TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
كان سعر الين الياباني في دائرة الضوء الأسبوع الماضى وذلك مع استمرار المخاوف بشأن مستقبله. وحسب منصات شركات تداول العملات الفوركس… فقد أرتفع سعر زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY في البداية إلى أعلى مستوى عند المقاومة 160.17 يوم الاثنين الماضى ثم تراجع سريعًا إلى 152.93 حيث ضخ بنك اليابان أكثر من 33 مليار دولار للحد من الانهيار.
وعليه فقد كان الين الياباني هو العملة الأسوأ أداءً في العالم المتقدم حيث انهار بنسبة تزيد عن 53% من أعلى نقطة له في مارس 2020. وبالعودة إلى الوراء، انخفضت العملة بأكثر من 105% منذ نوفمبر 2011. ومن المنظور نفسه، أصبحت الليرة التركية عديمة القيمة تقريبًا، حيث أصبحت واحدة من أسوأ العملات أداءً في الأسواق الناشئة. لقد انهار بأكثر من 2200٪ من أعلى مستوى له في عام 2011.
وعلى هذا النحو، هناك مخاوف بشأن ما إذا كان الين الياباني سيستمر في الانهيار مثل الليرة التركية. ولكي نفهم هذا، يتعين علينا أن نفسر سبب الانهيار الشديد للين الياباني في السنوات القليلة الماضية. أولا، تعد اليابان واحدة من أكبر المستوردين في العالم لأنها لا تملك الكثير من الموارد الطبيعية. وعليه فقد أستفادت شركات سوغو شوشا، مثل ماروبيني وميتسوبيشي وإيتوتشو، من هذا الاتجاه من خلال الحصول على الموارد الطبيعية وشحنها إلى اليابان. ونتيجة لذلك، أدى انخفاض الين الياباني إلى إثارة التضخم في البلاد. وكانت قد أظهرت نتائج بيانات المفكرة الاقتصادية أن معدل التضخم الرئيسي ارتفع إلى أكثر من 2% في مارس. ورغم أن هذا رقم منخفض مقارنة بالدول الأخرى، إلا أنه رقم كبير بالنسبة لبلد لم يعتد على تغيرات الأسعار.
وتشهد اليابان أيضًا ارتفاع الأجور للمرة الأولى منذ سنوات. وفي شهر مارس، وافقت أكبر نقابة في البلاد على أكبر نمو للأجور منذ 33 عامًا.
وكان بنك اليابان مترددًا في رفع أسعار الفائدة. وفي بلدان أخرى، عادة ما يقابل ارتفاع التضخم ارتفاع أسعار الفائدة. وفي الولايات المتحدة الامريكية وغيرها من البلدان الأوروبية، قفزت أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقدين من الزمن. ومن ناحية أخرى، كان بنك اليابان مترددًا في رفع أسعار الفائدة. وفي الواقع، لقد تصدرت عناوين الأخبار عندما رفعت الفائدة بمقدار 10 أساس في مارس بعد خروجها من سيناريو أسعار الفائدة السلبية.
وفى نفس الوقت يخشى بنك اليابان من رفع أسعار الفائدة لأن ذلك سيدفع تكاليف سداد ديون البلاد إلى الارتفاع بشكل حاد. وذلك لأن اليابان هي واحدة من أكثر الدول مديونية في العالم حيث يبلغ إجمالي الدين العام أكثر من 9.2 تريليون دولار. وهذا رقم كبير بالنظر إلى أن اقتصادها يبلغ الناتج المحلي الإجمالي 4.2 تريليون دولار ولا ينمو. ويمتلك بنك اليابان نفسه أصولًا تزيد قيمتها عن 8 تريليون دولار.
