كتابة :
المحلل محمود عبد الله
مراجعة :
المحلل محمود عبد الله
| زمن القراءة: دقيقتين
سوف يستمر سعر الفرنك السويسرى في الضعف بفضل المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في البنك الوطني السويسري. وكان هذا وفقًا لتحديث بحثي من محللي النقد الأجنبي الفوركس في بنك باركليز، والذين يواصلون التنبؤ بتحرك اليورو مقابل الفرنك نحو التعادل. وحسب منصات التداول الموثوقة…. فقد انخفض سعر صرف اليورو مقابل الفرنك السويسرى EUR/CHF في شهرين من الأشهر الثلاثة الماضية، وقد يسجل انخفاضًا ثالثًا على التوالي.
ويشير تحرك الأسعار إلى توقف عودة اليورو إلى 1:1 مقابل الفرنك، ومع ذلك، يقول باركليز بإن هذا متوقع. وتتمثل أطروحة البنك في أن العودة إلى التعادل سوف تحدث “بوتيرة أبطأ، مع عودة المخاطر السياسية إلى الظهور في أوروبا والخارج”.
ومع ذلك، لا تزال الأساسيات لسوق العملات الفوركس تدعم الحجة لمزيد من التيسير من قبل البنك الوطني السويسري، كما يقول المحللون. ومن المتوقع أن يخفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة “نظراً للمخاطر السلبية التي تهدد التضخم نتيجة لظروف الطلب الضعيفة، وتطور الإيجارات ونوبات قوة النقد الأجنبي”.
ويعتقد بنك باركليز أن التضخم السويسري مستقر بشكل مريح دون مستوى الهدف البالغ 2.0% وأن البنك الوطني السويسري قد يفضل استخدام سياسة أسعار الفائدة لتحقيق فرنك أضعف، بدلاً من التدخل بشكل مباشر في أسواق الصرف الأجنبي. ويضيف بنك باركليز: “لم تكشف بيانات التدخل في الربع الأول عن رغبة كبيرة في شراء احتياطيات النقد الأجنبي خلال فترة قوة الفرنك في يناير/كانون الثاني. وهذا يلقي بعض الشكوك على استعداد البنك الوطني السويسري للتدخل بنشاط خلال نوبات قوة الفرنك الزائدة، ولكنه يعني أيضاً استخداماً أكثر نشاطاً لسياسة أسعار الفائدة وخفضاً أعمق لأسعار الفائدة”.
وبناءً على ذلك، يعتقد المحللون أن تسعير السوق الحالي لخفضين إضافيين بمقدار 25 نقطة أساس لا ينبغي أن يُنظر إليه على أنه مفرط بشكل خاص.
