تعرف على التوقعات لتصريحات حاكم البنك المركزى الامريكى اليوم

اليوم الاسواق المالية العالمية ومنها سوق تداول العملات الفوركس مع الموعد الاهم لهذا الاسبوع. ومنذ وقت ليس ببعيد ، كانت التوقعات عالية بأن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قد يبدأ في رسم خطة هذا الأسبوع للبنك لبدء التراجع عن دعمه للاقتصاد الذي يزداد قوة بأطراد. وكان ذلك قبل أن تبدأ حالات COVID-19 في التسارع في جميع أنحاء البلاد. الآن ، أصبح قرار كيف ومتى يجب أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في طلب مساعدته للاقتصاد أكثر تعقيدًا. ومع ذلك ، وفي تحديد وجهة نظره للاقتصاد والتهديدات التي يواجهها في خطاب رفيع المستوى اليوم الجمعة ، قد يقدم باول أدلة مهمة لتوقيت التغييرات في سياسات معدلات الفائدة المنخفضة للغاية التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وظل السؤال الكبير والاهم للاسواق: هو متى سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في إبطاء مشترياته من سندات الخزانة والرهن العقاري ؟. حيث كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يشتري سندات بقيمة 120 مليار دولار شهريًا منذ تفشى الوباء COVID-19 في مارس 2020 لمحاولة الحفاظ على أسعار الفائدة طويلة الأجل منخفضة وتشجيع الاقتراض والإنفاق. كما ثبت سعر الفائدة المرجعي قصير الأجل عند الصفر تقريبًا منذ ذلك الحين.

وسيتحدث باول اليوم في مؤتمر سنوي للأكاديميين ومحافظي البنوك المركزية. هذا المؤتمر يرعاه بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي ويعقد عادة في جاكسون هول ، وايومنغ ، سيكون بدلاً من ذلك حدثًا افتراضيًا فقط للعام الثاني على التوالي. حيث أحدثت زيادة حالات COVID-19 بالقرب من منتجع وايومنغ تأثيرًا مباشرًا على الاحتياطي الفيدرالي نفسه من خلال فرض إلغاء في اللحظة الأخيرة لخططه الشخصية. ويعكس التحول السريع إلى حدث عبر الإنترنت الانتعاش السريع للوباء ، بقيادة متغير دلتا ، لا سيما في الجنوب والشمال الغربي. ويأتي ذلك في أعقاب انخفاض حاد في الحالات المؤكدة في وقت سابق من الصيف ، الأمر الذي أثار الآمال في أن فيروس كورونا وتأثيره الاقتصادي قد يتلاشى.

وقبل أسابيع قليلة فقط ، كان العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يشيرون إلى أن الاقتصاد الامريكى كان يحرز تقدمًا قويًا نحو الهدف المزدوج للبنك المركزي الامريكى والمتمثل في الحد الأقصى من فرص العمل والتضخم السنوي بما يزيد قليلاً عن 2٪ لفترة مستدامة. وقال العديد من رؤساء البنوك الاحتياطية الفيدرالية الإقليمية بإنهم يريدون الإعلان عن تخفيض أو تقليص مشتريات السندات في الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

ومع ذلك ، فقد خفض بعض الاقتصاديين توقعاتهم للنمو الاقتصادي في الربع الحالي من يوليو إلى سبتمبر. ومن جانبه قال باول الأسبوع الماضي بإنه لم يتضح بعد كيف سيكون تأثير إجهاد الدلتا على الاقتصاد. لكنه شدد على أن الوباء لم ينته بعد ولا يزال “يلقي بظلاله على النشاط الاقتصادي”. ومع الصورة الاقتصادية غير الواضحة الآن ، سوف يستمع الاقتصاديون بعناية للأدلة التي قد يقدمها باول حول نوايا بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ويرى الاقتصاديون بإن حالات عدم اليقين التي أثارها متغير دلتا تجعل من المرجح أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن انخفاض مستقر في نوفمبر أو بعد ذلك ، وليس في سبتمبر. وسيسمح ذلك لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بدراسة بيانات شهرين إضافيين عن التضخم والوظائف لقياس تأثير متغير دلتا.

وبشكل عام فإن عودة ظهور الفيروس ليس العامل الوحيد المعقد الذي يواجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي. حيث أرتفع التضخم إلى أعلى مستوى له منذ ثلاثة عقود ، حيث أدى الانتعاش الحاد في الإنفاق الاستهلاكي والنقص في العديد من السلع والأجزاء ، مثل أشباه الموصلات ، إلى ارتفاع أسعار تذاكر الطيران وغرف الفنادق والسيارات الجديدة والمستعملة ووجبات المطاعم. وقفز مقياس التضخم المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 3.5٪ في يونيو مقارنة بالعام السابق ، وهو أكبر ارتفاع منذ عام 1991.

وقد أدى ارتفاع التضخم ، بدوره ، إلى تكثيف الضغط على باول والاحتياطي الفيدرالي لكبح جماح سياساتهما التحفيزية. وعلى الرغم من ذلك ، أعرب باول باستمرار عن ثقته في أن التضخم المرتفع سيثبت أنه مؤقت ، حتى لو استمر لعدة أشهر أخرى. ويتفق العديد من الاقتصاديين والمستثمرين في وول ستريت. البعض ، في الواقع ، أكثر قلقًا بشأن المشكلة المعاكسة: أن التضخم سينخفض كثيرًا عن مستواه الحالي.

وفي الوقت نفسه ، يمكن أن يتباطأ النمو. حيث من المقرر أن يتلاشى التحفيز الحكومي العام المقبل. ولم يعد هناك المزيد من فحوصات التحفيز قيد الإعداد ، ومن المقرر أن تنتهي صلاحية ملحق البطالة الفيدرالي البالغ 300 دولار في الأسبوع في غضون أسبوعين. وأشار المحللون إلى أن قفزات الأسعار دفعت المستهلكين إلى تقليل إنفاقهم على أشياء مثل السيارات والأثاث ، مما يقلل بمرور الوقت من ضغوط التضخم. ونتيجة لذلك ، فإن أي تراجع في سياسات معدلات الفائدة المنخفضة للاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يساعد في سحب التضخم إلى ما دون هدفه السنوي البالغ 2٪ خلال عام أو عامين.

كما أنه من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي تحديد هدف سياسته الأخرى المتمثل في “الحد الأقصى من فرص العمل”. في البداية ، فقد حدد باول والمسؤولون الآخرون ، بمن فيهم نائب الرئيس ريتشارد كلاريدا ، بأعتباره هدفًا “واسع النطاق وشاملًا” تضمن خفضًا حادًا للبطالة بالنسبة للأمريكيين السود واللاتينيين واستعادة سوق العمل إلى حالته الصحية قبل انتشار الوباء.