وعلى هذا النحو، فإن الزيادة الطفيفة في أسعار الفائدة ستؤدي إلى المزيد من سداد الديون وعجز الميزانية. وتشير تقديرات فيتش إلى أن العجز في اليابان اتسع إلى 4.9% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023. ولذلك ستجد اليابان صعوبة في الخروج من الحفرة الحالية نظرا لأنها تمر أيضا بتغيرات ديموغرافية حادة مع انخفاض عدد سكانها. والمغزى من كل هذا هو أن الين الياباني سوف يستمر في الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي. وكما حذرت من قبل، فإن أي تدخلات ستكون قصيرة المدى، كما رأينا في عام 2022. وإلى جانب ذلك، هناك دلائل على أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة الامريكية هذا العام.
ولذلك، وسط هذه التحديات، هناك تساؤلات حول ما إذا كان الين الياباني سيصبح الليرة التركية المقبلة. وكانت العملتان في اتجاه هبوطي حاد لفترة طويلة. وكما هو الحال مع الين الياباني، أنهارت الليرة التركية بسبب تصرفات البنك المركزي لجمهورية تركيا (CBRT)، والذي تبنى سياسة نقدية غير تقليدية. لفترة طويلة، كان البنك يميل دائمًا إلى خفض أسعار الفائدة حتى عندما يقفز التضخم.
والمغزى من كل هذا هو أن معظم الناس والشركات فقدوا الثقة في الليرة التركية. ونتيجة لذلك، فقد تجنبوا شراء العملة حتى بعد أن رفع البنك المركزي التركي أسعار الفائدة إلى 50٪. وعليه لا يزال من السابق لأوانه التنبؤ بما إذا كانت عمليات بيع الين الياباني المنهارة ستستمر على المدى الطويل. وأنا أميل إلى الاعتقاد بأن ذلك سوف يحدث. والأمل الوحيد لليابان هو أن تمتلك احتياطيات هائلة من النقد الأجنبي. حيث تحتفظ اليابان بنحو 1.15 تريليون دولار من ديون الولايات المتحدة، والتي يمكنها استخدامها لإنقاذ الين.
والأمل الآخر على المدى القصير لبنك اليابان هو الانخفاض الحاد في التضخم، الأمر الذي سيؤدي إلى تخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن شأن مثل هذه الخطوة تضييق الفجوة في تجارة المناقلة بين الدولار الأمريكي والين الياباني.
التحليل الفني لزوج الدولار مقابل الين اليابانى:
تراجع سعر الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY الآن ليتداول بعدة مستويات أدنى من خط المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة. ونتيجة لذلك، فإن زوج العملات على وشك الانخفاض إلى مستويات ذروة البيع لمؤشر القوة النسبية على فريم 14 ساعة. وعلى المدى القريب وحسب الاداء على شارت الساعة، يبدو أن زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY يتم تداوله ضمن قناة هبوطية حادة. ويبدو أيضًا أن مؤشر القوة النسبية لإطار 14 ساعة يدعم الاتجاه الهبوطي حيث يقترب من مستويات ذروة البيع. ولذلك، سوف يستهدف المضاربون على الانخفاض – الدببة- الانخفاضات الممتدة عند حوالي 151.88 أو أقل عند الدعم 151.14. ومن ناحية أخرى، سيستهدف المضاربون على الارتفاع الأرباح الارتدادية عند حوالي 153.19 أو أعلى عند المقاومة 153.73.
وعلى المدى البعيد وحسب الاداء على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الين اليابانى USD/JPY ضمن قناة تصاعدية. ومع ذلك، فقد تراجع مؤشر القوة النسبية لإطار 14 يومًا مؤخرًا للتعافي من مستويات التشبع الشرائي. ولذلك، سوف يستهدف المضاربون على الانخفاض – الدببة- عمليات تراجع ممتدة عند حوالي 146.64 أو أقل عند الدعم 140.67. ومن ناحية أخرى، سوف يتطلع المضاربون على الارتفاع – الثيران- إلى الانقضاض على الأرباح عند حوالي 156.16 أو أعلى عند المقاومة 160.36.
هذا الشارت من منصة tradingview
