ارتباط العملات بالسلع

تمثل حركة وحجم الطلب على السلع الوقود المسؤول في كثير من الأحيان عن تحرك بعض العملات. وفي مجال تداول العملات (الفوركس) فالعلاقة شائعة بين حركة بعض العملات وحجم الطلب والعرض على بعض السلع المرتبطة. ففي بعض البلدان تكون هناك سلع مهيمنة من حيث الاحتياطيات في تلك البلدان وتمثل اغلب الصادرات. وفي بعض الاحيان يكون لحركة أسعار السلع تأثير عكسي على عملات بلدان اخرى. على سبيل المثال يرتبط الدولار الأسترالي بالذهب حيث تعتبر أستراليا من كبار الدول المنتجة للمعدن النفيس، كذلك يرتبط تحرك الدولار الكندي بتحرك أسعار النفط لما تملكه كندا من احتياطي نفطي كبير كما ان الخام يمثل أكبر صادراتها. على نحو مماثل يرتبط الين الياباني بالنفط نسبياً لكن على نحو عكسي حيث تعتبر اليابان مستورد صافي للخام وبالتالي فتراجع سعر الخام امر مفيد للين والعكس بالعكس.

العوامل المؤثرة على ارتباط العملات والسلع

هناك عدد من العوامل التي يجب يضعها المتداولين في الاعتبار عند تداول العملات المرتبطة بالسلع. فليس معنى ان أستراليا تملك عدد كبير من مناجم الذهب وأسماء عملاقة من شركات تعدين الذهب ارتباط العملة الأسترالية بالذهب بشكل متوائم، فقد تظهر بعض العوامل التي قد تعكس العلاقة ما بين السلعة والعملة. حتى وان حدث وتوافق سير العملة مع السلعة المرتبطة بها فهناك بعض العوامل الاخرى التي يجب ان يراعها المتداولين مثل الرسوم وحجم السيولة وزخم التداول. بشكل عام، يمكن الاستفادة من تحرك السلعة وبيان مدى تأثر العملة بشكل استثماري على المدى الطويل. لكن لا يمثل ارتباط حركة العملة بالسلعة التماثل في الحركة او عكسها بشكل دائم، فيمكن في بعض الفترات ان تنقطع العلاقة بين السلعة والعملة المرتبطة بها، فبالنسبة لمتداولي الفوركس فهناك عدة عوامل اخرى يمكن ان تؤثر على سعر العملة رغم ارتباطها بسلعة محددة مثل نسبة التضخم في هذا البلد والسياسة النقدية التي يتبعها البنك المركزي.

العملات المرتبطة بالسلع

نستعرض في هذا الجزء أبرز العملات المرتبطة على السلع وأبرزها على الاطلاق الدولار الأسترالي ومدى ارتباطه بالذهب، والدولار النيوزيلندي وارتباطه بتحركات السلع، والدولار الكندي ومدى ارتباطه بالنفط.

 علاقة الدولار الأسترالي (AUD) والذهب

المعدن الثمين او الملاذ الامن، الذهب هو مخزن القيمة واداة تحوط قوية لدى اغلب ان لم يكن كل المستثمرين. من أشهر السلع التي يتم تداولها من قبل المتداولين على منصات الفوركس. يرتبط الذهب بالدولار الأسترالي، حيث تمتلك أستراليا عدد ضخم من مناجم الذهب وتعتبر دولة من أكبر الدول المصدرة للذهب عالمياً حيث احتلت المركز الرابع عالمياً ضمن أكبر الدول المصدرة للذهب خلال 2008. وتضم البلاد أشهر الشركات المتخصصة في تعدين الذهب عالمياً، كما يحتل المعدن النفيس رقم كبير من إجمالي الناتج المحلي في البلاد وبناء عليه هناك ارتباط ما بين حركة الدولار الأسترالي وسعر الذهب، وهو ما يظهر عبر الرسم البياني المرفق.

تظهر بعض العوامل التي قد تعكس العلاقة ما بين السلعة والعملة

عند ملاحظة الرسم البياني نجد اختلاف ما بين الذهب والدولار الأسترالي في اول الرسم البياني اما في الجزء الثاني منه نجد تشابه على نحو كبير في القمم والقيعان وان كان سعر الذهب اسبق لتكوين تلك الحركة من العملة الأسترالية، حيث ان الذهب يعتبر في الكثير من الاحوال من العوامل المساعدة التي تحدد مسار العملة الأسترالية، لذا في الكثير من الاحيان يقوم المحللين بتوقع سعر الذهب في حركة استباقية لبيان اتجاه الدولار الأسترالي.

