مورجان ستانلي: الأسهم الأوروبية قد تنخفض بقوة فى هذا التوقيت

قد تنخفض الأسهم الأوروبية بنسبة تصل إلى 10٪ خلال الأشهر القليلة المقبلة. وهذه هي وجهة نظر محللى مورغان ستانلي بقيادة جراهام سيكر ، الذين يتوقعون أن يتراجع مؤشر MSCI Europe المحلي خلال الصيف مع تباطؤ النمو الاقتصادي وتقلص السيولة في السوق ، قبل أن ينتعش مرة أخرى في نهاية العام. وكتب المحلل في مذكرة بتاريخ 4 يونيو: “من المرجح أن تتعرض مرونة الأسهم حتى تاريخه إلى تحديات متزايدة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة مع إحباط الزخم الاقتصادي وتشديد ظروف السيولة بشكل أكبر”. وأضاف الخبير الاستراتيجي – الذي توقع في وقت سابق من هذا العام بشكل صحيح تفوق أداء الأسهم الأوروبية مقابل الولايات المتحدة – بإن النمو الاقتصادي العالمي من المرجح أن يتباطأ ماديًا خلال الربعين المقبلين ، في حين سيتعين على الأسهم الأوروبية أيضًا التعامل مع الدولار الأمريكي القوي ، والتشديد النقدي المستمر. وقضايا السيولة.

ومن المتوقع تقلص السيولة حيث تبيع وزارة الخزانة الأمريكية السندات لإعادة ملء خزائنها بعد صفقة سقف الديون – مع توقع محللين آخرين أيضًا بضربة كبيرة لأسواق الأسهم مع اقتحام الودائع المصرفية لدفع ثمن أذون الخزانة الجديدة.

وبعد ارتفاعها بنسبة 10٪ تقريبًا هذا العام حتى نهاية أبريل ، تعثرت الأسهم الأوروبية في مايو وسط مخاوف بشأن التضخم الثابت والركود المحتمل. وكان أداء المنطقة أيضًا دون مؤشر S&P 500 بأكبر قدر منذ عام 2010 من حيث القيمة الدولارية ، حيث تم تعزيز المعيار الأمريكي – الذي يتضمن المزيد من أسهم التكنولوجيا – من خلال ارتفاع في الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ولا يزال المحلل إيجابيًا بشأن الأسهم الأوروبية على المدى الطويل. ويتوقع أن يتبع الركود في الصيف انتعاشًا حيث تستفيد أوروبا من التقييمات الأرخص واتجاهات الأرباح الأكثر مرونة من الولايات المتحدة. ويتوقع الخبير أن ينهي مؤشر MSCI Europe المحلي العام عند 1.970 نقطة ، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 6٪ تقريبًا عن إغلاق يوم الجمعة.

وفي المذكرة ، قام المحلل أيضًا بخفض تصنيف البنوك وشركات التأمين الأوروبية إلى محايد من زيادة الوزن ، قائلاً بإن القطاع سيكافح من أجل التفوق في الأداء خلال فترة الانكماش الاقتصادي ونهاية دورة رفع أسعار الفائدة. وقام بترقية أسهم المستحضرات الصيدلانية إلى أسهم زيادة الوزن ومخزونات التجزئة الغذائية إلى محايدة لتعكس موقفًا دفاعيًا أكثر خلال الأشهر القليلة المقبلة.