تحليل الدولار مقابل الين اليابانى USD/JPY : وتجاهل ملحوظ للتحذيرات اليابانية

أستؤنف أنهيار سعر الين الياباني هذا الأسبوع وذلك مع استمرار المخاوف بشأن اقتصاد البلاد وتدخلاته. وحسب منصات شركات تداول العملات الفوركس فقد أرتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) لمدة ثلاثة أيام متتالية، ليصل إلى أعلى مستوى عند المقاومة 155.67، وهو أعلى من أدنى مستوى سجله الأسبوع الماضي عند 151.92. وبشكل عام فقد أنهار سعر الين الياباني بقوة على مدى أكثر من عقد من الزمان، حيث تبنى بنك اليابان أسعار الفائدة المنخفضة وسياسات التيسير الكمي. وحسب تداولات سوق العملات الفوركس… فقد وصل زوج الدولار/ين USD/JPY إلى قاع عند 75.45 في عام 2011 ثم ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ عدة عقود عند 160 هذا الشهر. وفي نفس الفترة، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي الامريكى من 72 دولارًا إلى أكثر من 105 دولارات.

وعلى عكس البنوك المركزية العالمية الأخرى، تجنب بنك اليابان رفع أسعار الفائدة في محاولة لإثارة التضخم في البلاد. ولم يحقق سوى زيادة طفيفة بنسبة 0.10٪ في وقت سابق من هذا العام. وعموما تواجه اليابان تحديات فريدة من نوعها. حيث إنها الدولة الأكثر مديونية في مجموعة السبع حيث تبلغ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي أكثر من 261٪.

ويحتفظ بنك اليابان بمعظم هذا الدين، أو حوالي 53%. ويقدم بنك اليابان هذا الدين ببساطة عن طريق طباعة النقود. أما بقية الديون فتحتفظ بها أمثال شركات التأمين والبنوك والأجانب وصناديق التقاعد. ونتيجة لذلك، تجنب بنك اليابان رفع أسعار الفائدة بسبب تأثير ذلك على نظام خدمة الديون في البلاد. وكما رأينا في الولايات المتحدة الامريكية، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى المزيد من تكاليف خدمة الديون. ومن المتوقع أن تدفع الحكومة الأمريكية أكثر من تريليون دولار من الفوائد هذا العام.

وفي اليابان، ألمح بنك اليابان إلى أنه سيكون حذرًا عندما يتعلق الأمر بتنفيذ رفع أسعار الفائدة، وهو ما يفسر سبب انخفاض سعر الين اليابانى. وكان قد حدث الارتفاع الأخير في سعر العملة عندما قام بنك اليابان بنشر مليارات الدولارات في السوق. وفي معظم الحالات، عادة ما تكون هذه الإجراءات مؤقتة كما رأينا في عام 2022. وفي ذلك الوقت، أنفق البنك المليارات لدعم العملة لكن اتجاهه الهبوطي استؤنف عندما انتهت هذه الإجراءات.

والأمل المحتمل للين اليابانى هو أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. وعلاوة على ذلك، كانت الأرقام الاقتصادية الأخيرة ضعيفة. وتراجعت ثقة المستهلك وإنتاج الصناعات التحويلية بينما ارتفع معدل البطالة إلى 3.9%. وفي الوقت نفسه، تتجه صناديق التحوط والمضاربون الآخرون إلى الاتجاه الهبوطي للغاية بشأن الين الياباني. حيث تُظهر بيانات هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن مراكزها كانت في المنطقة السلبية منذ ديسمبر 2021. وقد وضع تقرير CoT الأخير الرقم عند -168.4 ألفًا، بالقرب من أدنى مستوى له منذ عدة عقود عند 180 ألفًا.

التحليل الفني لزوج الدولار مقابل الين اليابانى:

يظهر الرسم البياني اليومي أدناه أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني USD/JPY بلغ ذروته عند المقاومة 160.26 يوم 29 أبريل ثم انخفض بعد ذلك إلى 151.88. وحدثت حركة السعر هذه عندما تدخلت الحكومة اليابانية في السوق. وكما كتبت آنذاك، فإن تأثير التدخلات في العملة يميل إلى أن يكون قصير الأجل، وهو ما يفسر سبب انتعاشه. قام الزوج بكسر نمط إعادة الاختبار منذ أن كان مستوى 151.88 هو أعلى تأرجح في نوفمبر 2023. ولقد ظل فوق كل المتوسطات المتحركة، وهو ما يشير إلى أن الثيران لا يزالون مسيطرين. ولذلك، أظن أن الزوج سيستمر في الارتفاع حيث يستهدف المشترون نقطة المقاومة الرئيسية عند 160 في الأشهر القليلة المقبلة.

وقد يخرج هذا الرأي عن مساره بسبب تصرفات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي من المتوقع أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة الامريكية في وقت لاحق من هذا العام.

هذا الشارت من منصة tradingview