاسواق المالية لمستقبل سياسات البنك المركزى الامريكى.

التوقعات الفنية الاسبوعية لزوج اليورو مقابل الدولار الامريكى:

حسب التداولات الاخيرة على المدى القريب فقد تقدم الزوج اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD الآن ليتداول بالقرب من مستويات ذروة الشراء لمؤشر القوة النسبية لـ 14 ساعة. ومع ذلك، لا يزال الزوج اليورو/ الدولار الامريكى يتداول أدنى بقليل من خط المتوسط المتحرك لـ 100 ساعة. ولذلك، سيسعى الثيران إلى تمديد المكاسب الحالية نحو 1.0835 أو أعلى إلى المقاومة 1.0860. وفى المقابل سيسعى الدببة إلى الاستفادة من التصحيح لاسفل عند حوالي 1.0790 أو أقل عند الدعم 1.0755.

وعلى المدى البعيد وحسب الاداء على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار أمريكي EUR/USD أيضًا ضمن قناة هابطة. وقد تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ 14 يومًا منذ ذلك الحين ليتعافى من حالة تشبع الشراء. ولذلك، سيسعى المضاربون على الانخفاض – الدببة- إلى تمديد التراجع الحالي نحو مستوى الدعم 1.0660 أو أقل ليصل إلى الدعم النفسى 1.0500 وفى المقابل وعلى نفس الفترة الزمنية سيسعى المضاربون على الارتفاع – الثيران- إلى الاستفادة من الارتدادات لاعلى عند مستوى المقاومة 1.0945 أو أعلى عند المقاومة 1.11000.