التحليل الفنى لزوج اليورو مقابل الدولار EUR/USD وأسباب التراجع الاخير ؟

على الرغم من التصريحات المتتالية من مسؤولى السياسة النقدية للبنك المركزى الاوروبى وأرقام التضخم الاوروبية القياسية التى تدعم تلميحات تلك التصريحات الا أن سعر زوج العملات اليورو مقابل الدولار EUR/USD تعرض لعمليات بيع لجنى الارباح أنطلاقا من مستوى المقاومة 1.0786 وصولا الى مستوى الدعم 1.0680 قبل أن يستقر حول مستوى 1.0730 وقت كتابة التحليل.

قفزت معدلات التضخم في أوروبا باقوى من توقعات الاسواق مرة أخرى عندما صعدت إلى مستويات قياسية جديدة لشهر مايو ، مما يثبت في العملية حدوث تحول في موقف السياسة النقدية الجاري في البنك المركزي الأوروبي (ECB) ولكن من المحتمل أيضًا أن يضيف الوقود إلى نقاش حماسي بالفعل. وقد أقترحت أرقام يوروستات بالامس أن معدل التضخم الرئيسي في أوروبا ارتفع من 7.5٪ إلى 8.1٪ هذا الشهر ، مرددًا الزيادات المعلنة في فرنسا وألمانيا خلال الجلسة السابقة بينما تجاوز إجماع السوق الذي كان يتطلع إلى نمو الأسعار السنوي ليصل إلى 7.7٪ فقط.

وكان هذا أعلى مما توقعه بعض المتنبئين المحترفين حتى بعد الأخذ في الاعتبار أرقام يوم الاثنين من فرنسا وألمانيا. ومع ذلك ، فقد ارتفع معدل التضخم الأساسي بنسبة أقل ، مع ارتفاع المعدل السنوي من 3.5٪ إلى 3.8٪ وفي هذه العملية يشير إلى المدى الكبير الذي تحركه ضغوط الأسعار في منطقة اليورو بواسطة عوامل غير عضوية ومستوردة إلى حد كبير.

وتعليقا على الارقام يقول بيرت كولين ، كبير الاقتصاديين في منطقة اليورو لدى بنك ING: “زاد التضخم في جميع المجالات بفضل استمرار تقلبات سوق الطاقة على خلفية العقوبات ، وارتفاع أسعار المواد الغذائية وتزايد التضخم الأساسي بسبب تسعير الشركات من خلال ارتفاع أسعار المنتجين”.

ويزيل معدل التضخم الأساسي الأسعار المتقلبة للسلع الأساسية المستوردة في الغالب مثل الغذاء والطاقة من سلة المستهلك ، لذلك يُنظر إليه على أنه تمثيل أفضل لضغوط التضخم الناتجة محليًا. وقد أرتفعت أسعار الطاقة بمعدل سنوي قدره 39.2٪ في مايو ، أرتفاعًا من 37.5٪ ، على الرغم من أن قطاع الأغذية والكحول والتبغ شهد ثاني أقوى زيادات من مستويات التضخم المرتفعة بالفعل عندما ارتفع من 6.3٪ إلى 7.5٪.

ويتغاضى التضخم الأساسي أيضًا عن أسعار الكحول والتبغ.

ومع ذلك ، فإن كونه أقل مقارنة بالمقياس الرئيسي للتضخم لن يكون مريحًا للبنك المركزي الأوروبي نظرًا لأنه يقترب من ضعف مستوى هدف البنك المركزي الأوروبي المتماثل 2٪ ولا يزال يرتفع. وحسب الخبراء القلق الرئيسي هو حول التضخم الأساسي. تظهر القفزة من 3.5 إلى 3.8٪ اليوم أن أسعار المدخلات المرتفعة يتم دفعها إلى المستهلك بوتيرة سريعة. في حين تراجعت توقعات أسعار البيع من الشركات بشكل طفيف في مايو ، فإن التوقعات تشير إلى أن الأساسي سيظل أعلى بكثير من الهدف في الأرباع القادمة مع استمرار ارتفاع أسعار المدخلات.

وتبرر بيانات الامس قرار البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر بالبدء في تغيير سياسته النقدية بثبات في اتجاه معايرة أقل تحفيزًا ، على الرغم من أنه يترك البنك أيضًا في مأزق. ويرجع ذلك إلى أن البيانات تلقي بالبنزين بشكل فعال في نقاش ناري بالفعل في مجلس الإدارة حول الوتيرة التي يجب أن يتحرك بها للأمام.

ومن جانبه قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي ، فيليب لين “أعتقد أنه كان من المهم أن تضع الرئيسة لاجارد خارطة طريق تشير إلى نهاية صافي مشتريات الأصول في يوليو ونهاية أسعار الفائدة السلبية في سبتمبر. وإنه قرار قوي ومناسب ، على الرغم من أنه من السابق لأوانه معرفة ما سيحدث بعد ذلك ، لأنه سيعتمد على كيفية تطور الاقتصاد”. وأضاف بالقول “التطبيع يركز بشكل طبيعي على التحرك في وحدات 25 نقطة أساس ، لذا فإن الزيادات بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعات يوليو وسبتمبر هي وتيرة مرجعية. وأضاف في محادثة مع نونيو رودريجو ولورا سالسيس ، بأن أي نقاش حول التحركات الأخرى يجب أن يبرهن على التحرك بقوة أكبر من هذا التسلسل من الارتفاعات في يوليو وسبتمبر.

حسب التحليل الفنى للزوج: أداء الامس يؤكد صحة توقعنا بأن سعر زوج العملات اليورو مقابل الدولار EUR/USD عرضة لعمليات بيع لجنى الارباح فى أى وقت حيث أن عوامل قوة الدولار الامريكى مستمرة لفترة أطول وموعد قيام المركزى الاوروبى برفع الفائدة ليس قريبا وأستمرار الحرب الروسية الاوكرانية ستظل تعرقل مكاسب اليورو فى المستقبل. لا زلت أفضل بيع اليورو دولار من كل مستوى صعودى وأبرز مستويات الصعود الحالى 1.0785 و 1.0830 و 1.0900 على التوالى.

وفى المقابل وحسب الاداء على شارت اليومى أدناه ستقوى سيطرة الدببة فى حال تم أختراق مستويات الدعم 1.0650 و 1.0540 على التوالى.