تحليل اليورو مقابل الدولار EUR/USD والاستفادة من نتائج البيانات الامريكية

ليومين على التوالى يعاود سعر زوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD الارتداد لاعلى بمكاسب طالت مستوى المقاومة 1.0892 مرتدا من عمليات بيع أخيرة تحرك على أثرها صوب مستوى الدعم 1.0765 الادنى له منذ أكثر من شهرين. وجائت مكاسبه على أثر رد الفعل السلبى من أرقام أقل من كل التوقعات لقراءة ثقة المستهلك الامريكى وتراجع عدد فرص العمل الامريكية.

وفي الأسبوع الماضي، عقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى في كانساس أجتماعه السنوي لمحافظي البنوك المركزية العالمية في جاكسون هول بولاية وايومنغ. وقد أجتمع محافظو البنوك المركزية وكبار صناع السياسات والمفكرين الاقتصاديين لمناقشة أحدث الاتجاهات في الاقتصاد العالمي ووضع جدول أعمال للبحوث المستقبلية. ورغم أن التضخم كان الشغل الشاغل لصناع السياسات على مدى العامين الماضيين، فقد اختار المسؤولون عنوان المؤتمر “التحولات الهيكلية في الاقتصاد العالمي”.

وقد ترجع إعادة التركيز هذه جزئياً إلى النجاح الذي حققه بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض التضخم إلى مستويات أكثر قابلية للإدارة.

وتتعلق الأسئلة الرئيسية التي نوقشت خلال المؤتمر الذي أستمر ثلاثة أيام بكيفية تأثير التحولات الهيكلية الدائمة على المسارات طويلة المدى في الاقتصاد العالمي، وإحداث تغييرات في الأسواق المالية والسياسة النقدية، وتقييد النمو على المدى الطويل، وتحويل شبكات الإنتاج العالمية، وإعادة هيكلة الاقتصاد العالمي. والمخصصات في سلاسل التوريد العالمية، والتى تؤثر على التدفقات المالية العالمية.

ومع ذلك، لا يزال التضخم يشكل تهديدا خطيرا.

وعلى الرغم من أن موضوع المناقشات كان حول التحولات الهيكلية، إلا أن محافظ البنك المركزى الامريكى باول أكد على رسالة العام الماضي، مشيرًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ملتزم بجلب التضخم إلى مستوى 2٪. وبشكل حاسم، أشار باول، “على الرغم من أن التضخم قد انخفض من ذروته – وهو تطور مرحب به – إلا أنه لا يزال مرتفعا للغاية. ونحن على استعداد لرفع أسعار الفائدة أكثر إذا كان ذلك مناسبًا، ونعتزم الإبقاء على السياسة عند مستوى مقيّد… لا يزال أمام العملية طريق طويل لنقطعه…”.

وعلى الرغم من أعتراف باول بأن الغذاء والطاقة قد يكونان عرضة للتقلبات، فقد ركز على التضخم الأساسي (غير الغذائي وغير الطاقي) الذي ظل صعبًا بشكل لا يصدق، حيث وحسب إصدار البيانات الأخيرة انخفض من ذروة تزيد عن 5٪ إلى 4.1٪ في معظم الأوقات. وأنخفض تضخم السلع بشكل حاد، بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، في حين بدأت أسعار قطاع الإسكان تشهد تراجعاً مؤخراً، على الرغم من نقص المخزونات.

ومع ذلك، من بين الخدمات (بما في ذلك الرعاية الصحية والغذاء والنقل)، والتي تشكل نصف مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، أعترف باول ” لقد تحرك التضخم لمدة اثني عشر شهرًا في هذا القطاع بشكل جانبي منذ الإقلاع”. وعلى الرغم من حدوث بعض التطورات المشجعة في هذه الفئة في الأشهر الأخيرة، من خلال كونها محصنة نسبيًا ضد تغيرات أسعار الفائدة واضطرابات سلسلة التوريد، فضلاً عن الاستفادة من سوق العمل الذي لا يزال ضيقًا، إلا أن تضخم الخدمات لا يزال مرتفعًا.

