نمو الاقتصاد الامريكى يربك توقعات مخاوف الركود

أشارت المقاييس الحكومية الرئيسية للنمو في الولايات المتحدة الامريكية إلى اتجاهات مختلفة في النصف الأول من عام 2022 ، مما أضاف إلى الجدل المستمر حول صحة الاقتصاد. وأظهرت بيانات وزارة التجارة اليوم الخميس أن الناتج المحلي الإجمالي المعدل حسب التضخم ، أو القيمة الإجمالية لجميع السلع والخدمات المنتجة في الاقتصاد ، انخفض بمعدل سنوي 0.6 ٪ في الفترة من أبريل إلى يونيو. ويعكس ذلك مراجعة تصاعدية لإنفاق المستهلكين ويقارن مع انكماش تم الإبلاغ عنه سابقًا بنسبة 0.9٪. ومع ذلك ، فإن المقياس الرسمي الآخر الأقل شهرة للنمو الاقتصادي – المعروف بأسم الدخل المحلي الإجمالي – قفز بمعدل 1.4٪ في الربع الثاني بعد زيادة 1.8٪ في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. ويقيس النشاط من خلال حساب كل الدخل الناتج عن إنتاج تلك السلع والخدمات ، مثل التعويضات وأرباح الشركة. ومن الناحية النظرية ، يجب أن يكون الناتج المحلي الإجمالي و GDI متساويين تقريبًا ، لكن في الواقع ، يميلان إلى الاختلاف ، خاصة في التقديرات المبكرة. لكن الفجوة الحالية كبيرة بشكل خاص.

وتشير أرقام الناتج المحلي الإجمالي إلى تباطؤ مفاجئ في الزخم الاقتصادي في النصف الأول من العام. تحت السطح ، هناك المزيد مما يلعب ، بما في ذلك تأثير الفئات المتقلبة مثل الواردات والمخزونات ، ولكن بشكل عام ، تباطأ الإنفاق الاستهلاكي. ولم تؤد الأرباع السلبية المتتالية ، وهي قاعدة عامة شائعة في فترات الركود ، إلى إثارة المخاوف من حدوث ركود وشيك فحسب ، بل أدت أيضًا إلى اعتقاد البعض أنها كانت جارية بالفعل.

ومع ذلك ، يشير GDI إلى مزيد من التبريد التدريجي. وإنه يرسم صورة لاقتصاد مدعوم بسوق عمل قوي وإنفاق استهلاكي مرن ، على الرغم من أنه بدأ يشعر بوطأة أسوأ تضخم منذ جيل.

ويستخدم الحكم الرسمي لحالات الركود في الولايات المتحدة الامريكية ، وهو المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية ، لجنة المواعدة لدورة الأعمال التابعة للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية ، متوسط كلا المقياسين ، إلى جانب مجموعة من المتغيرات الاقتصادية الأخرى ، عند استدعاء حالة الركود. ارتفع متوسط الناتج المحلي الإجمالي و GDI بنسبة 0.4٪ في الربع الثاني بعد زيادة بنسبة 0.1٪ في الفترة من يناير إلى مارس.

سوق العمل الامريكى:

وبشكل منفصل اليوم الخميس ، أظهر تقرير أن طلبات إعانات البطالة الأمريكية تراجعت للأسبوع الثاني ، مما يشير إلى أن أرباب العمل يحتفظون بالعمال على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي المتزايد. وتوسع الإنفاق الاستهلاكي ، الذي يمثل غالبية الاقتصاد ، بنسبة 1.5٪ معدلة بالزيادة. ويقارن ذلك مع مكسب تم الإبلاغ عنه سابقًا بنسبة 1 ٪. كما تضمن تقرير الخميس التقديرات الأولية للحكومة لأرباح الشركات في الربع الثاني. وقد أرتفعت أرباح الشركات المعدلة قبل خصم الضرائب بنسبة 6.1٪ عن الربع السابق – وهي أسرع وتيرة في عام – بعد انخفاضها بنسبة 2.2٪ في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. ارتفعت الأرباح بنسبة 8.1٪ عن العام السابق.

وجنبا إلى جنب مع الإنفاق الاستهلاكي ، تم تعديل الاستثمار في المخزون الخاص صعوديًا على الرغم من أنه ظل يمثل عبئًا على الرقم الرئيسي. وأظهرت البيانات أنه تم تعديل الاستثمار السكني الثابت بشكل أدنى. وبالنظر إلى المستقبل ، يتوقع المتنبئون عودة الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث لكن مخاوف الركود لا تزال مرتفعة. ويقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة الامريكية بقوة في محاولة لتبريد الاقتصاد بما يكفي لوقف ضغوط الأسعار دون التسبب في ركود. وحتى الآن ، جاء أوضح تأثير على المستهلكين في شكل قفزة في معدلات الرهن العقاري ، مما أعقب ذلك من انخفاض حاد في سوق الإسكان.

ويمكن لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن يشير إلى مثل هذه التطورات كدليل على أن سياسات البنك المركزي الامريكى تعمل في ندوته السنوية في جاكسون هول ، والتي تبدأ في وقت لاحق اليوم الخميس. ومن المقرر أن يتحدث باول صباح الجمعة ، حيث من المتوقع أن يعيد تأكيد عزم الاحتياطي الفيدرالي على الاستمرار في رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم.