تحليل الدولار مقابل الين اليابانى USD/JPY والانظار تتجه الى سياسات البنوك المركزية

تحسن أرقام الوظائف الامريكية بأقوى من كل التوقعات ساعد ثيران زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY فى الاندفاع صوب مستوى المقاومة 145.98 الاعلى لزوج العملات منذ ما يقرب الشهر ويستقر حول مستوى 144.30 فى بداية تداولات هذا الاسبوع. وقبيل تداولات الاسبوع الاول من العام 2024 أنهى الين الياباني العام على أرتفاع حيث أكتسبت عمليات البيع على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قوة. وكان قد تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) إلى أدنى مستوى له عند 140.80 يوم الجمعة، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس وأقل بكثير من أعلى مستوى منذ بداية العام عند 151.80.

وبشكل عام.. الين الياباني هو العملة التي يجب مراقبتها في عام 2024 .

وسيكون زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY هو سعر صرف العملة الرئيسي والذي يجب مراقبته في عام 2024 حيث يواصل المستثمرون مراقبة تصرفات بنك اليابان (BoJ). وحافظ البنك على نبرة متشائمة نسبيًا في عام 2023 حتى مع قيام البنوك المركزية الأخرى برفع أسعار الفائدة.

وفي الولايات المتحدة الامريكية، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الامريكية إلى أعلى نقطة لها منذ أكثر من عقدين من الزمن. وعلى نحو مماثل، دفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. كما قامت البنوك المركزية الأخرى مثل بنك إنجلترا (BoE) والبنك الوطني السويسري (SNB) برفع أسعار الفائدة في عام 2023. ومن ناحية أخرى، أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة عند المنطقة السلبية. والشيء الوحيد المتشدد الذي حدث قبل بضعة أشهر عندما قامت بتوسيع نطاق عوائد سنداتها لأجل عشر سنوات.

ولذلك، سيركز المتداولون على ما سيفعله البنك اليابانى في عام 2024. ويرى بعض الاقتصاديين أن البنك يرفع أسعار الفائدة، وهي خطوة ستشهد خروجه من المستوى دون الصفر. وإذا كان هذا صحيحا، فإنه سيحدث في وقت حيث ستقوم البنوك الأخرى مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بتخفيض أسعار الفائدة. وفي قراره الأخير، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة الامريكية في عام 2024 ويعتقد المحللون بأنه يمكن أن يحقق المزيد من التخفيضات خلال العام. ويشعر المسؤولون بالارتياح لأن التضخم في أميركا يسير في اتجاه هبوطي.

وسيحدث أيضًا رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في وقت يتحرك فيه التضخم في اليابان نحو الانخفاض. وكشفت أحدث البيانات أن التضخم اليابانى أنخفض بشكل حاد في نوفمبر وأن هذا الاتجاه يمكن أن يستمر. وجاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 2.5%، وهو أبطأ معدل نمو منذ عام 2022.

وفى المقابل فقد أنهى الدولار الامريكى أسوأ عام له منذ بداية الوباء حيث عززت أسواق وول ستريت الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المقرر أن يخفض أسعار الفائدة الامريكية في عام 2024. وبعد أن تأثرت بالبدايات الخاطئة التي تدعو إلى إنهاء نظام رفع أسعار الفائدة الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي، انخفض مقياس بلومبرج للدولار بنسبة 2.7٪ هذا العام في أكبر انخفاض سنوي للعملة الأمريكية منذ عام 2020.

وتجسد جزء كبير من الانخفاض في الربع الرابع بسبب تزايد الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى سوف يخفف سياسته في العام 2024 وذلك مع تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. ويؤدي ذلك إلى إضعاف جاذبية الدولار حيث قد تبقي البنوك المركزية الأخرى أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول.

ويأخذ متداولو المقايضة الآن في الحسبان خفض أسعار الفائدة الامريكية بما لا يقل عن 150 نقطة أساس، على أن يأتي التخفيض الأول في شهر مارس. وهذا أعلى من أقل من 100 نقطة أساس في منتصف نوفمبر وضعف ما توقعه صناع السياسة في اجتماعهم الأخير. ومن بين المتداولين المضاربين، أصبحت مراكز الدولار أكثر هبوطية منذ اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

توقعات الدولار/ ين اليوم:

لا يزال سعر زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY يسير داخل قناة صعودية تشكلت مؤخرا وكسر المقاومة 145.80 سيحفز الثيران لمزيد من القوة وفى المقابل وحسب الاداء على شارت اليومى أدناه عودة زوج العملات صوب مستوى الدعم 142.70 تهديد لتلك القناة. وبشكل عام سيظل مصير زوج العملات الدولار/ ين متوقف على مستقبل سياسات البنوك المركزية خلال العام الجديد خاصة وأن البنك المركزى اليابانى وعد بتغير سياسة الفائدة السلبية.

هذا لشارت من منصة tradingview