تحليل يورو دولار EURUSD وسط ترقب حذر لاعلان المركزى الاوروبى

خلال جلسة اليوم الخميس يستقر سعر زوج العملات اليورو دولار EUR/USD حول مستوى 1.0900 فى أنتظار حدث هام لليورو أعلان البنك المركزى الاوروبى وحدث هام للدولار الاعلان عن قراءة النمو الاقتصادى الامريكى. المسار العام لزوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD لا يزال هبوطيا وكما ذكرنا من قبل سيظل مستوى الدعم 1.0880 داعما هاما لسيطرة الدببة وبالتالى الاستعداد لمستويات دعم أقوى. وفى المقابل ستظل المقاومة النفسية 1.1000 هامة لسيطرة الثيران من جديد.

والسؤال الان: أين يتجه اليورو خلال أحداث اليوم ؟

من المرجح أن تتراجع رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد اليوم الخميس عن التوقعات بتخفيضات سريعة في أسعار الفائدة حتى مع تعثر الاقتصاد الأوروبي والأسواق المالية على أمل الحصول على ائتمان أرخص من شأنه أن يعزز النشاط التجاري وأسعار الأسهم. ومن جانبهم يقول المحللون بإنها من المرجح أن تؤكد أن البنك يحتاج إلى رؤية المزيد من الأدلة على أن التضخم المؤلم – الذي جعل كل شيء من البقالة إلى الطاقة أكثر تكلفة – قد تم التغلب عليه.

وكانت قد أشارت لاجارد إلى أن الخطوة التالية للبنك المركزي الأوروبي ستكون على الأرجح خفض تكاليف الاقتراض هذا الصيف، ولكنها قالت بإن سعر الفائدة القياسي سيحتاج إلى البقاء عند مستوى قياسي “طالما كان ذلك ضروريًا” لقمع التضخم بشكل لا لبس فيه. ويواجه زعيم البنك المركزي الأوروبي الأسواق المالية والتي تتوقع تخفيضات في وقت مبكر من شهر أبريل، وأسعار الأسهم التي ارتفعت وانخفضت اعتمادًا على الآمال في الحصول على دفعة من أسعار الفائدة المنخفضة. وحذرت لاجارد من أن البنك المركزى الاوروبى سيتخذ قراراته بناءً على أحدث الأرقام حول صحة الاقتصاد بدلاً من تقديم وعود طويلة الأجل. ومن المتوقع أن يترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه يوم الخميس في مقره في فرانكفورت.

وكان قد شهد مستثمرو أسواق الأسهم ارتفاعًا في ممتلكاتهم، مثل تلك الموجودة في حسابات التقاعد الأمريكية، في الأسابيع الأخيرة من عام 2023 حيث أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي إلى أن سلسلة سريعة من رفع أسعار الفائدة قد انتهت. ومن جانبه قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بإن المسؤولين ناقشوا أحتمالات خفض أسعار الفائدة في اجتماع البنك في ديسمبر، وأشار البنك المركزي الأمريكي إلى أنه سيخفض سعر الفائدة الرئيسي ثلاث مرات هذا العام.

وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو مقياس واسع لأسهم الشركات الأمريكية الكبرى، مستويات قياسية هذا الأسبوع، كما ارتفعت المؤشرات الأوروبية أيضًا. ويواجه ارتفاع الأسهم العالمية تساؤلات حول ما إذا كان من الممكن أن تستمر المكاسب.

وعموما فإن تخفيضات أسعار الفائدة تجعل الاستثمارات الأكثر خطورة مثل الأسهم أكثر جاذبية من الرهانات الأكثر أمانًا مثل حسابات سوق المال وشهادات الإيداع. كما أنها تحفز النشاط التجاري وبالتالي احتمالات ارتفاع أسعار الأسهم. وقد تغذي التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة بسبب الانخفاض السريع للتضخم في أوروبا إلى 2.9٪ في ديسمبر من الذروة البالغة 10.6٪ في أكتوبر 2022. وفي ما يزيد قليلاً عن عام، رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي من المستويات السلبية – مما جعله رخيصة لاقتراض المال لشراء منزل أو الاستثمار في الأعمال التجارية – إلى مستوى قياسي بلغ 4٪.

في حين أن رفع أسعار الفائدة هو السلاح الرئيسي للبنك المركزي للقضاء على التضخم، إلا أنه يمكن أن يؤدي أيضًا إلى إبطاء الاقتصاد – وهو ما شوهد في أوروبا ودول حول العالم، مما يغذي توقعات التخفيضات الآن بعد أن انخفض التضخم إلى مستويات أقرب إلى المستويات المفضلة. وكان قد أنكمش اقتصاد الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي التي تستخدم عملة اليورو، حيث يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة، بشكل طفيف في الربع من يوليو إلى سبتمبر من العام الماضي. ولكن التوقعات ليست أفضل للأشهر التالية.

ويأتي الضغط الاقتصادي في أعقاب ارتفاع التضخم الذي غذته أزمة سلسلة التوريد خلال جائحة كوفيد-19 ثم ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة المرتبطة بحرب روسيا في أوكرانيا. لقد خفت حدة أسوأ مشاكل تكاليف الطاقة والإمدادات، ولكن التضخم انتشر في جميع أنحاء الاقتصاد حيث يسعى العمال للحصول على أجور أعلى لمواكبة الارتفاع في الأسعار التي يدفعونها.

ويضيف المحللون بإن هناك أسباباً وجيهة تدفع البنك المركزي الأوروبي إلى التحرك بحذر. أولاً، الاضطرار إلى عكس المسار ورفع أسعار الفائدة إذا لم يستمر التضخم في الانخفاض – أو الارتفاع مرة أخرى – لن يؤدي إلا إلى إطالة أمد الألم الناجم عن تشديد الائتمان. والسبب الآخر هو سرعة زيادة أجور العمال في أوروبا. وقد أشار مسؤولو البنك المركزي الأوروبي إلى أنهم يريدون رؤية أرقام الزيادات في الأجور للأشهر الأولى من هذا العام قبل اتخاذ قرار بشأن الاتجاه الذي يعتقدون أن التضخم سيتجه إليه.

ووفقًا لمحللين في بنك بيرينبيرج: “من المرجح أن تبقي لاجارد الباب مفتوحًا على مصراعيه أمام التخفيض الأول في يونيو دون الالتزام الكامل به”.و “من خلال التأكيد على الحاجة إلى مزيد من البيانات حول ديناميكيات التضخم في أوائل عام 2024، قد تتراجع بلطف عن توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة لأول مرة في أبريل.”

وبالإضافة إلى ذلك، أجبرت الهجمات التي شنها المتمردون الحوثيون في اليمن على السفن في البحر الأحمر العديد من السفن التي تجلب السلع الاستهلاكية وإمدادات الطاقة إلى أوروبا على تجنب قناة السويس والقيام برحلة أطول حول الطرف الأفريقي. ولم يؤد هذا الاضطراب حتى الآن إلى ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية ولكنه زاد من تكاليف الشحن للشركات وأكد عدم اليقين بشأن إمدادات الطاقة وما إذا كان بإمكان الشركات تمرير نفقات أعلى إلى المستهلكين مما قد يغذي جولة جديدة من التضخم.

أهم مستويات الدعم لليورو دولار اليوم: 1.0865 و 1.0790 و 1.0700 على التوالى.

أهم مستويات المقاومة لليورو دولار اليوم: 1.0955 و 1.1020 و 1.1100 على التوالى.

هذا الشارت من منصة tradingview