توقعات زوج الدولار مقابل الين اليابانى USD/JPY: لا نهاية في الأفق لانهيار الين الياباني

خلال تداولات الاسبوع الماضى واصل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) أرتفاعه الملحوظ وذلك مع استمرار الإشارات على المزيد من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى. وواصل الزوج ارتفاعه، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 34 عامًا عند المقاومة 153.38. وبالمثل، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الين الياباني إلى 193 بينما ارتفع اليورو مقابل الين الياباني إلى المقاومة 165.

وحسب منصات شركات تداول العملات الفوركس… فقد واصل سعر الين الياباني تراجعه وذلك بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية. حيث أظهر تقرير صادر عن BLS يوم الجمعة الماضية بأن الاقتصاد الأمريكي واصل إضافة آلاف الوظائف في مارس. حيث أضاف أكثر من 303 ألف وظيفة في مارس مع تراجع معدل البطالة إلى 3.8%. وقفز مؤشر أسعار المستهلك الامريكى الرئيسي من 3.2% إلى 3.5% في مارس، وهو أعلى مستوى له منذ أشهر. وارتفع معدل التضخم الأساسي بنسبة 3.8%، وهو ما يقرب من ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%.

وحسب نتائج بيانات المفكرة الاقتصادية فقد كشف تقرير منفصل أن مؤشر أسعار المنتجين الأساسي ارتفع من 2.1% في فبراير إلى 2.4% في مارس. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي إلى 2.1%.

ولذلك، قفز مؤشر الدولار الأمريكي DXY إلى المقاومة 106.00 الاعلى لسعر الدولار الامريكى خلال تداولات العام 2024، حيث توقع المستثمرون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة الامريكى في وقت لاحق من هذا العام. وبدلاً من ذلك، من المرجح أن يبقي البنك أسعار الفائدة ثابتة لفترة أطول من المتوقع. والرأي العام هو أن الفارق بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة الامريكية واليابان من المرجح أن يستمر في الاتساع. وتتراوح أسعار الفائدة في الولايات المتحدة الامريكية بين 5.25% و5.50% بينما تبلغ أسعار الفائدة في اليابان 0.0%.

وفي هذه الحالة، فإن الأمل الوحيد للين الياباني هو أن تتدخل الحكومة اليابانية في سوق العملات الفوركس. وفى هذا الصدد قالت الحكومة، في بيان لها، الخميس الماضى، بإنها لا تستبعد أي خيار فيما يتعلق بالتدخلات. ويمكن أن تشبه هذه التدخلات ما حدث في عام 2022 عندما ضخت الحكومة 60 مليار دولار لدعم العملة. وبينما كان رد فعل الين الياباني إيجابيًا على هذه التدخلات، إلا أن التأثير لم يدم طويلًا حيث ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى أعلى مستوى عند 151.94 في أكتوبر 2022.

وبشكل عام فقد انخفضت احتمالات المبادلة الضمنية بشأن سعر الفائدة لشهر يونيو في بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى إلى أقل من 17٪ بعد قراءة التضخم القوية في الولايات المتحدة الامريكية، بأنخفاض من أكثر من 58٪ في اليوم السابق. وانخفضت احتمالات الخفض في اجتماع يوليو إلى 43% من 75% تقريبًا سابقًا. وتقوم أسواق المبادلة الآن بتسعير خفض واحد فقط لسعر الفائدة لعام 2024 في الولايات المتحدة، بأنخفاض عن الذروة التي وصلت إليها قبل عدة أشهر عند سبعة تخفيضات. وهذا وحده يفسر هيمنة الدولار الامريكى.

ولكن السؤال هل يمكن أن يستمر هذا؟ إلى أي مدى يمكن “تسعير” تخفيضات أسعار الفائدة؟

وعموما فإن الإجابة على هذا السؤال سوف تحمل المفتاح لتحول الدولار. ولكن الدلائل لن تظهر إلا في المجموعة التالية من بيانات سوق العمل والتضخم، المقرر صدورها في مايو/أيار. وحتى مع ذلك، سيتطلب الأمر سلسلة من المطبوعات الناعمة لإقناع السوق بأن الاقتصاد الأمريكي بدأ يهدأ أخيرًا. عندما تبدأ رهانات خفض الفائدة في الارتفاع مرة أخرى، سيتحول الدولار.

التحليل الفنى لزوج الدولار مقابل الين اليابانى:

واصل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني USD/JPY ارتفاعه هذا الأسبوع مع ارتفاع مؤشر الدولار الامريكى. وكان قد أرتفع فوق نقطة المقاومة الحاسمة عند 151.94، وهو أعلى تأرجح له في أكتوبر 2022 ونوفمبر 2023. وكان هذا السعر أيضًا هو الجانب العلوي من نمط المثلث الصاعد. وتحرك الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA) بينما تحرك المذبذب الرائع فوق النقطة المحايدة. وتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى ذروة الشراء. وبالتالي، فإن النظرة المستقبلية للزوج صعودية، وستكون النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند المقاومة 155. والانخفاض تحت مستوى الدعم 151 سيبطل الرؤية الصعودية.

هذا الشارت من منصة tradingview