زوج الاسترلينى مقابل الدولار الاسترالى GBP/AUD يتعافى من أدنى مستوياته خلال خمس سنوات

كان سعر الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأسترالي GBP/AUD متقلبًا للغاية مؤخرًا ولكن قد يكون هناك الآن أساس للاعتقاد بأنه من غير المرجح أن ينخفض أي أقل من 1.6327 من هنا وأن انتعاشه من أدنى مستوياته على الإطلاق هذا الأسبوع يمكن أن يمتد بقدر ، أو ربما حتى فوق 1.70 فى المستقبل. وقد تهاوى زوج العملات الى مستوى الدعم 1.5929 ويستقر حول مستوى 1.6750 وقت كتابة التحليل.

وقد أفتتح الجنيه الإسترليني تداولات الأسبوع الجديد بخسائر فادحة أمام العديد من العملات بما في ذلك نظرائه من العملات الأسترالية وفي حركة الأسعار التي شهدت انخفاض سعر الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأسترالي إلى أدنى مستوى له عند 1.5911 خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين قبل أن يتعافى من انخفاضاته بأكملها بحلول يوم الثلاثاء. ومن جانبه يقول ديفيد موريسون ، كبير محللي السوق في تريد نيشن: “جاءت هذه الخطوة في أعقاب” ميزانية “المستشار البريطاني كواسي كوارتنج حيث أعلن عن تخفيضات ضريبية وزيادة الإنفاق ، مع وعد بالمزيد في المستقبل”.

وأضاف”السؤال الآن هو ما إذا كنا قد رأينا انخفاض الجنيه الاسترليني ، أو ما إذا كان من المحتمل حدوث مزيد من الضعف. وبالتأكيد ، فإن الارتفاع في عوائد الذهب يمثل مصدر قلق ، لا سيما بالنظر إلى المبلغ الذي ستضطر حكومة تروس إلى اقتراضه لتلبية احتياجاتها الجديدة وأضاف المحلل “التزامات الإنفاق والتخفيضات الضريبية”. ويبدو أن تقلب يوم الاثنين مرتبط بإعلان يوم الجمعة الشبيه بالميزانية والذي كشف فيه المستشار كواسي كوارتنج النقاب عن مجموعة من التزامات السياسة التي يكاد يكون من المؤكد أنها تتطلب زيادات كبيرة في إصدار السندات الحكومية مع زيادة عجز الميزانية.

وقد تجاوزت هذه الإجراءات إلغاء الزيادات الضريبية التي خططت لها الحكومة السابقة ولم تقتصر على مجرد تقديم المساعدة المتعلقة بفواتير الطاقة لأنها تضمنت أيضًا تخفيضات ضريبية صريحة بالإضافة إلى الهبات الأخرى ، والتي أعقب الإعلان عنها خسائر فادحة للجنيه الاسترلينى.

ومن جانبه يقول برايان مارتن ، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية في ANZ.”عاد الهدوء إلى الجنيه الاسترليني خلال تعاملات لندن حيث أستعاد الكثير من ضعف الجمعة الماضي / أوائل يوم الاثنين. ومع ذلك ، فإن التقلبات بمثابة تذكير مفيد بالحاجة إلى تقديم سياسة موثوقة ، لا سيما في المناخ الحالي من ارتفاع التضخم وضعف أسعار الأصول “، و”نظرًا لارتفاع احتياجات الاقتراض (71.2 مليار جنيه إسترليني) ، ارتفعت أسعار الفائدة في المملكة المتحدة. ونتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة أكثر ماديًا (4.0٪) ولكننا نعتقد أن رؤية السوق لمعدلات 6.0٪ مرتفعة للغاية. وبالتالي قد يستغرق الجنيه الإسترليني بعض الوقت لتسوية ، بينما تحتاج الحكومة إلى تعزيز المصداقية المالية “.

وقد أثار تحرك السعر اللاحق في الجنيه الإسترليني الكثير من النقاش حول “المسؤولية المالية” بين المحللين والاقتصاديين بينما جاء في وقت دفع فيه التضخم المرتفع بنك إنجلترا (BoE) إلى رفع أسعار الفائدة والتطلع إلى بيع محفظته من السندات الحكومية البريطانية. لكن انخفاضات الجنيه الاسترلينى لهذا العام كانت كبيرة بالفعل حتى قبل ميزانية يوم الجمعة ، وفي حين أن الزيادات المتعددة في أسعار الفائدة من بنك إنجلترا لم تفعل شيئًا يذكر لمنع أسعار صرف الجنيه الاسترليني من الانخفاض في الأشهر الأخيرة.

وما يلي ليس أكثر من تخمين ولكن من الممكن أن يكون كل هذا نتيجة لعدم كفاية العوائد المقدمة للتعويض عن مخاطر الاستثمار في السندات الاسترليني ، والتي من المحتمل أن تتطلب خصومات على أسعار العملات والسندات التي من شأنها أن تفسر الاختلاف بين العوائد والجنيه الإسترليني . وكان هذا هو افتراض العمل منذ منتصف الشهر تقريبًا ولهذا السبب قد يكون من الممكن الآن المجادلة بأن القاع قد شوهد بالفعل من قبل العديد من أسعار صرف الجنيه الإسترليني بما في ذلك الاسترلينى دولار GBP / USD والاسترلينى مقابل الدولار الاسترالى GBP / AUD.

