تعرف على أسباب تراجع أسعار النفط رغم الصراع فى الشرق الاوسط

كانت أسعار النفط الخام متقلبة خلال الشهرين الماضيين، حيث تتفوق المحفزات السلبية في كثير من الأحيان على المحفزات الإيجابية والعكس صحيح. وفي الآونة الأخيرة، كانت المخاوف من أمتداد الصراع بين إسرائيل وحماس، وهو ما قد يؤدي إلى توريط إيران وحلفائها في المنطقة، سبباً في تقديم دعم كبير لأسعار النفط. ولسوء حظ المضاربين على الارتفاع، فقد تلاشى زخم أسعار النفط الخام بعد أن ثبت أن علاوة المخاطرة التي قفزت في الأيام الأخيرة بعد التوغل البري الإسرائيلي في غزة كانت أقل اتساعًا مما توقعه بعض المستثمرين. ويركز المستثمرون أيضًا على اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي كما أدت الموجة الأخيرة من النتائج السيئة لشركات الطاقة إلى تدهور المعنويات.

وبرز القطاع مرة أخرى بأعتباره الأسوأ أداءً حيث انخفضت أرباح الربع الثالث من عام 202 إلى -38.1٪، وهو بعيد كل البعد عن متوسط النمو البالغ 2.7٪ في السوق الواسعة. وتعرضت شركات النفط الكبرى أيضًا للتدقيق بعد فشل كلا من شركة إكسون موبيل (NYSE:XOM) وشركة شيفرون (NYSE:CVX) في تلبية توقعات وول ستريت.

ومع بقاء شهرين فقط على نهاية العام، يتجه المتنبئون والمستثمرون في أسواق وول ستريت على حد سواء بشكل متزايد لمحاولة التنبؤ بما يخبئه عام 2024 لأسواق النفط. وبالنظر إلى توقعات أسعار النفط لعام 2024 من قبل وكالات الطاقة الرائدة، تجد أن التوقعات ضاقت بشكل كبير في الأشهر الأخيرة وسط العجز المستمر في العرض. وقد لاحظ محللو السلع الأساسية في بنك ستاندرد تشارترد أنه في حين أن توقعاتهم هي الأعلى في عينة بلومبرج، إلا أنها تبدو أقل غرابة مما كانت عليه قبل الزيادات في بعض المؤشرات الرئيسية الأخرى. وعلى سبيل المثال، كانت توقعات بنك ستاندرد تشارترد لشهر مايو أعلى بما يزيد عن 23 دولارًا للبرميل من توقعات إدارة معلومات الطاقة وحوالي 28 دولارًا للبرميل أعلى من قطاع العقود الآجلة؛ ومع ذلك، فقد ضاقت هذه الفجوات الآن إلى 3 دولارات للبرميل و14 دولارًا للبرميل على التوالي. ويشير المصرفي أيضًا إلى أن الفجوة فوق متوسط بلومبرج قد ضاقت قليلاً فقط، وبقيت بين 12-15 دولارًا للبرميل في الأشهر الأخيرة على الرغم من تضييق النطاق من الأعلى إلى الأدنى.

ويضيف بنك ستاندرد تشارترد بإن توقعاته لخام برنت لعام 2024 البالغة 98 دولارًا للبرميل مدعومة جيدًا بأساسيات العرض والطلب، قائلًا بإنه يتوقع نمو الطلب العالمي بمقدار 1.5 مليون برميل يوميًا في عام 2024، مع إضافة العرض من خارج أوبك بمقدار 0.88 مليون برميل يوميًا بقيادة من قبل الولايات المتحدة وكندا وغويانا والبرازيل. كما توقعوا أيضًا حدوث عجز في العرض في الربعين الأول والثاني مما سيفسح المجال في النهاية لفائض معتدل في النصف الثاني. وفي الوقت نفسه، توقع بنك ستاندرد تشارترد أن هدف أوبك المتمثل في تثبيت الأسعار في نطاق مقبول من المرجح أن يستمر، وقد يؤدي إلى مزيد من تشديد الأساسيات في عام 2025.

وتوقع بنك ستاندرد تشارترد انخفاضًا آخر بمقدار 120 مليون برميل في المخزونات العالمية في الربع الرابع، وبالإضافة إلى انخفاض قدره 172 مليون برميل في الربع الثالث. ويتوقع الخبراء أن يتسارع معدل سحب المخزون من 0.52 مليون برميل يوميا في أكتوبر إلى 1.38 مليون برميل يوميا في نوفمبر و1.99 مليون برميل يوميا في ديسمبر. يقول بنك ستاندرد تشارترد أيضا بإنه من الممكن أن تكون الهيمنة الحالية للتداول الرئيسي في الشرق الأوسط قد أدت إلى انخفاض الأسعار عن طريق صرف أنتباه السوق عن انخفاض المخزونات وعن سياسات المنتجين التي تهدف إلى تحقيق هبوط سلس للسوق عند مستويات أسعار أعلى. وبعبارة أخرى، تم أستبدال الاتجاه الأخير نحو ارتفاع الأسعار مع تقلبات أقل بأنجراف هبوطي مع تقلبات أعلى.

وهذا أتجاه ملحوظ بالنظر إلى ارتفاع الإنتاج الأمريكي. وتظهر بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن إنتاج الخام الأمريكي نما بنسبة 0.7 بالمئة إلى 12.99 مليون برميل يوميا في يوليو، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2019، عندما بلغ الإنتاج ذروة عند 13 مليون برميل يوميا. ونما إنتاج تكساس بنسبة 1.3% إلى 5.6 مليون برميل يوميا في يوليو/تموز، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. وزاد إنتاج داكوتا الشمالية بنسبة 1.2% إلى 1.2 مليون برميل يوميا بينما زاد إنتاج نيو مكسيكو بنسبة 0.6% إلى 1.8 مليون برميل يوميا.

وجانب الطلب في المعادلة مشجع بنفس القدر. ووفقًا لـStanChart، تجاوز الطلب العالمي على النفط بالفعل الطلب على النفط قبل تفشي فيروس كورونا في أغسطس 2019، وبمتوسط 102.33 مليون برميل يوميًا، وهو ما يمثل زيادة شهرية قدرها 1.2 مليون برميل يوميًا وزيادة على أساس سنوي قدرها 2.3 مليون برميل يوميًا. وقد دحض المحللون حجج بعض المحللين في وول ستريت بأن أسعار النفط المرتفعة قد أدت بالفعل إلى تدمير الطلب.

وفي الوقت نفسه، واصلت أسعار الغاز في الولايات المتحدة انخفاضها في الأسابيع الأخيرة، حيث يتم الآن بيع جالون البنزين العادي بسعر متوسط وطني يبلغ 3.462 دولار، بأنخفاض عن 3.815 دولار قبل شهر و3.758 دولار قبل عام.