وأصر باول على أن البيانات الأخيرة يجب أن تؤخذ بحذر، وأن استقرار الأسعار لا يزال بعيد المنال.

ومن جانبها. شددت كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، على أن تزايد الحمائية، وإعادة تنظيم الروابط التجارية، وتأثيرات تغير المناخ (وما يرتبط بها من جهود إزالة الكربون) يمكن أن يؤدي إلى تكثيف صدمات العرض في المستقبل. وشملت التحولات الاقتصادية الكلية التي ركزت عليها لاجارد التغيرات العميقة في سوق العمل بالنظر إلى الآثار اللاحقة للوباء، والرقمنة السريعة في مكان العمل، وعصر العمل عن بعد والنمو الذي يقوده الذكاء الاصطناعي والذي سيدعم بعض الوظائف ويهدد وظائف أخرى؛ وتحول الطاقة إلى جانب أداء أوبك + الضعيف لأهدافها وعدم اليقين في مزيج العرض في المستقبل؛ و”الفجوة الجيوسياسية العميقة” بسبب إعادة التوطين ودعم الأصدقاء والتشرذم إلى كتل متنافسة، وما يترتب على ذلك من إعادة تصميم سلاسل التوريد.

ويخلص بحث البنك المركزي الأوروبي إلى أن التفتت الجيوسياسي قد يؤدي إلى انخفاض الواردات الحقيقية بنسبة تصل إلى 30% على مستوى العالم. وبالإضافة إلى ذلك، فإنها تتوقع زيادة كبيرة في الاستثمارات خلال هذا العقد، بما في ذلك ما متوسطه 600 مليار يورو سنويًا على تحول الطاقة في الاتحاد الأوروبي؛ النفقات المتعلقة بحلف شمال الأطلسي؛ وتسريع التحول الرقمي عبر قطاعات متعددة حيث تتطلع البلدان إلى تعزيز عوامل الإنتاجية الخاصة بها.

التحليل الفنى لليورو مقابل الدولار:

شكل سعر زوج العملات اليورو مقابل الدولار الامريكى EUR/USD أرتفاعات منخفضة مرتبطة بخط الاتجاه الهابط الذي ظل ثابتًا منذ منتصف أغسطس. ويختبر السعر منطقة المقاومة هذه، والتي تتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪. وتشير المؤشرات الفنية إلى استمرار الاتجاه الهبوطي. 100 SMA أقل من 200 SMA للإشارة إلى أن الاتجاه العام لا يزال هبوطيا، كما أن المتوسطات المتحركة قريبة أيضًا من خط الاتجاه لتضيف إلى قوتها كسقف. وإذا كانت الحواجز الصعودية قادرة على إبقاء المكاسب تحت السيطرة، فقد يستأنف اليورو مقابل الدولار EUR/USD الانخفاض إلى أدنى مستوى له عند 1.0763 أو أقل. ومن ناحية أخرى، قد يعني الاختراق فوق نقطة الانعطاف الديناميكية لـ 200 SMA أن الانعكاس وشيك.

ويتجه مؤشر ستوكاستيك بالفعل للأسفل من منطقة ذروة الشراء للإشارة إلى أن البائعين يسيطرون على السوق بينما يأخذ المشترون فترة راحة. وبالمثل، يشير مؤشر القوة النسبية إلى الأسفل للإشارة إلى أن الزخم الهبوطي آخذ في الارتفاع. وسيتأثر اليورو مقابل الدولار اليوم بالاعلان عن قراءة التضخم لمنطقة اليورو ثم الاعلان عن قراءة ADP لقياس التغير فى الوظائف الامريكية غير الزراعية ثم قراءة نمو الناتج المحلى الاجمالى الامريكى.

هذا الشارت من منصة tradingview