TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كتابة : لليوم الثالث على التوالى يواصل سعر اليورو مقابل الريال السعودى EUR/SAR التصحيح الهبوطى بخسائر أمتدت الى مستوى الدعم 4.14 ريال سعودى لكل يورو. الادنى لزوج العملات منذ أكثر من أسبوعين وذلك قبل أن يستقر حول مستوى 4.15 ريال سعودى لكل يورو وقت كتابة التحليل. التحرك الاخير وحسب الاداء على شارت اليومى يعد بداية كسر للاتجاه الصعودى لزوج العملات اليورو مقابل الريال السعودى والذى توج مؤخرا بالتحرك صوب مستوى المقاومة 4.20 ريال سعودى لكل يورو. وبشكل عام سيظل المستوى 4.00 ريال الخط الفاصل بين سيطرة الدببة والثيران على الاتجاه.
هذا الشارت من منصة tradingview
وعلى الجانب الاقتصادى… الشائعات حول هدف سعر النفط السعودي الجديد هي تحذير لمنتهكي خفض إنتاج أوبك. حيث أنعكس ارتفاع أسعار النفط مرة أخرى بعد ظهور تقارير تفيد بأن أكبر منتج للنفط في أوبك، المملكة العربية السعودية، يشاع أنها تتطلع إلى تسريع عملية فك تخفيضات إنتاج النفط. وكان قد أتخذ منحنى برنت الآجل مسارًا ملتويًا في سبتمبر، حيث انتقل من التراجع الكبير في نهاية أغسطس إلى الاستقرار في 10 سبتمبر؛ وتبع ذلك انتعاش تدريجي وانحدار حتى 24 سبتمبر ثم استقرار آخر.
وتستمر أسواق العقود الآجلة للنفط في الهبوط بقوة: قبل 3 أيام، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن عدد المراكز القصيرة التي يحتفظ بها مديرو الأموال في العقود الآجلة لبرنت تجاوز عدد المراكز الطويلة لأول مرة على الإطلاق بفضل احتمالات وصول المزيد من خام أوبك+ إلى الأسواق في المستقبل القريب.
وفي الأسبوع الماضي، ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز أن المملكة العربية السعودية مستعدة للتخلي عن هدفها غير الرسمي لسعر 100 دولار للبرميل للنفط الخام بينما تستعد لزيادة الإنتاج، مما يشير فعليًا إلى أنها استسلمت لفترة طويلة من انخفاض أسعار النفط. وفي السابق، كان من المقرر أن تخفف المملكة العربية السعودية وسبعة أعضاء آخرين في أوبك+ تخفيضات الإنتاج الطويلة الأمد من بداية أكتوبر. ومع ذلك، أثار تأخير لمدة شهرين تكهنات حول توقيت زيادة الإنتاج، حيث انخفضت أسعار برنت إلى ما دون 70 دولارًا للبرميل بسبب مخاوف الطلب المتجددة والاقتصاد الصيني الضعيف. وذكرت فاينانشال تايمز أن السعودية ملتزمة الآن بإعادة هذا الإنتاج كما هو مخطط له في الأول من ديسمبر بغض النظر عن ظروف السوق وأسعار النفط في ذلك الوقت حيث تحاول البلاد تجنب المزيد من حصة السوق للمنتجين من خارج أوبك بما في ذلك الولايات المتحدة.
ومع ذلك، هناك الكثير من المنتقدين، بما في ذلك أوبك، التي نفت في وقت سابق من هذا الأسبوع أن لديها هدفًا جديدًا للسعر.
ومع ذلك، فإن الشائعات السعودية مقلقة بالتأكيد لأسواق النفط الخام نظرًا للدور الضخم الذي تلعبه البلاد كمنتج رئيسي متأرجح لأوبك. وفي الواقع، تساهم المملكة العربية السعودية حاليًا بنحو 2 مليون برميل يوميًا من إجمالي تخفيضات الإنتاج البالغة 2.8 مليون برميل يوميًا من أعضاء أوبك وإجمالي 3.15 مليون برميل يوميًا من أوبك+. وبشكل أساسي، فإن مساهمة السعودية هي ضعف مساهمة المجموعة بأكملها، حيث تخفض السعودية والكويت حاليًا الإنتاج بنسبة مئوية مكونة من رقمين. وفي الواقع، جزء كبير من انخفاض الإنتاج من قبل أعضاء أوبك+ الآخرين ليس طوعيًا بل يعكس عدم قدرتهم على تلبية حصصهم.
ومع ذلك، اتخذ محللو السلع الأساسية في ستاندرد تشارترد وجهة نظر أكثر دقة للوضع المتكشف. وفقًا لستان تشارترد، فإن زيادة إنتاج المملكة العربية السعودية بمقدار 84 ألف برميل يوميًا كل شهر بدءًا من ديسمبر 2024 لا تعني بالضرورة أن المملكة قد غيرت سياستها وتستهدف حصة في السوق، مشيرين إلى أن المملكة العربية السعودية لم يكن لديها هدف سعري لسنوات عديدة. في رأي ستاندرد تشارترد، فإن القصة الأساسية الرئيسية هي أن المملكة العربية السعودية ترسل تحذيرًا بأنها ستسرع في التخلص التدريجي من التخفيضات الطوعية ما لم يف جميع الشركاء المعنيين بتعهداتهم. ويرى ستاندرد تشارترد أن الخطوة الأخيرة التي اتخذتها المملكة العربية السعودية هي واحدة من عدة تحذيرات أصدرتها في الآونة الأخيرة لأي دولة تسعى إلى الاستفادة مجانًا من امتثال الآخرين.
وفي يوليو/تموز الماضي، قدمت روسيا والعراق وكازاخستان خطط التعويض الخاصة بها إلى أمانة أوبك عن كميات الخام المفرطة الإنتاج خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2024. ووفقًا لأوبك، سيتم تعويض جميع الكميات المفرطة الإنتاج بالكامل على مدى الأشهر الخمسة عشر المقبلة حتى سبتمبر/أيلول 2025، حيث “تسدد” روسيا 480 ألف برميل يوميًا تراكميًا، والعراق 1184 ألف برميل يوميًا وكازاخستان 620 ألف برميل يوميًا.
عجز الميزانية السعودية
من غير المرجح أن تكون المملكة العربية السعودية متهورة للغاية في وتيرة تفكيكها نظرًا لأن البلاد تواجه بالفعل عجزًا كبيرًا في الميزانية بأسعار النفط الحالية. وبعد التمتع بفائض نادر في الميزانية في عام 2022، تشهد معظم اقتصادات مجلس التعاون الخليجي اتساع عجز ميزانياتها مع استمرار أسعار النفط الحالية أقل بكثير مما تتطلبه لموازنة ميزانياتها. ووفقًا لصندوق النقد الدولي، تحتاج المملكة العربية السعودية، أكبر اقتصاد في دول مجلس التعاون الخليجي، إلى سعر نفط يبلغ 96.20 دولارًا للبرميل لموازنة دفاترها، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى رؤية محمد بن سلمان الطموحة 2030. ولا يساعد الوضع حقيقة أن الدولة الغنية بالنفط تحملت على مدار السنوات القليلة الماضية نصيب الأسد من تخفيضات إنتاج أوبك +. تضخ المملكة حاليًا 8.9 مليون برميل يوميًا، وهو أدنى مستوى منذ عام 2011. وفي الواقع، كانت المملكة العربية السعودية تبيع كميات أقل من النفط بأسعار أقل، مما أدى إلى تفاقم العجز في الإيرادات.