TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
تقلل أسواق الصرف الأجنبي الفوركس من تقدير عزم البنك المركزي الأوروبي على الحفاظ على أسعار الفائدة عند المستويات الحالية خلال الجزء الأول من عام 2024، وفقًا لتحليل جديد. ويضيف بنك UniCredit أن سعر اليورو يمكن أن يستفيد ويتقدم مقابل الدولار الامريكى حيث يتوصل المشاركون في السوق إلى التصريح الرسمي للبنك المركزي الأوروبي بأنه لا توجد حاجة وشيكة لخفض أسعار الفائدة. ويستقر سعر اليورو دولار EUR/USD حول مستوى 1.0950 وقت كتابة التحليل.
وفى هذا الصدد يقول روبرتو مياليتش، محلل العملات لدى UniCredit في ميلانو: “في بداية عام 2024، من المرجح أن تخيب البنوك المركزية توقعات السوق. ويبدو أن المستثمرين ما زالوا يحسبون دورات تيسير شديدة للغاية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي هذا العام”. ويضيف بالقول: “على الرغم من ذلك، نعتقد أن التعديل سيكون على الأرجح أكثر كثافة على طول منطقة اليورو مقارنة بالمنحنى الآجل في الولايات المتحدة، مما يسمح بتعافي اليورو مقابل الدولار الأمريكي”.
وكان قد بدأ العام الجديد بقوة الدولار الامريكى والتي أعادت سعر صرف اليورو إلى الدولار EUR/USD إلى ما دون مستوى 1.10، مما دفع بعض المحللين إلى التحذير من أنه سيكافح للحفاظ على مستويات أعلى من هذا المؤشر الرئيسي. ومن الأمور المركزية في هذا الأداء المتفوق للدولار الأمريكي هو “تسعير” تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يتأقلم المستثمرون مع اقتصاد قوي لا يحتاج بعد إلى دعم بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال أسعار الفائدة المنخفضة.ويُظهر التسعير الضمني للسوق أن فرص خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بحلول شهر مارس انخفضت الآن إلى 63٪، وهو أدنى مستوى لها منذ أن تم تسعير الاحتمالات بنسبة 75٪ في وقت اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
وفي الوقت نفسه، فإن السوق واثق من أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة إلى حوالي 2.5% بحلول نهاية العام، ومن المحتمل أن يتم تنفيذ الخطوة الأولى في مارس/أبريل. ولكن بيانات سوق العمل في منطقة اليورو تشير إلى أن هذا قد يكون مبكرا للغاية؛ وأفيد في 9 يناير أن البطالة في منطقة اليورو قد أنخفضت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق، وهو ما يبرر رسالة البنك المركزي الأوروبي بأنه ليست هناك حاجة للتسرع في تخفيض أسعار الفائدة.
ومن جانبه قال مكتب الاحصاءات يوروستات بإن معدل البطالة في منطقة اليورو أنخفض إلى 6.4% في نوفمبر من 6.5% في أكتوبر، مدعومًا بأنخفاض عدد العاطلين عن العمل بمقدار 99 ألفًا، مما يحسن توقعات السوق والتي تشير إلى 6.5% دون تغيير. ومن جانبه يقول البنك المركزي الأوروبي بإنه سيقيم تسويات الأجور المستحقة في النصف الأول من عام 2024 قبل أتخاذ قرار بشأن ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة، ويمكن أن يبرر الانخفاض القياسي في البطالة هذه الدعوة إذا حافظ على اتفاقيات الأجور فوق الاتجاه.
وعموما يتوقع UniCredit أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى والبنك المركزي الأوروبي في التيسير النقدي في يونيو، مع انخفاض أسعار الفائدة إلى 4.25% و3.25% بحلول الربع الرابع من عام 2024. وأضاف المحلل ب”إن إعادة التسعير المحتملة لتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية، وتوقيت التخفيض الأول لسعر الفائدة على وجه الخصوص، قد تسمح للدولار الأمريكي بالحفاظ على مكاسبه الأخيرة على المدى القريب. ومع ذلك، لا يبدو أن هذا كافيًا لتحدي دعوتنا لخفض معتدل لسعر الفائدة. والدولار الأمريكي أضعف هذا العام”. وأضاف المحلل بالقول: “من وجهة نظرنا، من المرجح أن تكون إعادة التسعير في توقعات البنك المركزي الأوروبي التيسيرية أقوى، مما يوفر للزوج بعض الإمكانية الصعودية في المستقبل، على الرغم من أنه ربما لا يزال ضمن النطاق 1.10-1.13”.
هذا الشارت من منصة tradingview
