TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
نتائج البيانات الاقتصادية البريطانية الاخيرة ساهمت فى توسيع التباين ما بين سياسة بنك أنجلترا المتشددة بمزيد من مرات رفع الفائدة وبين سياسة البنك المركزى اليابانى المتساهلة رغم تغيير القيادة وذلك ساهم فى حدوث أختراقات صعودية قوية جديدة لزوج العملات الجنيه الاسترلينى مقابل الين اليابانى GBP/JPY بمكاسب طالت مستوى المقاومة 176.88 الاعلى له منذ أكثر من سبع سنوات ويستقر حول مستوى 176.80 وقت كتابة التحليل فى أنتظار أى جديد.
وحسب الاداء على شارت اليومى أدناه الاتجاه العام لزوج العملات الاسترلينى مقابل الين اليابانى GBP/JPY صاعدا وبقوة ومكاسبه القوية بلا شك حركت المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع قوية بالشراء ولا زلت أفضل بيع زوج العملات بأكثر من الشراء فى تلك المناطق الخطرة حيث أنه قد تحدث عمليات بيع لجنى الارباح بقوة فى أى وقت. ولاحداث خرق أولى للاتجاه على الدببة التحرك بزوج العملات صوب مستوى الدعم 172.20 أولا. عدا ذلك سيظل الاتجاه العام صاعدا.
على الجانب الاقتصادى. تؤكد بيانات الأجور أن المملكة المتحدة لديها مشكلة تضخم فريدة. وفى هذا الصدد يقول صامويل تومبس ، كبير الاقتصاديين في Pantheon Macroeconomics ، بإن نمو الأجور لديه الكثير من الزخم بالنسبة إلى لجنة السياسة النقدية حتى تتوقف عن رفع سعر الفائدة المصرفية حتى الآن.
ويأتي تعليقه بعد أن أبلغت بريطانيا عن مجموعة من إحصاءات سوق العمل فوق الإجماع التي تشير إلى أن بنك إنجلترا لا يزال بعيدًا عن تهدئة الاقتصاد بما يكفي لخفض التضخم. ووفقًا لبيانات مكتب الإحصاء الوطني ، أرتفعت العمالة ، وارتفعت المشاركة وانخفض معدل البطالة ، وهي ديناميكية لم تترك سوى القليل للتفكير في سبب ارتفاع الأجور في المملكة المتحدة بمعدلات التضخم.
وقد أظهر متوسط مؤشر الأجور (+ المكافأة) زيادة بنسبة 6.5٪ في الأجور في أبريل ، متجاوزة التوقعات عند 6.1٪ و 6.1٪ في مارس. وبأستثناء المكافآت ، أظهر المؤشر زيادة بنسبة 7.2٪ في الأجور لشهر أبريل ، متجاوزًا التوقعات بسهولة 6.9٪ وقراءة مارس 6.8٪. ويضيف المحلل بالقول”إن الانتعاش المتجدد في نمو الأجور في أبريل سيضيف وقودًا إلى الارتفاع الأخير في عائدات الذهب والتوقعات بشأن المسار المستقبلي لسعر الفائدة البنكية ، من خلال إثارة الانطباع بأن المملكة المتحدة لديها مشكلة فريدة في التضخم المرتفع المتأصل”.
وعليه فقد قام المستثمرون ببيع السندات البريطانية استجابة للأرقام ، مما أدى إلى ارتفاع العائد الذي تدفعه هذه السندات. وتعتبر عائدات السندات معيارًا للإقراض ، مما يعني بأن تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد تستمر في الارتفاع بشكل حاد. وقفز العائد على سندات الخزانة لأجل عامين 13 نقطة أساس إلى 4.77٪ يوم الثلاثاء ، وهو أعلى مستوى منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008 وتجاوز المستويات التي بلغها خلال الاضطرابات التي ميزت حكومة ليز تروس.
ولكن لماذا يبيع المستثمرون سندات المملكة المتحدة ؟
ببساطة لأن التضخم المرتفع يجعل الاحتفاظ بالسندات غير جذاب حيث ستنخفض قيمتها على مدار عمرها الافتراضي ، مما يضمن مطالبة المستثمرين بتعويضات أعلى مقابل الاحتفاظ بها عن طريق مدفوعات الكوبون الأعلى (العائد). وكانت الطفرة التضخمية في المملكة المتحدة ناتجة عن ارتفاع أسعار السلع التي أعقبت عمليات الإغلاق العالمية لفيروس كوفيد وتفاقمت بسبب ارتفاع أسعار الطاقة في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا. وفي غضون ذلك ، أدى تحفيز كوفيد من قبل حكومة المملكة المتحدة وبنك إنجلترا إلى خلق مدخرات فائضة كبيرة في الأسر في المملكة المتحدة وزيادات حقيقية في الأجور في 2020-2021 مما أدى إلى ارتفاع الطلب خلال “ أزمة تكلفة المعيشة ”.
وقد أنتشر الدافع التضخمي الآن في النشاط الاقتصادي اليومي في المملكة المتحدة ، بما في ذلك الخدمات والإنتاج المحلي. وهنا تكمن المخاطرة في أن تصبح ضغوط الأسعار جزءا لا يتجزأ. ومن جانبه يشعر بنك إنجلترا بالقلق من أن تسويات الأجور المرتفعة ستؤدي إلى دوامة أسعار الأجور حيث تصبح الأجور محركًا للتضخم.
وتحفز الأجور المرتفعة الطلب على السلع والخدمات مع زيادة قاعدة تكلفة الأعمال ، مما يدفع أصحاب الأعمال إلى رفع الأسعار. وهذا بدوره يحفز على زيادة الأجور وظهور “حلقة عذاب” تضخمية تحقق ذاتها. وقضى بنك إنجلترا معظم عام 2022 قائلاً بإن التضخم من المرجح أن ينخفض “على المدى المتوسط” ، ومع ذلك ، فمن الواضح أنهم وغيرهم من الاقتصاديين الرئيسيين قد قللوا من شأن النزعات التضخمية للاقتصاد البريطاني الحديث.
هذا الشارت من منصة tradingview
