TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
على الرغم من محاولات سعر اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD فى الارتداد لاعلى هذا الاسبوع بمكاسب طالت مستوى المقاومة 1.0876 الا أن البنك الفرنسي Natixis خفض توقعاته لسعر صرف اليورو مقابل الدولار، وحذر من أن المخاطر ستتجه نحو الجانب السلبي إذا فاز دونالد ترامب في نوفمبر. وعلى الرغم من أن الأسواق مسعرة بالكامل لخفض سعر الفائدة الامريكية في شهر يوليو من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن بنك ناتيكسيس يعتقد أن التخفيض الأول سيأتي في يونيو.
هذا الشارت من منصة tradingview
ولكن الأهم من ذلك، أن الاقتصاديين في البنك يتوقعون الآن أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الامريكية بمقدار 100 نقطة أساس في عام 2024، بدلاً من 150 نقطة أساس المتوقعة سابقًا. وهذا يعني أن الانخفاض المتوقع في قيمة الدولار الأمريكي سيكون أقل حدة مما كان متوقعا في السابق. ومن جانبه يقول نوردين نام، رئيس تحليل سوق الفوركس في Natixis: “سيؤدي هذا إلى إضعاف سعر الدولار الامريكى، ولكن أقل مما كان متوقعا في البداية، خاصة في النصف الثاني من العام”.
ويعد الدولار الامريكى هو العملة الأفضل أداءً في مجموعة العشرة لعام 2024 بفضل تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الأموال الفيدرالية وذلك أستجابة لتباطؤ معدل التضخم في الولايات المتحدة الامريكية منذ بداية العام والنشاط الاقتصادي الأمريكي الأقوى من المتوقع. وفى نفس الوقت يحذر المحلل من أن عامل الخطر للانخفاض المتوقع للدولار الامريكى يكمن في الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر، “مع ارتفاع الدولار في حالة فوز ترامب”.
وفي الوقت نفسه، تعرض سعر اليورو “لعقوبة” من قبل البنك المركزي الأوروبي الأكثر تشاؤما، وفقا لناتيكسيس. وأضاف المحلل بالقول “إنها أكثر ثقة في أن انخفاض التضخم سيستمر على خلفية تباطؤ النمو الأوروبي بشكل خاص، مما يبرر خفض سعر الفائدة لأول مرة في يونيو. وبالتالي يعكس السوق توقعات البنك المركزي الأوروبي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس تقريبًا في عام 2024 (مقابل 125 نقطة أساس في رأينا)، مع الخطوة الأولى في يونيو،”.
وإذا كان مؤشر Natixis صحيحًا، فسوف تقوم السوق بتسعير المزيد عن طريق تخفيض أسعار الفائدة، مما قد يحد من احتمالية ارتفاع اليورو. وأضاف المحلل بالقول: “في الأشهر المقبلة، من المتوقع أن يتعافى زوج اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD بشكل أبطأ مما كان متوقعًا، مع توقعات بـ 1.11 في نهاية العام مقابل 1.13 المتوقعة في البداية”.
ومن جانبه فقد أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة تاريخيا خلال اجتماعه في مارس/آذار، حيث نجح صناع السياسات في موازنة المخاوف بشأن الركود الذي يلوح في الأفق مع الضغوط التضخمية الأساسية المرتفعة باستمرار. وظل سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسي عند أعلى مستوى له منذ 22 عاماً عند 4.5%، ومع عدم تغيير سعر الفائدة على الودائع عند مستوى غير مسبوق بلغ 4%. وفي الوقت نفسه، توقع البنك المركزي الأوروبي أن يبلغ متوسط التضخم 2.3% في عام 2024 (مقارنة بـ 2.7% في توقعات ديسمبر/كانون الأول)، و2.0% في عام 2025 (مقارنة بـ 2.1%)، و1.9% في عام 2026.
وعموما فمن المتوقع أن يصل المعدل الأساسي إلى 2.6% في عام 2024. (مقارنة بـ 2.7%)، و2.1% عام 2025 (مقارنة بـ 2.3%)، و2.0% عام 2026 (مقارنة بـ 2.1%). كما قام البنك المركزي الأوروبي بتعديل توقعاته للنمو الاقتصادى لعام 2024 نزولاً إلى 0.6٪، متوقعًا أستمرار النشاط الاقتصادي الضعيف في المستقبل القريب. ومع ذلك، فإنهم يتوقعون ارتفاعًا لاحقًا في النمو، حيث من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بنسبة 1.5% في عام 2025 و1.6% في عام 2026.
