TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
قبيل الاعلان عن حزمة من البيانات الاقتصادية الامريكية المؤثرة يستقر سعر مؤشر الدولار الامريكى DXY والذى يقيس أداء العملة الامريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية الاخرى حول مكاسب الارتداد لاعلى الاخيرة وصولا الى مستوى المقاومة 103.70 ويستقر حول مستوى 103.25 وقت كتابة التحليل. وحسب الاداء على شارت اليومى أدناه سعر مؤشر الدولار الامريكى DXY يتحرك داخل قناة صعودية تشكلت بقوة منذ بدء تداولات العام الجديد 2024 .
أداء مؤشر الدولار الامريكى DXY مرهون بمستقبل تشديد سياسة البنك المركزى الامريكى.
وفى هذا الصدد وفي مواجهة التحذيرات المستمرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، قد يعتمد المتداولون الذين يراهنون على خفض أسعار الفائدة الامريكية في شهر مارس بشكل كبير على التاريخ، وفقًا لبعض المحللين. وفي المتوسط، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى يميل إلى التخفيف بعد حوالي ستة أشهر من رفع سعر الفائدة النهائي، وفقا لبيانات جمعتها بلومبرج تعود إلى عام 1980. ومع توقع المسؤولين أن يظلوا على حالهم في يناير، لتمديد فترة التجميد منذ يوليو، فمن المقرر أن يستمر التوقف المؤقت الحالي أن تكون أطول من الحلقات السابقة.
وهذه الديناميكية، إلى جانب التباطؤ المستمر في التضخم، قد تدفع المتداولين إلى أن يكونوا عدوانيين للغاية في مراكز خفض أسعار الفائدة، وفقًا لبنك سوسيتيه جنرال. وأصبح هذا التحذير صحيحًا يوم الثلاثاء حيث عانت عوائد سندات الخزانة من أكبر انخفاض لها في يوم واحد خلال شهرين بعد أن دعا محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى كريستوفر والر إلى اتباع نهج حذر تجاه خفض أسعار الفائدة.
ويستعد المضاربون على السندات لمواجهة بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى مرة أخرى بعد عام مضطرب، حيث يراهنون على أن تباطؤ النمو وتهدئة ضغوط الأسعار سيجبر المسؤولين على البدء في خفض أسعار الفائدة قريبًا. وانخفض مقياس بلومبرج للسندات الحكومية الأمريكية بنسبة 1% هذا العام بعد ارتفاع في أواخر عام 2023، مما يسلط الضوء على المخاطر التي تتراكم في السوق.
ووفقا لسوبدرا راجابا، المحلل في بنك سوسيتيه جنرال.”يبدو الإطار الزمني لشهر مارس مناسبا لمحور السياسة” بالنسبة للكثيرين، نظرا للسجل التاريخي، ومع ذلك، فإن “خفض سعر الفائدة في مارس يبدو سابق لأوانه” وذلك بعد أن سلط مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الضوء على مخاطر احتمال انتعاش التضخم، ويعتقد بنك سوسيتيه جنرال أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة حتى شهر مايو.
وكانت قد أرتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 12 نقطة أساس إلى 4.06% يوم الثلاثاء بعد أن قال والر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي إن البنك المركزي الأمريكي يجب أن يتخذ نهجًا حذرًا ومنهجيًا عندما يبدأ في خفض أسعار الفائدة. ولم تتغير العوائد إلا قليلاً يوم الأربعاء. وتشير عقود المقايضة إلى احتمال بنسبة 70٪ أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بتيسير السياسة النقدية بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه في مارس. وهذا أقل من الاحتمالات التي تزيد عن 80٪ التي شوهدت يوم الجمعة – عندما بدأ بعض المتداولين في الحصول على خيارات التحوط مقابل تخفيض بمقدار نصف نقطة. ولكن الوضع العام يظهر أن السوق تتجاهل في الغالب تحذيرات والر وغيره من المتحدثين بأسم البنك المركزي.
وأشار راجابا من بنك سوسيتيه جنرال إلى أن أولئك الذين يراهنون على تحرك مارس ربما يتطلعون أيضًا إلى انخفاض التضخم السنوي لمدة ستة أشهر إلى 2.6٪، بناءً على مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو قراءة الانكماش الأساسية لنفقات الاستهلاك الشخصي. وقالت أيضًا بإن هناك مخاوف من أن سعر الفائدة الحقيقي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي سيصبح مقيدًا إذا استمرت مكاسب الأسعار في التباطؤ.
ولقد ذهب تسعير السوق لتخفيضات أسعار الفائدة الامريكية إلى حد مبالغ فيه منذ أن أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى جيروم باول بعد اجتماع ديسمبر إلى أن المسؤولين سوف يخففون أسعار الفائدة في عام 2024، وفقًا لبراشانت نونياها، خبير في شركة TD Securities في سنغافورة. ويتوقع تخفيضًا في مايو، مضيفًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى قد يكون أيضًا حريصًا على التحرك مبكرًا للحفاظ على سمعته فيما يتعلق بالاستقلال، بدلاً من البدء في التيسير النقدي مع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية. وأضاف بالقول: “إن سرعة التحول من باول لعبت دورًا كبيرًا في إعادة ضبط توقعات السوق نحو خفض مارس”.و “يتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي في المتوسط من رفع أسعار الفائدة إلى التخفيضات بعد حوالي ثمانية أشهر من الانتظار، لذلك، وفقًا لهذا المقياس، فإننا نوعًا ما في تلك المنطقة لشهر مارس.”
هذا الشارت من منصة tradingview
