ما المتوقع من بنك أنجلترا اليوم ؟

يعد أجتماع لجنة السياسة النقدية اليوم هو الاخير لبنك أنجلترا تحت قيادة الحاكم مارك كارنى والتوقعات تشير بقوة الى أن البنك قد يبقى على معدل الفائدة حول 0.75% بدون تغيير. وقد حدث تباين لتوقعات الاقتصاديين والمحللين مؤخرا حول قرار البنك اليوم وذلك بعد تباين نتائج الاصدارات الاقتصادية الواردة من المملكة المتحدة مؤخرا. وفى السطور التالية سوف نستعرض أهم الاسباب والعوامل والتى ستساهم فى أبقاء البنك على الفائدة او القيام بخفضها.

عوامل قد تدفع بنك أنجلترا لخفض الفائدة:

أشارت تصريحات أعضاء لجنة السياسة النقدية في وقت سابق من هذا الشهر إلى أنهم يميلون الآن نحو خفض سعر الفائدة. وقد أثار محافظ مارك كارني ارتفاعًا في توقعات خفض أسعار الفائدة – وبالتالى لاحظنا ضعف في سعر الجنيه الاسترلينى – وفي خطابه قال إنه قد يدعم خفض أسعار الفائدة إذا لم تتحسن البيانات الاقتصادية.

العامل الاخر. أظهرت البيانات الاقتصادية ضعفًا حادًا في النمو الاقتصادي قرب نهاية عام 2019 ، مع وصول إجمالي الناتج المحلي لشهر نوفمبر بنسبة -0.3٪ ، بينما نمت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9٪ فقط في شهري نوفمبر وديسمبر ، في وقت كانت فيه فترة عيد الميلاد والتى كانت من المتوقع أن تعزز المبيعات بشكل كبير. ومن خلال خفض أسعار الفائدة ، سيقدم البنك للاقتصاد البريطانى حافزًا جديدا.

العامل الثالث. انخفض التضخم بشكل حاد وكان عند 1.3 ٪ في ديسمبر مما يضعه أقل بكثير من هدف البنك البالغ 2.0 ٪. وحسب الاسس الاقتصادية فإن البنوك المركزية يمكنها تحفيز التضخم من خلال خفض أسعار الفائدة.

عوامل قد تدفع بنك أنجلترا للابقاء على معدل الفائدة:

أولها. زيادة الثقة بعد الانتخابات حيث يتفاعل المستثمرون والشركات والأفراد مع زيادة اليقين السياسي. وخفض أسعار الفائدة في اقتصاد يعمل على تحسين المخاطر بإشعال التضخم. والعامل الثانى تلميحات مسح البيانات والتى أظهرت التحسن. حيث أظهر مسح الأعمال الذي أجراه CBI لشهر يناير تحسنًا حادًا في المعنويات ، في حين أظهر مسح Deloitte CFO زيادة كبيرة في المعنويات. وأكد مسح مؤشر مديري المشتريات من IHS Markit لشهر يناير هذا الاتجاه ، حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعى من 47.5 إلى 49.8 وارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات من 50.0 إلى 52.9.

ومع الأخذ في الاعتبار العوامل المذكورة أعلاه ، لاتزال الاسواق تتوقع احتمالات خفض سعر الفائدة بنسبة 50/50. ومن النادر وجود مثل هذة النسب في اجتماع بنك إنجلترا ، وبالتالي فإن احتمالية التحرك اللائق في الجنيه الإسترليني مرتفعة.

لا توفر أحدث البيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة أي مبرر لخفض سعر الفائدة في نهاية يناير. وبالتالي قد يصحح السوق توقعاته المفرطة فيما يتعلق بتخفيف السياسة النقدية. وقد يذكر بنك إنجلترا الأسواق بعدم اليقين المرتبط بالمفاوضات التجارية القادمة بين الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة.