باول: البنك المركزى الامريكى يراقب مستويات ديون الشركات الامريكية

صرح رئيس مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بإن البنك المركزي الامريكى يراقب عن كثب الارتفاع الحاد في ديون الشركات ، لكن في الوقت الحالي لا يرى مثل التهديدات التي أدت إلى الأزمة المالية العالمية عام 2008. وفي تصريحاته أمام مؤتمر مصرفي في فرناندينا بيتش ، فلوريدا ، قال باول إن الآراء حول ديون الشركات الأكثر خطورة – المعروفة باسم الإقراض بالرافعة المالية – هى إعادة تشغيل لازمة الرهون العقارية عالية المخاطر” وفى نفس الوقت “لا شيء يدعو للقلق حيال ذلك حاليا”. وقال إن وجهة نظره تكمن في وضع وسط. وقال باول إن المخاطر حاليا “معتدلة”.

وجاءت تعليقاته بعد تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الشهر والذي أظهر أن زيادة ديون الشركات ساعدت على نمو المخاطر العالية بنسبة 20 ٪ في عام 2018 إلى 1.1 تريليون دولار ، مما أثار انتباه المنظمين.

وينجذب المستثمرون إلى ديون الشركات ذات المخاطر العالية لأنها تدفع عوائد أعلى من المعدلات المنخفضة للغاية التي يمكنهم الحصول عليها من دين أكثر أمانًا. ويتم تجميع الكثير من هذه الديون معًا واستخدامها لدعم الأوراق المالية المعروفة باسم التزامات القروض المضمونة. وقال باول إن الكثير من هذا الاقتراض ، لأنه “يتم تمويله بشكل غير ملائم ، خارج النظام المصرفي” قد أثار مخاوف من أنه “يمكن أن يشكل تهديدًا جديدًا للاستقرار المالي” ، تمامًا مثلما ساعدت أدوات الدين المشابهة التي ساعدت القروض العقارية المجمعة في الرهن العقارى وأحدثت أزمة عام 2008.

ومع ذلك ، قال باول إنه يعتقد أن المنظمين تعلموا الدروس المستفادة من أزمة عام 2008 ، والتي جلبت أسوأ أزمة مالية في الولايات المتحدة منذ الثلاثينيات ودفعت البلاد إلى أعمق ركود منذ الكساد العظيم. وقال باول: “يبدو أن النظام المالي اليوم قوياً بما يكفي للتعامل مع الخسائر المحتملة في قطاع الأعمال ، وهو ما لم يكن واضحاً منذ عقد من الزمن برهون عقارية عالية المخاطر”.

وقال باول إن أحد الاختلافات الرئيسية بين عام 2008 والآن هو أن الزيادة في الاقتراض التجاري لا تغذيها فقاعة أسعار الأصول المثيرة مثل فقاعة الإسكان في العقد الماضي. وقال إن التحسينات التي أدخلت على التنظيم المصرفي ، مثل اختبارات الإجهاد السنوية لأكبر البنوك في البلاد ، سمحت للجهات التنظيمية بالتأكد من أن البنوك في وضع يمكنها من الصمود حتى في حالة ركود اقتصادي خطير.

وركز خطاب باول على قضايا تنظيم البنوك ولم يتطرق إلى مسار أسعار الفائدة في المستقبل. وذلك بعد رفع سعر الفائدة الامريكية أربع مرات في العام الماضي ، وترك بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير هذا العام ولا يتوقع رفع أسعار الفائدة طوال عام 2019.