البنك المركزي الأوروبي متخوف من رفع الفائدة بنسب أكبر

مضى مسؤولو البنك المركزي الأوروبي قدما في زيادة أسعار الفائدة المتوقعة بمقدار ربع نقطة بعد أن أثيرت إمكانية اتخاذ خطوة أكبر ، وفقًا لحساب اجتماع السياسة في يونيو. وقال الحساب الذي نُشر يوم الخميس “إجماع واسع للغاية يدعم زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس”. و”تم الإعراب أيضًا عن تفضيل مبدئي لرفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي بمقدار 50 نقطة أساس في ضوء مخاطر التضخم المرتفع الذي يصبح أكثر ثباتًا.”

وربما كان وراء أقتراح زيادة أكبر مخاوف بشأن التضخم الأساسي ، الذي أصبح محور اهتمام صانعي السياسة مع انحسار مكاسب الأسعار الإجمالية. وأضاف البيان “بينما أعتبر الأعضاء أن التراجع الثاني على التوالي في التضخم الأساسي كان إشارة إيجابية ، كان هناك شعور على نطاق واسع بأنه لا يوجد حتى الآن دليل كاف أو مقنع لتأكيد نقطة تحول”.

وأضاف البنك المركزي الأوروبي بإنه من المرجح جدًا أن يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه المقبل ، في غضون أسبوعين ، حيث يظل نمو الأسعار الأساسي – عند 5.4٪ – أعلى بكثير من هدف 2٪. وما يحدث بعد ذلك يبقى مفتوحًا. فقد أتخذ المسؤولون مؤخرًا نبرة حذرة ، قائلين بإن الخطوات التالية تعتمد على البيانات الواردة. ومن جانبه قال نائب الرئيس لويس دي جويندوس بإن التضخم الأساسي يظهر علامات على التراجع ، بينما أكد كبير الاقتصاديين فيليب لين بأن انتقال الارتفاعات السابقة عبر البنوك سيكتسب قوة.

تعليقات أخرى من حساب البنك المركزي الأوروبي:

على أسعار الفائدة:”تم التركيز على ميزة التمسك بنهج يعتمد على البيانات ، كل اجتماع على حدة في بيئة غير مؤكدة ، لا سيما مع اقتراب المعدلات من مستوى الذروة المحتمل” و”ساد رأي مفاده أن مجلس الإدارة يمكن أن ينظر في زيادة أسعار الفائدة إلى ما بعد تموز / يوليه ، إذا لزم الأمر”.

وعلى التضخم:”ظلت مؤشرات ضغوط الأسعار الأساسية قوية ، على الرغم من أن بعضها أظهر إشارات أولية على التراجع” و”تم الإعراب عن شكوك حول ما إذا كان هناك ما يبرر التركيز بشكل خاص على التضخم الأساسي ، حيث لم يُنظر إليه على أنه مؤشر رئيسي للتضخم الرئيسي في المستقبل” و “كان مدى التنقيحات التصاعدية لتوقعات التضخم” موضع تساؤل أيضًا ، في ضوء أحدث البيانات الأكثر تشجيعًا وفيما يتعلق بالتغييرات في الافتراضات التي تدعم توقعات يونيو مقارنة بتوقعات مارس ”

وعند نقل السياسة:”كان تشديد السياسة المتراكم يترسخ بشكل متزايد في الاقتصاد ، حيث بدا أن موقف السياسة النقدية الأكثر تشددًا أصبح محسوسًا بشكل تدريجي في النشاط الحقيقي” و”بشكل عام ، تجاوز الانكماش الأخير في الائتمان النطاق الذي تشير إليه الأنماط السابقة”

وفي الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي:”ساد إجماع واسع جدًا أيضًا لصالح تأكيد انتهاء عمليات إعادة الاستثمار بموجب APP اعتبارًا من يوليو ، على النحو الذي اقترحه السيد لين ، وعلى الرغم من أنه تم الإعراب أيضًا عن تفضيل لتأجيل القرار إلى تاريخ لاحق ، بعد تأثيرات TLTRO لشهر يونيو ثالثا ، تم تقييم مدفوعات السيولة لدى البنوك ” و”استمر ضمان الاحتفاظ بخيار تطبيق المرونة على عمليات إعادة الاستثمار في إطار برنامج الشراء الطارئ للوباء كخط دفاع أول ضد مخاطر التجزئة”.