ومن جانبه يقول ستيفن جالو ، محلل العملات الفوركس في BMO Capital Markets: “من المحتمل أن تكون حركة السعر التي شهدتها الجنيه الاسترليني مقابل الدولار GBP/USD يومي الجمعة والاثنين لحظة شافية لإعادة تسعير علاوة المخاطرة في المملكة المتحدة التي كنا نكتب عنها”. وأضاف المحلل “إذا كان الأمر كذلك ، فقد يكون الذعر قد انتهى. ومع ذلك ، مع وجود شتاء غير مؤكد لا يزال أمامنا ، فإن وجهة نظرنا هي أنه لا يزال هناك المزيد من الجوانب السلبية أكثر من المخاطر الصعودية للجنيه الاسترليني مقابل الدولار GBP/USD خلال الفترة 1-3 أشهر”.

وعند أدنى مستوى سجله يوم الاثنين عند 1.0350 ، انخفض سعر الصرف الرئيسي للجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي GBP/USD بأكثر من 23٪ لعام 2022 ولا يزال تداوله منخفضًا بأكثر من 20٪ خلال هذه الفترة يوم الثلاثاء بعد أن تعافى فوق المستوى 1.08.

وإلى الحد الذي تكون فيه أيًا من خسائر الجنيه الأخيرة انعكاسًا لمحاولة إيجاد توازن جديد يوفر عوائد كافية معدلة حسب المخاطر ، فإن الخصم الذي يقدمه الجنيه الإسترليني الآن كبير جدًا ويعمل بأكثر من ضعف المعدل الإجمالي للتضخم في المملكة المتحدة في أغسطس. وبقدر ما كانت العوائد الكافية المعدلة حسب المخاطر ذات صلة على الإطلاق ، يمكن القول بإن الانتعاش الحاد الذي شوهد في زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي GBP/USD والجنيه الإسترليني / الدولار الأسترالي GBP/AUD على مدار يومي الاثنين والثلاثاء هو مؤشر على أن التوازن الجديد قد تم العثور عليه بالفعل ، إذا لم يتم تجاوزه بمسافة معينة.

وقد تكون الأخيرة نقطة وثيقة الصلة بالموضوع ونقطة قد تصبح أكثر صلة إذا تبين أن الاقتصاديين محقون في الاعتقاد بأن التضخم في المملكة المتحدة قد بلغ ذروته بالفعل أو أنه قريب من القيام بذلك ، لأن هذا النوع من التنمية قد يجادل بخصم أقل أو أضيق فى المستقبل.

وعلى أي حال ، يميل زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأسترالي GBP/AUD دائمًا إلى عكس الأداء النسبي للجنيه الاسترليني والدولار الأسترالي عن كثب عندما يتم قياس كل منهما مقابل الدولار الأمريكي ، مما يجعل من الممكن استنتاج عدد من الأشياء حول التوقعات المحتملة للأيام والأسابيع القادمة. وبأفتراض أنه من الصواب الاعتقاد بأن زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP / USD) من المرجح أن يستقر فوق 1.06 تقريبًا ولكنه قد يكافح للتعافي فوق 1.12 في المستقبل القريب ، فمن المحتمل أن يجد زوج الاسترلينى مقابل الدولار الاسترالى GBP / AUD نفسه مدعومًا فوق 1.6327 من هنا.

وقد يكون هناك مجال للارتفاع مرة أخرى نحو ، أو ربما حتى فوق 1.70 ، على الرغم من أن كل هذه الأرقام تجعل الافتراض غير الواقعي تمامًا أن الدولار الأسترالي لا يزال بالقرب من مستواه يوم الثلاثاء مقابل الدولار الأمريكي.

وهذا يترك الكثير حول توقعات الجنيه الإسترليني / الدولار الأسترالي GBP/AUD تحددها التطورات الاقتصادية الأسترالية وعوامل دولية أخرى في الأيام والأسابيع المقبلة على الرغم من أنه من الممكن ، إن لم يكن ذلك محتملاً ، أن الكثير من التجارة ستتم في مكان ما تقريبًا داخل 1.6327 إلى نطاق 1.70. ويمكن أن ينكسر هذا النطاق في الاتجاه الهبوطي في حالة حدوث ارتفاع حاد في زوج العملات الدولار الاسترالى مقابل الدولار الامريكى AUD / USD ، على الرغم من أنه من المحتمل أن يتطلب انخفاضًا كبيرًا للغاية في الاسترالى مقابل الامريكى AUD / USD من أجل رفع الاسترلينى مقابل الدولار الاسترالى GBP / AUD بمقدار كبير فوق المقاومة 1.70 في الفترة المباشرة المقبلة .