البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام

سيقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام 2024 وذلك مع تراجع التضخم بسرعة أكبر مما كان متوقعا في السابق، وفقا لاستطلاع أجرته بلومبرج لآراء الاقتصاديين. ومن المتوقع أن تبدأ التخفيضات، والتي تبلغ كل منها 25 نقطة أساس، في يونيو، مع مزيد من التخفيضات في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر ليصل سعر الفائدة على الودائع إلى 3٪. وفي حين أن هذه خطوة إضافية عما كان متوقعًا في استطلاع الشهر الماضي، إلا أنها لا تزال أكثر تحفظًا من الخطوات الستة التي بدأ المستثمرون في تسعيرها، بدءًا من أبريل.

والبنك المركزي الأوروبي معلق حاليًا حيث ينتظر ليرى كيف تؤثر الزيادات العشرة التي تم سنها منذ منتصف عام 2022 على الاقتصاد. ويركز صناع السياسات بشكل خاص على تطورات الأجور في النصف الأول من عام 2024، للتأكيد على أن ارتفاع تكاليف العمالة لن يمنع التضخم من التباطؤ إلى هدف 2٪. ويتوقع الاقتصاديون الآن تراجعًا أسرع في نمو الأسعار – إلى 2.3٪ في عام 2024. وهذا تعديل هبوطي قدره 0.3 نقطة مئوية مقارنة بأستطلاع ديسمبر. وما زالوا يرون طريقًا وعرًا أمامهم مع عودة التضخم إلى التسارع من المستوى المستهدف في الربع الرابع إلى متوسط 2.1٪ في عام 2025.

ويتماشى هذا السيناريو مع تحذيرات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي، والذين قالوا بإن التباطؤ الكبير الذي شهده العام الماضي لن يستمر في عام 2024، ويرجع ذلك جزئيًا إلى قيام الحكومات بالإلغاء التدريجي للمساعدات المخصصة لمعالجة ارتفاع تكاليف المعيشة. ومن المتوقع الآن أن يكون معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني المكونات المتقلبة بما في ذلك الطاقة والغذاء، أقل هذا العام، ولكنه أعلى قليلاً في عام 2025، ليظل أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي عند 2.2٪.

ومن المتوقع أن يتبع الركود في النصف الثاني من عام 2023 أنتعاش تدريجي قد يتسارع على مدار هذا العام، وفقًا للمسح. وظلت توقعات النمو مستقرة لعام 2024، وارتفعت بمقدار 0.1 نقطة مئوية لعام 2025. وكانت قد أظهرت بيانات يوروستات المنشورة اليوم الاثنين أن الإنتاج الصناعي فى منطقة اليورو انخفض بنسبة 0.3٪ في نوفمبر، وذلك تمشيا مع توقعات الاقتصاديين. وهذا يضع المقياس الإجمالي للإنتاج عند أدنى مستوى منذ أواخر عام 2020.