TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
أفادت أحدث اتجاهات الطلب على الذهب لعام 2023 الصادرة عن مجلس الذهب العالمي (WGC) عن وجود طلب قوي على مشتريات البنوك المركزية القوية واستهلاك المجوهرات، على الرغم من التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة من أوروبا. وبشكل عام، قدم التقرير أخبارًا إيجابية حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة وتوقعات لتباطؤ النمو الاقتصادي. ووجد تقرير العام بأكمله أن إجمالي الطلب على الذهب وباستثناء OTCs بلغ 4,448 طنًا و 4,899 طنًا، مسجلاً انخفاضًا سنويًا قدره (-) 5٪ وزيادة قدرها 3٪، على التوالي. وعلى الرغم من الانخفاض في الربع الرابع من عام 2023 مقارنة بالربع السابق، بلغ الطلب (باستثناء المنتجات خارج البورصة وتدفقات المخزون) 1,150 طنًا، وهو ما يزيد بنسبة 8% عن متوسط الخمس سنوات.
وحتى مع تزايد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج، دفع الاستثمار القوي خارج البورصة أسعار الذهب لتسجيل زيادة بنسبة 15% خلال العام، في حين تم تسجيل متوسط السعر عند 1,940.54 دولارًا للأونصة – بزيادة قدرها 8% عن عام 2022. ويمثل هذا أيضًا أعلى متوسط سعر لمدة عام على الإطلاق. وذكر التقرير أيضا، ” تشير النتيجة الصافية لعائد سعر الذهب المكون من رقمين إلى أن الطلب الصحي من المستثمرين كان مخفيًا داخل فئة OTC المبهمة والفئة الأخرى. وبالتالي، من المحتمل أن يكون الطلب خارج البورصة قد لعب دورًا مهمًا في دفع الذهب إلى أسعار أعلى.
وفضلاً عن ذلك، كانت المواضيع الرئيسية الكامنة وراء هذه التطورات هي تجنب الركود الاقتصادى الامريكى، واستمرار الضعف وتقلب الأصول في الصين، فضلاً عن عدم تراجع التوترات الجيوسياسية العالمية.
وفيما يتعلق بطلب البنوك المركزية العالمية على الذهب، ظلت المشتريات مرتفعة وسط استمرار ارتفاع التضخم وتزايد عدم اليقين الجيوسياسي. وفي عام 2023، بلغ إجمالي مشتريات البنوك المركزية 1037 طنًا، أي على مسافة قريبة من أعلى مستوى على الإطلاق. ومع ذلك، على الرغم من قوة أسواق الأوراق المالية خارج البورصة والمشتريات من قبل السلطات النقدية، أستمرت صناديق الاستثمار المتداولة في النزيف للعام الثالث على التوالي، حيث بلغت التدفقات الخارجة 244 طنًا والتي تركزت بشكل كبير في السوق الأوروبية. وقد أمتد ضعف الشهية الأوروبية بقيادة المشترين الألمان إلى سوق السبائك والعملات المعدنية، التي شهدت انهيارًا في الطلب بنسبة 59٪ في جميع أنحاء المنطقة.
وعلى الصعيد العالمي، شهدت هذه الفئة انخفاضًا بنسبة 3% هذا العام، مدعومًا بعمليات الشراء الكبيرة في الصين والهند وتركيا والولايات المتحدة. وظل سوق المجوهرات قويا وكان مدعوما إلى حد كبير من قبل الصين التي حققت زيادة بنسبة 10٪ في الطلب السنوي حتى عندما شهدت الهند انخفاضا (-) 6٪. وتراجعت الهند إلى المركز الثاني في الطلب على المجوهرات بينما احتلت الصين المركز الأول. ومع ذلك، لم يتغير الطلب العالمي تقريبًا عند 2,092.6 طنًا لهذا العام. وكان قد أرتفع إجمالي إمدادات السوق من الذهب بنسبة 3% إلى 3,644 طنًا على خلفية زيادة بنسبة 1% في إنتاج التعدين وزيادة بنسبة 9% في إعادة التدوير.
