تأثير المخاطر فى الشرق الاوسط على سوق النفط الخام

لم يتم تداول العقود الآجلة للنفط الخام في أي مرحلة من الأسبوع الماضى بأعلى مما كانت عليه يوم الجمعة الماضي، قبل الهجوم الإيراني على إسرائيل. وبينما قفزت الأسعار مرة أخرى يوم الجمعة الماضية وذلك بعد التقارير التي تفيد بأن إسرائيل ردت، وحسب منصات شركات تداول النفط…. تراجعت العقود الآجلة في نهاية المطاف لتغلق دون تغيير يذكر. وتعد علامة على أن التجار – في الوقت الحالي على الأقل – يراهنون على أن التوترات الإقليمية لن تتحول إلى صراع يمزق إمدادات النفط العالمية في أي وقت قريب. وهذا جانب واحد فقط من القصة. وخلال اليوم، تشهد الأسعار بعضًا من أكبر التقلبات منذ أشهر، وفي سوق الخيارات، كان المضاربون يقتنصون العقود بوتيرة قياسية للاستفادة من أي ارتفاع في العقود الآجلة. وكل هذا يرسم صورة لسوق النفط التي أصبحت أكثر تفاؤلاً بشأن الاضطرابات على المدى القصير، ولكنها أيضاً صورة يمكن أن يتغير فيها هذا التصور من لحظة إلى أخرى.

وتعليقا على ذلك قال جورجي ليون، المحلل في شركة ريستاد إنرجي الاستشارية: “في حين أنه من الصعب تقييم ما إذا كانت هذه نقطة مؤقتة أم بداية تصعيد جديد في الصراع بين إيران وإسرائيل، فإن رد فعل السوق الأولي يشير إلى أن الأول هو الأرجح”. وحتى مع استقرار أسعار خام برنت بين 85 و90 دولارًا للبرميل، فإن المخاطر التي يتعرض لها النفط الخام بدأت تجذب الاهتمام العالمي. حيث حذر مسؤول كبير في صندوق النقد الدولي يوم الجمعة الماضية من أحتمال حدوث صدمة نفطية حادة.

والآن يتراكم المتداولون في سوق الخيارات – حيث يمكن شراء التأمين بسعر رخيص نسبيا للحماية من الارتفاع ويمكن حتى أن يعيد الثروات.

وكان قد أرتفع تداول خيارات الاتصال الصعودية لخام برنت إلى مستوى قياسي الأسبوع الماضى. وعموما تستمر مثل هذه العقود في الاحتفاظ بعلاوة كبيرة على صفقات البيع الهبوطية – على الرغم من تضاؤلها في الأيام الأخيرة. وتعد هذه علامة على وجود سوق حيث يقوم الناس بتغطية أنفسهم ضد الارتفاع.

وكان قد بلغ إجمالي خيارات الاتصال الصعودية على خام برنت والتي يحتفظ بها المتداولون أعلى مستوياته منذ عام 2020، وهناك عدد أكبر من التوقعات بسعر يبلغ 110 دولارات على مدى الـ 12 شهرًا القادمة أكثر من أي عقد آخر. وحتى أن هناك توقعات بسعر إضراب يبلغ 150 دولارًا أو أكثر، وهو مؤشر على أن بعض المشاركين في السوق يراهنون على – أو يحمون أنفسهم في حالة – ارتفاع أسعار النفط إلى عنان السماء بما يتجاوز الارتفاع الذي أعقب الغزو الروسي لأوكرانيا.

ومن جانبه قال ناثان شيتس، كبير الاقتصاديين العالميين في سيتي جروب، في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج: “مشكلة التحديات الجيوسياسية هي أنه يتعين عليك التفكير مليًا في المخاطر التي قد تحدث بعد ذلك”.و “السؤال الرئيسي هو إلى حد كبير ما تركز عليه الأسواق، وهو: ما هي آثار ذلك على إمدادات النفط؟”

وحتى قبل تدهور الحالة في الشرق الأوسط، كانت أسعار النفط قوية. وتحتفظ منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها بحوالي مليوني برميل يوميا من الإمدادات خارج السوق، ويرفع المحللون بشكل عام توقعاتهم للاستهلاك العالمي هذا العام. ولكن بعض ردود الفعل الباهتة للنفط الأسبوع الماضى تأتي وسط مؤشرات على تراجع الطلب. ولقد خففت أقساط الوقود مثل الديزل والنافتا ولم تعد أسعار بعض أنواع النفط الخام في العالم الحقيقي قوية كما كانت قبل شهر.

وهناك عامل آخر يحافظ على غطاء الأسعار وهو وجود حاجز كبير نسبيًا من الطاقة الفائضة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التخفيضات التي تنفذها أوبك +. وفي الأسبوع الماضي، حذرت وكالة الطاقة الدولية من أن المجموعة قد تحصل قريبًا على واحدة من أكبر احتياطيات الإمدادات على الإطلاق مع استمرار توسع الإنتاج من خارج المجموعة. وهذا يضع حدًا لمدى ارتفاع الأسعار.

ولكن في الوقت الحالي، أسعار النفط الخام متقلبة.

وتأرجحت العقود الآجلة لخام برنت يوم الجمعة في أكبر نطاق لها خلال اليوم منذ نوفمبر، مما جعل المتداولين يدخلون عطلة نهاية الأسبوع بنفس الطريقة التي فعلوا بها قبل أسبوع – في انتظار التحركات التالية من قبل إسرائيل وإيران. ومن جانبها قالت جيتا جوبيناث، النائب الأول للمدير العام لصندوق النقد الدولي، “إذا كان هناك تصعيد خطير – وهو ما يعني تصعيدا إقليميا أوسع بكثير مما شهدناه حتى الآن – فنعم، يمكن أن نشهد صدمة نفطية حادة”. و “لكننا لم نصل إلى هناك بعد.”