TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
يظل توقيت أرتفاع الدولار الامريكى الثابت أحد الأسئلة الرئيسية للأسواق المالية والعالمية في الوقت الحالي. حيث هناك شعور بأن الارتفاع يقترب من قمته ، ولكن تحديد مكان القمة بالضبط ومتى ستتحول أخيرًا يصعب التنبؤ به. وقام أحد أكبر البنوك الأمريكية بتحديث العملاء بآخر توقعاته الاقتصادية والمالية ويشير إلى أن الصبر مطلوب. وعلى الرغم من أنهم يرون تحول الدولار إلى الأسفل بدءًا من نهاية عام 2022 ، إلا أنه لا يزال من المتوقع حدوث مزيد من الضعف في اليورو والجنيه الاسترليني خلال الأسابيع المقبلة ، ولن يتم تسجيل انتعاش كامل مقابل الدولار الأمريكي إلا في وقت لاحق من عام 2023.
مؤشر الدولار الامريكى DXY والذى يقيس أداء العملة الامريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية يستقر حول مستوى 108.20 وقت كتابة التحليل قبيل تصريحات جيروم باول الهامة اليوم فى جاكسون هول لتحديد مسار رفع الفائدة الامريكية وقبل ذلك بيان مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصى مقياس البنك المفضل لقياس التضخم الامريكى.
وفي تحديث البحث المالي لشهر أغسطس ، قال Wells Fargo بإنهم “يواصلون التنبؤ بقوة الدولار الامريكى حتى نهاية عام 2022 نتيجة لصعور بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك ، نعتقد الآن أن الدولار قد يصل إلى الذروة في الربع الرابع من عام 2022”. وتُظهر نظرة على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) – وهو مقياس لأداء الدولار الأمريكي – أن العملة تتجه نحو الأعلى منذ مايو 2021. وكان الاتجاه الصعودي طويل الأجل للدولار مدفوعًا بتوقعات بأن يقود الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي البنوك المركزية العالمية في سباق لرفع أسعار الفائدة في مواجهة ارتفاع التضخم ، وبلغت ذروتها في سلسلة من الارتفاعات الضخمة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2022.
ومن جانبه يقول نيك بيننبروك ، الخبير الاقتصادي الدولي في Wells Fargo Economics: “نتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي بشكل معتدل حتى نهاية عام 2022 حيث يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 75 نقطة أساس في سبتمبر ويعزز صانعو السياسة موقفهم المتشدد في ندوة جاكسون هول السنوية”.
لكن يتم تسعير الأسواق المالية بحوالي 62.5 نقطة أساس للتشديد من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ، مما يعني أن رهان Wells Fargo على رفع 75 نقطة أساس هو رهان متشدد. وأضاف Bennenbroek: “نظرًا لأن الأسواق تقلل من قيمة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC الشهر المقبل ، فإننا نعتقد أن الدولار يمكن أن يرتفع حتى نهاية الربع الثالث من عام 2022 حيث تتفاعل الأسواق المالية مع رفع سعر الفائدة الفيدرالية بواقع 75 نقطة أساس في سبتمبر”.
وبالتالي يمكن أن تؤدي هذه النتيجة إلى إبقاء سعر صرف الجنيه مقابل الدولار GBP/USD مغلقًا دون 1.19 وسعر صرف اليورو مقابل الدولار أدنى من التكافؤ. ويعتقد الاقتصاديون في Wells Fargo الآن أن الركود في منطقة اليورو سيأتي قريبًا ويعتقدون أن المنطقة ستنكمش بدءًا من الربع الرابع من عام 2022.
وأضاف بينينبروك بالقول: “نواصل توقع الركود في المملكة المتحدة وكذلك في المكسيك والبرازيل ، ونبقي على رؤيتنا لسقوط الولايات المتحدة في الركود بحلول أوائل عام 2023”.
ومن الصعب أن يكون الجنيه الإسترليني واليورو صعوديين في ظل هذه الظروف.
ويعتقد Wells Fargo أن بنك إنجلترا يمكنه رفع أسعار الفائدة أكثر ، ولكن ليس بالقدر الذي تتوقعه الأسواق حاليًا. والشيء نفسه ينطبق على البنك المركزي الأوروبي (ECB). وعليه يقول بنينبروك: “الأسواق التي من المحتمل أن تبالغ في تسعير البنوك المركزية لتشديدها من مؤسسات مثل بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي يمكن أن يكون بمثابة رياح خلفية لقوة الدولار حتى نهاية هذا العام”.
و”نظرًا لأن مخاطر الركود في أوروبا أصبحت أكثر وضوحًا وتقديرًا من قبل المستثمرين ، فإن مقدار التضييق على المشاركين في السوق يجب أن يتوقعه من صانعي السياسة في بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي. وينبغي أن يؤدي إعادة التسعير إلى ضعف أداء الجنيه الاسترلينى وانخفاض اليورو إلى ما دون التكافؤ مقابل الولايات المتحدة. والحفاظ للدولار على تلك المستويات في المستقبل”.
وبالنظر إلى المستقبل ، من المفترض أن يشهد عام 2023 قيام جميع البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى مع تلاشي حدة التضخم. لكن الأهم من ذلك ، أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض بشكل أسرع ، وهذا من شأنه أن يطلق مسدس البداية على تخفيض أكبر في الدولار الأمريكي.
تشير توقعات Wells Fargo لزوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي GBP/USD مستوى 1.1400 بنهاية عام 2022 و 1.1500 بنهاية الربع الأول 2023 و 1.1600 بنهاية الربع الثاني و 1.1700 بنهاية الربع الثالث. ويُظهر ملف توقعات اليورو / الدولار الأمريكي EUR/USD مستوى 0.9600 بنهاية العام ، و 0.9700 بنهاية الربع الأول من عام 2023 ، و 0.9800 بنهاية الربع الثاني ، و 1.0000 بنهاية الربع الثالث.
هذا الشارت من منصة tradingview
