نمو محدود لمنطقة اليورو فى بداية العام 2023

تخلص الاقتصاد الأوروبي من النمو الضئيل في الأشهر الثلاثة الأولى من العام 2023، وبالكاد أكتسب زخمًا حيث أدى التضخم العنيد إلى رفع أسعار البقالة وتقويض رغبة الناس في إنفاق رواتبهم التي تفشل في مواكبة ذلك. وجاءت الزيادة الأقل من ممتازة اليوم الجمعة بنسبة 0.1٪ عن الربع السابق بعد تقديرات النمو المخيبة للآمال من الولايات المتحدة ، والتي أبقت المخاوف على قيد الحياة من الركود الذي يلوح في الأفق في أكبر اقتصاد في العالم.

وقد زادت 20 دولة التي تستخدم عملة اليورو بسرعة طفيفة من يناير إلى مارس بعد نمو صفري في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022. وتجنبت منطقة اليورو ركودًا شتويًا بفضل الطقس المعتدل الذي خفف الضغط على إمدادات الغاز الطبيعي. وسارعت الحكومات والمرافق الأوروبية أيضًا إلى اصطفاف مصادر إضافية لتدفئة المنازل وتوليد الكهرباء ومصانع الطاقة بعد أن قطعت روسيا معظم إمداداتها عن القارة بسبب حربها ضد أوكرانيا.

وتحولت ألمانيا ، أكبر اقتصاد في أوروبا ، إلى معدل نمو صفري مخيب للآمال عن الربع السابق. وتعليقا على ذلك قال كارستن برزيسكي ، المحلل في بنك ING ، إنه بعد انكماش بنسبة 0.5٪ في نهاية عام 2022 ، أصبحت البلاد في “منطقة خطر الركود”. وتقلصت أيرلندا بنسبة 2.7٪. وكان أداء إسبانيا وإيطاليا أفضل ، حيث نما كلاهما بنسبة 0.5٪ ، بينما تمكنت فرنسا من النمو بنسبة 0.2٪ بفضل الصادرات. وكانت البرتغال في الصدارة ، التي احتاجت إلى خطة إنقاذ خلال أزمة ديون منطقة اليورو قبل عقد من الزمان ، حيث تألقت بنسبة 1.6٪.

وقد أنتعش النشاط الصناعي الأوروبي ، وعززت إعادة فتح الصين من قيود COVID-19 توقعات الاقتصاد العالمي. لكن الولايات المتحدة أصيبت بخيبة أمل ، حيث نمت بمعدل سنوي قدره 1.1٪ ، أو 0.3٪ مقارنة بالربع السابق. وفي أوروبا ، سمح الطقس المعتدل أيضًا ببدء مبكر لنشاط البناء. ومع ذلك ، فإن التضخم يعيق الإنفاق الاستهلاكي ، حيث تعوض الزيادات في الأجور جزئيًا فقط مقدار ما يتعين على الناس دفعه مقابل البقالة والملابس وغير ذلك. وقد أستحوذت أسعار المواد الغذائية المرتفعة على الطاقة كمحرك رئيسي للتضخم ، حيث وصلت إلى 15.5٪ مؤلمة في مارس حيث انخفضت تكاليف الطاقة بنسبة 0.9٪ عن العام الماضي.

كما أن الزيادات في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي والتي تهدف إلى السيطرة على التضخم ستؤثر أيضًا على النمو من خلال جعل الائتمان أكثر تكلفة للمشتريات أو الاستثمار التجاري.

ومن جانبه كتب روري فينيسي ، الاقتصادي الأوروبي في أكسفورد إيكونوميكس ، بأن “تخفيف اختناقات العرض ، وانخفاض أسعار الطاقة ، وعلامات المرونة الاقتصادية العالمية ، عوضت الضعف في الاستهلاك الخاص ، مع استمرار الدخل الحقيقي للأسر يكافح تحت وطأة التضخم المرتفع”. وأضاف: “لا نتوقع أن يرتفع النمو بشكل مفيد خلال عام 2023”.

وقد تراجع التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 6.9٪ في مارس من 8.5٪ في الشهر السابق ، لكنه أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ الذي يعتبر الأفضل بالنسبة للاقتصاد. كما سجل ما يسمى بالتضخم الأساسي ، الذي لا يشمل أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، مستوى قياسيًا بلغ 5.7٪. ومع المخاوف من أن التضخم أصبح مترسخًا في الاقتصاد على المدى الطويل ، من المرجح أن يقدم البنك زيادة أخرى في سعر الفائدة في اجتماع السياسة يوم الخميس.

وقد يصبح الائتمان أكثر إحكاما بعد فشل بنك وادي السيليكون في الولايات المتحدة والاستيلاء الإجباري على Credit Suisse من قبل البنك السويسري المنافس UBS. ويمكن للاضطراب أن يزيد من التدقيق السوقي والتنظيمي في الشؤون المالية للبنوك ويجعلها أقل عرضة للمخاطرة بالإقراض. ويمكن أن يساعد ذلك في تخفيف التضخم ولكنه يؤثر أيضًا على النمو الاقتصادي.