ما الذي يمكن أن تخبرنا به أحدث أسعار النحاس عن بقية عام 2024 ؟

من بين الاقتصاديين، أحد أكثر الأشخاص المحبوبين الذين لم يوجدوا على الإطلاق هو “الدكتور كوبر Doctor Copper”. وتُعرف السلعة بهذا المصطلح اللطيف نظرًا لقدرتها على تشخيص صحة الاقتصاد والعمل كنوع من “الفحص” للاتجاه الذي تتجه إليه الأسواق المالية. وكانت قد قدمت أحدث المعلومات عن النحاس الأسبوع الماضى ثروة من المؤشرات الرئيسية للاقتصاد الكلي لعام 2024. وكانت العديد من العلامات صعودية – ولكن بعضها كان عكس ذلك.

نتائج ريو تينتو

في 15 يناير، أعلنت شركة التعدين Rio Tinto (أحد أكبر منتجي المعادن الأساسية في العالم) عن نتائج إنتاجها لعام 2023. وقالت الشركة فيه بإن عام 2023 قد شهد ارتفاعًا في إجمالي إنتاج مكافئ النحاس للمجموعة بما يزيد قليلاً عن ثلاثة بالمائة. وأفادت شركة Rio Tinto أيضًا أنه، وبالنظر إلى عام 2024، تتوقع الشركة زيادة إنتاج النحاس بشكل أكبر، مع استكمال مصادر الإمداد الجديدة في الولايات المتحدة.

سياسة أوبك

ثم، في 17 يناير، أصدرت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) أحدث توقعاتها الشهرية. وبالإضافة إلى العديد من الأرقام المتعلقة بالنفط الخام والوقود الأحفوري العام، كشف التقرير أيضًا عن أحدث بيانات النحاس الخاصة بأوبك. وهنا، كانت الأمور أكثر تبايناً – كما نرى من الصورة أعلاه، المأخوذة من تقرير أوبك الشهري. حيث ظل سعر النحاس في ديسمبر 2023 ثابتًا على أساس سنوي، حيث ارتفع بنسبة 0.3% فقط منذ ديسمبر 2022. ومع ذلك، ارتفعت أسعار النحاس على أساس شهري بنسبة 2.6%، وهي زيادة للشهر الثاني على التوالي.

وبالإضافة إلى ذلك، كان لدى أوبك ما تقوله بشأن إمدادات النحاس. حيث شهدت مخزونات بورصة لندن للمعادن انخفاضًا شهريًا متتاليًا، حيث انخفضت بنسبة 4.7 بالمائة على أساس شهري خلال الفترة نفسها. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أوامر الاعتقال الملغاة بنسبة تزيد عن 100 بالمائة على أساس شهري.

ولكن. لماذا يهم سعر النحاس؟

كما قلنا أعلاه، يعد النحاس مؤشرًا رئيسيًا على الصحة المالية للاقتصاد. وذلك لأن النحاس يستخدم في العديد من العمليات التي تعتبر علامات على تحسن صعودي في النشاط الاقتصادي (على سبيل المثال، زيادة في الإنفاق على البناء والبنية التحتية، وشراء المزيد من الأجهزة الإلكترونية والمركبات، وما إلى ذلك). وإذا ارتفع عرض النحاس (وبالتالي الأسعار) بسبب الطلب، فغالبًا ما يكون ذلك علامة على أن الأرقام ستظهر زيادات في الوظائف والتفاؤل وحتى الناتج المحلي الإجمالي.

إذن، ماذا تعني هذه الأرقام؟

فمن ناحية، لدينا طلب ثابت على النحاس، وزيادة كبيرة في أوامر إلغاء النحاس – والتي قد تكون عادة مؤشرا رئيسيا لركود محتمل في المستقبل. ومن ناحية أخرى، لدينا ارتفاع أحدث (وإن كان لا يزال صغيرًا جدًا) في سعر النحاس. وأيضًا، لدينا قول أوبك بإن “مديري الأموال متفائلون بشأن النحاس” ويقول عمال المناجم بإنهم يتوقعون ارتفاع الطلب على النحاس في عام 2024. كل ذلك قد يعني أن النحاس يلمح إلى انتعاش اقتصادي، وليس تراجع.

وهذه النتائج متباينة ويبدو أنها تشير إلى أنه في الإطار الزمني المتوسط المدى وهو عام 2024، يمكن لسعر النحاس أن يتجه في أي من الاتجاهين: إما أن يرتفع بشكل كبير، أو يتجه نحو الانخفاض. وخاصة مع وجود الصين – أكبر مستخدم للنحاس في العالم بفارق بسيط – في مثل هذا الوضع غير المؤكد من الناحية الاقتصادية. ولذلك يبدو أنه مع سحب سعر النحاس في اتجاهين مختلفين، فإن التشخيص غير واضح في الوقت الحالي.