أظهرت بيانات نهائية من وكالة الاحصاءات الاوروبية “يوروستات” اليوم الجمعة أن التضخم في منطقة اليورو قد تراجع أكثر من التوقعات في شهر فبراير. وتباطأ التضخم- مؤشر اسعار المستهلك- الى 1.0% من 1.3 في المئة في يناير. وشهد آخر مرة تباطؤ نمو مماثل في ديسمبر 2016. وأظهرت التقديرات الأولية تضخم سنوي يبلغ 1.2٪ لشهر فبراير. حيث استمرت الأجور في النمو بشكل متواضع على الرغم من النمو الاقتصادي القوي والانخفاض المطرد في معدل البطالة.
ويستمر التضخم في البقاء تحت هدف البنك المركزي الأوروبي من “أدنى ، ولكن قريب من 2 في المئة”. واستقر التضخم الأساسي الذي يستثني الطاقة والغذاء والكحول والتبغ ثابتًا عند 1٪ في فبراير. متماشيا مع التوقعات الصادرة في 28 فبراير. وعلى أساس شهري ، ارتفع المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين 0.2 في المئة في فبراير.
وشهد اقتصاد منطقة اليورو أفضل أداء على مدار العام منذ عقد من الزمان خلال عام 2017 ، في حين أن معدل البطالة وصل إلى أدنى مستوى له منذ أواخر عام 2008. لكن الأجور لم تقطع بعد نمط ما بعد الأزمة ، مما يعوق التضخم ويذكي استياء الناخبين من الأحزاب السياسية القائمة. ويرجع ضعف التضخم خلال الأشهر الأخيرة في جزء منه إلى أسعار الطاقة ، التي ارتفعت بشكل حاد في العام السابق. لكن البنك المركزي الأوروبي يواجه مشكلة أكثر جوهرية فيما يتعلق بالأجور ، وهو ما يأمل أن يرتفع مع ازدياد ندرة العاملين. ويمكن للأجور الأعلى أن تعزز التضخم من خلال زيادة التكاليف بالنسبة للشركات ، والتي يتم بعد ذلك نقلها إلى المستهلكين. كما أنهم يرفعون القدرة الشرائية ، ومما يزيد من ضغط آخر صعودي على الأسعار.
لكن هناك علامات قليلة على وجود انتعاش وشيك في الأجور. في بيان منفصل ، قال يوروستات إن الأجور في الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر كانت أعلى بنسبة 1.7٪ مقارنة بنفس الفترة من عام 2016 ، وهو ارتفاع بسيط من 1.6٪ المسجل في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر. تباطأ إجمالي تكاليف العمالة ، حيث ارتفع بنسبة 1.5 ٪ مقابل 1.6 ٪ في الربع الثالث من العام الماضي.
يقول الاقتصاديون إن قوة الصلة بين سوق الوظائف المحسنة والتضخم عبر الأجور أضعف مما كانت عليه قبل الأزمة المالية العالمية. وفي حديثه يوم الأربعاء ، قال رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي إن صانعي السياسة لا ينبغي أن يتوقعوا انخفاض معدل البطالة لتغذية التضخم الأعلى بالسرعة التي كانت عليه في الماضي ، معتبرين أنه ينبغي أن يكونوا “صبورًا ومستمرًا وحذرًا” نظرًا لأنهم يفكرون في اتخاذ مزيد من الإجراءات لخفض التحفيز توفير للاقتصاد منطقة اليورو.