علاقة الدولار النيوزلندي والسلع

على صعيد مماثل يرتبط الدولار النيوزيلندي بعدد كبير من السلع على نحو يشبه ارتباط العملة الأسترالية مع الذهب وان كان بشكل اقل، فدولة نيوزيلندا من أكبر الدول التي تقوم بتصدير السلع الأساسية (وليس سلعة محددة) حيث يتم ربط العملة النيوزيلندية بمؤشر مكتب أبحاث السلع (CRB) الذي يمثل أسواق السلع العالمية، بنحو 63 في المئة وتحديدا منذ اواخر سنوات القرن العشرين ولمدة تقارب من 30 عام، يتشباه سعر الدولار النيوزيلندي مع حركة مؤشر مكتب أبحاث السلع (CRB)

عند ملاحظة الرسم البياني نجد تطابق إلى حد كبير في الاتجاه العام لسير كل من سعر الدولار النيوزيلندي مع حركة مكتب أبحاث السلع على الرغم من بعض الاختلافات التي تظهر في بعض الاحيان. حيث نلاحظ تراجع كل من حركتي السعر قبل تسجيل نوع من التباين في حركة عرضية قبل تسجيل صعود لكل من العملة النيوزيلندية ومؤشر السلع.

علاقة الدولار الكندي بسعر النفط الخام

في وقت تسود فيه أزمة الطاقة عالمياً مثل الوقت الحالي خاصة بعد غزو روسيا للأراضي الأوكرانية وفرض الغرب عقوبات على روسيا، سجل سعر النفط مستويات لم يشهدها منذ حلول الأزمة المالية العالمية، تظهر أهمية النفط والذي يطلق عليه الكثير لقب الذهب الأسود. على الرغم من تضرر بعض الدول من هذه الارتفاعات خاصة الدول المستهلكة مثل اليابان التي تعتبر دولة مستورة بشكل صافي للخام، فلا عجب من تسجيل الين اقل مستوياته مقابل الدولار منذ عام 1998 وذلك مع ارتفاع سعر النفط ولأسباب اخرى بالطبع.

على جانب اخر، بعض الدول التي حققت استفادة كبرى من هذه الارتفاعات. وبعيداً عن دول الخليج التي تعتمد على النفط بشكل كامل فأننا نخص بالذكر هنا كندا التي تعتبر ايضاَ من كبريات الدولة المصدرة للخام، لكن لبيان تأثير سعر النفط على العملة الكندية أفضلية عند هذا الاستعراض. كندا من كبريات الدول التي تورد النفط للولايات المتحدة الأمريكية (أكبر مستورد في العالم للخام) وبالتالي فارتفاع سعر النفط يعتبر عامل إيجابي بالسبة للدولار الكندي وذو تأثير سلبي على الاقتصاد الأمريكي

عند المقارنة بين مسار سعر النفط من جهه وحركة زوج الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي USD\CAD نجد ان العلاقة عكسية مع تسجيل قمم وقيعان متباينة مثل ما هو موضح على الرسم البياني حيث يتراجع الدولار الأمريكي ويرتفع الدولار الكندي بالتزامن مع ارتقاع سعر النفط والعكس بالعكس.

الملخص 

ارتباط السلع بالعملات امر شائع في مجال تداول العملات (الفوركس) والمقصود هنا عدد محدود من الازواج مثل الدولار الأسترالي وارتباطه بالذهب والدولار النيوزيلندي وارتباطه بالسلع بشكل عام واخيراً الدولار الكندي والمرتبط بالنفط. يأتي الارتباط بين هذه السلع والعملات نتيجة لحجم احتياطات الدولة من السلعة المرتبطة بها ودخول عائد صادرتها بنسبة كبيرة في إجمالي الناتج المحلي لهذا البلد على سبيل المثال تمتلك كندا احتياطي هائل من خام النفط كما انها مورد أساسي للخام للولايات المتحدة الأمريكية وبالتالي فارتفاع سعر النفط يؤثر بالإيجاب على حركة الدولار الكندي والعكس بالعكس. نفس المثال ينطبق على سعر الذهب مع حركة الدولار الأسترالي ومؤشر السلع المرتبط بالدولار النيوزيلندي. الا انه يلاحظ على الرغم من ذلك الارتباط الا انه امر غير مسلم به بشكل دائم ففي بعض الأحيان ونتيجة بعض العوامل قد تفقد العملة ارتباطها بالسلعة. كما ان هناك بعض العوامل الأخرى التي تساهم في تحديد سعر العملة بجانب حركة السلعة المرتبطة بها مثل السياسة النقدية التي يتبعها البنك المركزي في البلد بالإضافة لعوامل اخرى قد تكون سياسية. اخيراً قد لا يظهر الارتباط بين سعر العملة والسلعة على المدى القصير فهو امر يصلح بشكل أكبر للاستثمار على المدى الطويل أكثر منه في التداولات قصيرة المدى او المضاربات السريعة

الأسئلة الشائعة