TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
لا تزال سيطرة الثيران على أتجاه زوج العملات اليورو مقابل الين اليابانى EUR/JPY الاقوى مكاسب الاتجاه الحالى طالت مستوى المقاومة 147.45 الاعلى له منذ أكثر من خمسة أشهر ويستقر حول مستوى 147.00 وقت كتابة التحليل فى أنتظار أى جديد. حسب الاداء على شارت اليومى أدناه مكاسب الزوج حركت المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع قوية بالشراء وعليه فأتوقع أمكانية حدوث عمليات بيع لجنى الارباح فى أى وقت. المقاومة 148.45 ستكون الهدف التالى فى حصل الثيران على أى تحفيز أضافى.
وفى حال حدوث عمليات بيع لجنى الارباح قد يصطدم زوج العملات اليورو مقابل الين اليابانى EUR/JPY مع مستويات الدعم 146.20 و 144.80 على التوالى. والمستوى الاخير هام للتأكيد على أختراق الاتجاه الصعودى الحالى.
على الجانب الاقتصادى. التضخم الأوروبي في حالة تراجع ومعدل التضخم الأساسي على أعتاب عملية انكماش مطولة من شأنها أن تدعو الأسواق المالية إلى اتخاذ موقف لسلسلة نهائية من تخفيضات أسعار الفائدة التي يقوم بها البنك المركزي الأوروبي (ECB) والتي يمكن أن تأخذ الريح من أشرعة اليورو ، وفقًا لبحوث BCA.
وحسب الاعلان الرسمى فقد أرتفع معدل التضخم الأساسي من 5.6٪ إلى 5.7٪ في مارس حتى مع تسجيل التضخم العام على أنه انخفض للشهر الخامس على التوالي ، لكن بعض المراقبين يقولون بإن هذا كان على الأرجح مجرد انتكاسة مؤقتة وأن كلا المقياسين لنمو أسعار المستهلك يجب أن ينخفضا بشكل مقنع في الأشهر المقبلة. ومن جانبه يقول ماتيو سافاري ، كبير المحللين الاستراتيجيين الأوروبيين في BCA Research ، “من المرجح أن يكون رقم مارس هو الذروة في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في منطقة اليورو. وبحلول نهاية الصيف ، سيكون التضخم الأساسي في منطقة اليورو قد تباطأ بما يكفي لتخفيف المخاوف في البنك المركزي الأوروبي”.
وأضاف بالقول”حتى بعد الانتعاش الأخير في أسعار النفط بعد خفض إنتاج أوبك ، يشير الضعف المستمر في أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين للطاقة سيستمر في خفض التضخم الرئيسي خلال الأشهر المقبلة”.
وتمثل الانخفاضات الأخيرة في أسعار الطاقة عبئًا ثقيلًا حول كاحلي التضخم ولكنها ليست وحدها في تأثيرها المخفف على ضغوط الأسعار حيث تشير بعض الدراسات الاستقصائية الأخيرة إلى أن انخفاض أسعار مدخلات التصنيع والمخرجات يمكن توقعه أيضًا لتقليل التضخم في المستقبل. وتركت هذه التطورات قطاع الخدمات بأعتباره التأثير الصعودي الوحيد المتبقي تقريبًا على التضخم في أوروبا خلال الأشهر الأخيرة ، لكن Savary وفريق BCA يقولون بإن مصدر ضغوط الأسعار هذا من المرجح أن يتم تقويضه في النهاية بسبب تأثيرات سياسة سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي.
و”يؤكد سوق الإسكان أن القوى التضخمية تنحسر على المستوى الأساسي. وبدأت أسعار المنازل في الانخفاض في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي”. و”في سياق يبدو فيه نمو الأجور في طريقه إلى الذروة ، وأسعار المساكن آخذة في الانخفاض ، وتوقعات الأسعار تتجه نحو الانخفاض ، فإن ظهور دوامة أوروبية للأجور – أسعار يبدو غير مرجح. ونتيجة لذلك ، نستمر في الاهتمام برسالة مؤشر أسعار المستهلكين للطاقة ، “.
وتم تعيين سياسة سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي لتقليل استهلاك الأسرة وتقييد ، إن لم يكن خفض أسعار بعض السلع والخدمات في منطقة اليورو بشكل مباشر خلال الأشهر المقبلة ، وسيتم تعزيزها كقوة معطلة للتضخم من خلال الانخفاضات الأخيرة في أسعار الطاقة.
ويستشهد المحلل وزملاؤه بالوقت الذي استغرقه ظهور الزيادات في أسعار الطاقة في العام الماضي في مختلف مقاييس التضخم للاعتقاد بأنه من المحتمل أن يستغرق ستة أشهر أو نحو ذلك حتى تنعكس الانخفاضات الأخيرة بشكل كامل في معدل التضخم الأساسي في أوروبا ، وهو قياس يراقب عن كثب من قبل البنك المركزي الأوروبي. وأضاف المحلل”علاوة على ذلك ، إذا أتبع التضخم الأوروبي المسار الذي نتوقعه ، فستتبدد الحاجة إلى المزيد من التشدد من البنك المركزي الأوروبي أكثر من بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي ، على المدى القريب وأضافوا أن فروق أسعار الفائدة ستبدأ قريبا في التداول مقابل اليورو “.
ويقول فريق BCA أيضا بإن التراجع المحتمل للتضخم الأساسي يمثل خطرًا على اليورو لأنه من المحتمل أن يجبر الأسواق المالية على التسعير في سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة التي أعلن عنها البنك المركزي الأوروبي في وقت ما من العام المقبل ، مما يجلب المسار المفترض لأسعار الفائدة الأوروبية أقرب إلى ما هو في الولايات المتحدة. وتحولت الأسعار في أسواق مشتقات أسعار الفائدة لتدل بشكل متزايد خلال الأشهر الأخيرة على أن المستثمرين يتوقعون أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة عدة مرات في العام المقبل ، الأمر الذي أثر على الدولار الأمريكي وساعد في رفع اليورو في هذه العملية.
ومن ثم فإن خطر حدوث انتكاسة لسعر اليورو مقابل الدولار في حالة توقع التضخم يوم الجمعة ، أو خلال الأشهر اللاحقة ، سيكون له تأثير متوقع على السوق. ويتوقع المستثمرون خفض سعر الفائدة بأقل من واحد من البنك المركزي الأوروبي بحلول يونيو 2024 ، لكنهم يتوقعون 175 نقطة أساس من التخفيضات من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وهذا التسعير غريب لأن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة إذا دخل الاقتصاد العالمي في حالة ركود يقودها الولايات المتحدة ، كما يتوقع حاليًا منحنى OIS الأمريكي “.
هذا الشارت من منصة tradingview
