يقوم البنك الوطني السويسري مرة أخرى ببيع الفرنك كجزء من استراتيجيته للسياسة النقدية، وهو ما يبشر بالخير لزوج الجنيه الإسترليني/الفرنك السويسري GBP/CHF في المستقبل في ضوء عرض الجنيه الإسترليني بعائد مرتفع، وحالة التضخم في بريطانيا. وحسب منصات التداول الموثوقة…. فقد أرتفع سعر الفرنك السويسري مرة أخرى بالقرب من أعلى مستوياته في يناير مقابل معظم العملات الرئيسية في أوائل أغسطس، وتشير بيانات الودائع تحت الطلب الصادرة يوم الاثنين إلى أن هذا دفع البنك المركزي إلى التدخل بمبيعات جديدة للعملة، وعمليات شراء كبيرة من نظرائه الأجانب لمكافحة هذه الخطوة.
وتعليقا على الاداء قال محللو بنك أوف أميركا “تكشف البيانات عن ثاني أكبر زيادة في الودائع تحت الطلب منذ أبريل (ارتفاع التوترات في الشرق الأوسط) ورابع أكبر زيادة منذ عام 2023. وهذا مهم ويوضح مخاوف البنك الوطني السويسري بشأن التأثير الإجمالي على التضخم والظروف المالية”.
وعموما فإن الزيادة في الودائع تحت الطلب إلى 463.1 مليار فرنك سويسري، من 453.9 مليار فرنك سويسري، تؤكد أن عمليات الشراء الأخيرة للعملة الأجنبية كانت كبيرة وأكثر بكثير من الربع الأول عندما ضعفت العملة السويسرية من تلقاء نفسها، وأظهرت البيانات أن البنك الوطني السويسري باع حوالي 281 مليون فرنك فقط.
ومؤخرا فقد عادت سويسرا إلى بيع الفرنك السويسرى وشراء العملات الأجنبية منذ ديسمبر/كانون الأول عندما أنهى البنك المركزي السويسرى ما يقرب من ثمانية عشر شهراً من التدخلات السابقة التي شهدت شراء الفرنك بكميات كبيرة من أجل تعزيز عملته الخاصة ودرء ضغوط التضخم المستوردة.
وحسب نتائج المفكرة الاقتصادية…. فقد أنخفض التضخم منذ ذلك الحين إلى 1% ومن المتوقع أن يظل تحت 1.4% في المستقبل المنظور، مما دفع البنك الوطني السويسري إلى خفض أسعار الفائدة في مارس/آذار ويونيو/حزيران، في حين يسعى إلى إضعاف العملة. إن تداول العملات يشكل جزءاً راسخاً من مجموعة أدوات السياسة النقدية في سويسرا. واضاف محللو بنك أوف أميركا جلوبال ريسيرش: “إن تحيزنا الاتجاهي هو ضعف متجدد في مقابل بعض الضحايا الرئيسيين لضغوط المواقف الأخيرة: وانخفاض الفرنك السويسري مقابل الدولار الأسترالي والجنيه الإسترليني. فإن الموقف الأكثر دفاعية قليلاً في مواجهة ضعف الفرنك السويسري هو التداولات المرتفعة في اليورو/الفرنك السويسري والدولار الأمريكي/الفرنك السويسري”.
وعموما فإن موقف البنك الوطني السويسري الحالي من النقد الأجنبي صعودي محتمل للجنيه الإسترليني/الفرنك السويسري GBP/CHF والجنيه الإسترليني، وهو أحد المكونات الخمسة الأولى لسعر الصرف السويسري المرجح تجاريًا وأيضًا أحد أكبر أربعة حيازات في محفظة البنك الوطني السويسري من الأصول الاحتياطية الرسمية، والتي تعد من بين الأكبر في العالم.
ويمكن أن يستفيد الجنيه الإسترليني أيضًا من عرض العائد المرتفع نسبيًا مقارنة بالفرنك وغيره من عملات مجموعة العشرة السائلة، فضلاً عن الجهود المستمرة التي يبذلها بنك إنجلترا لخفض التضخم في بريطانيا. ويتوقع بنك إنجلترا أن يرتفع التضخم مرة أخرى بحلول نهاية العام، إلى حوالي 2.75٪، لذلك قد يرحب بعملة أقوى.
وحسب تداولات سوق الفوركس… كان زوج الجنيه الإسترليني/الفرنك السويسري GBP/CHF بالفعل أحد أفضل الأزواج أداءً للجنيه الإسترليني على مدار الأسبوع حتى يوم الجمعة، ولكن توقعات بنك أوف أميركا للأبحاث العالمية تشير إلى أنه من المرجح أن يرتفع أكثر إلى 1.20 بحلول نهاية العام. ومن ناحية أخرى، من المتوقع أن يرتفع زوج اليورو/الفرنك السويسري EUR/CHF إلى 0.9968، ومن المتوقع أن يتعافى زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF إلى 0.89.