وقد وصل هذا إلى ثاني أعلى مستوى على الإطلاق، وهو أقل بقليل من إنتاج عام 2018.
وبشكل عام فمن الآن فصاعدا، سيكون الطلب على السياسة النقدية وزيادة عدم اليقين وسط التفتت الجيوسياسي المتسارع من المحركات الرئيسية للطلب حتى عام 2024. وبخلاف الصراعات في أوكرانيا، وبين إسرائيل وفلسطين، والعنف في البحر الأحمر؛ وتكثيف التوترات التجارية، قد تكون الانتخابات الكبرى التي يزيد عددها عن 60 هذا العام داعمة بشكل خاص لخصائص الذهب المخزنة للقيمة. فعلى سبيل المثال، جاء الارتفاع المفاجئ في أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق عند 2,152.30 دولارًا للاونصة ردًا على إسقاط سفينة حربية أمريكية طائرات بدون طيار فوق البحر الأحمر.
ونتيجة للسيناريو الجيوسياسي الأكبر، من المتوقع أن يظل طلب البنك المركزي وطلب المستهلكين ثابتًا طوال عام 2024.
وهذا لا يعني أن السوق لا ينبغي أن تتوقع نصيبها العادل من التقلبات في المستقبل. فالسيولة العالية للمعدن الأصفر تعني أنه غالبا ما يستخدم لتغطية الهوامش، كما أنه يتأثر بسرعة بإعلانات الاقتصاد الكلي، والتي قد يرتبط بعضها بمؤشرات عالية التأثير. وعلاوة على ذلك، من غير الواضح بعد إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي متى قد يصبح خفض أسعار الفائدة الامريكية ساري المفعول في نهاية المطاف، ومن المرجح أن يستمر عدم اليقين هذا على الأقل حتى الربع الأول من عام 2024.
وكانت البيانات الاقتصادية الأخيرة الصادرة عن الولايات المتحدة قوية، في حين من المرجح أن التضخم لا يزال مرتفعا للغاية، الأمر الذي قد يؤدي إلى تأخير خطط خفض أسعار الفائدة، على الرغم من أنه من المتوقع أن يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ذلك في وقت ما من هذا العام.
ما المتوقع لسعر الذهب فى الايام المقبلة؟
في الوقت الحالي، استقر سعر الذهب بشكل مريح فوق المستوى النفسي المهم البالغ 2000 دولار. وحتى مع اعتراف التقرير بأستمرار مخاطر الركود، فإن العناصر الرئيسية لتوقعات مجلس الذهب العالمي لعام 2024 هي: من المتوقع أن تقوم البنوك المركزية بشراء الذهب، بما يزيد على الأرجح عن 500 طن، حيث يعتقد مجلس الذهب العالمي أن “هناك استراتيجية طويلة المدى تلعب دورًا هنا”. ومن المتوقع أن تستمر التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في الوقت الحالي، ولكنها “ستتحول بحلول منتصف العام” وسط تخفيضات أسعار الفائدة.
وسيظل الطلب على السبائك والعملات المعدنية جيدًا حيث يتم تعويض الضعف الأوروبي بالطلب الصيني والهندي. وقد يؤدي التباطؤ الاقتصادي إلى انخفاض الطلب على المجوهرات، على الرغم من أن انخفاض التضخم بشكل مستدام قد يؤدي إلى تحفيز الطلب؛ في حين ينبغي أن يستفيد الطلب التكنولوجي من نمو الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. وسوف يستمر العرض في الارتفاع مع زيادة القدرات وبدء أعمال التنقيب عالية الجودة. وبشكل عام، لم يستجب الطلب على إعادة التدوير لارتفاع سعر الذهب في عام 2023، ومن غير المتوقع أن يشهد نموًا كبيرًا هذا العام. والهبوط الناعم سيثبت أنه “محايد إلى إيجابي إلى حد ما بالنسبة للذهب”.
تعرف على أفضل شركات تداول الذهب عبر موقعنا…
