TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
طوال تداولات هذا الاسبوع وسعر صرف زوج العملات الدولار الامريكى مقابل الفرنك السويسرى USD/CHF يتحرك وسط أرتداد صعودى بمكاسب طالت مستوى المقاومة 0.9402 الاعلى لزوج العملات منذ ما يقارب الشهر ويستقر حول مكاسبه أستعداد للاعلان عن أرقام الوظائف الامريكية الهامة والمؤثرة فى وقت لاحق اليوم. تلك البيانات سيكون لها رد فعل قوى على مستقبل رفع الفائدة الامريكية. وهذا الاسبوع حصل الدولار الامريكى على زخم من تلميحات متشددة من بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى حسبما ورد فى مضمون محضر الاجتماع الاخير لبنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى هذا الى جانب أيجابية نتائج البيانات الاقتصادية الامريكية بقيادة أرقام الوظائف.
ورغم الاداء ظهر الفرنك السويسري كأداء متفوق مبكرًا بين العملات الرئيسية في الأسبوع الافتتاحي من العام الجديد 2023 ، لكن فروق معدلات الفائدة والتضخم تشير إلى أنه قد يكون مبالغًا في قيمته بالنسبة إلى الجنيه الإسترليني في حين أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقابل الدولار الأمريكي واليورو. وقد أرتفع سعر الفرنك السويسري مقابل العديد من العملات الرئيسية في النصف الأخير من الأسبوع بعد انخفاض التضخم أكثر مما كان متوقعًا في نتيجة ديسمبر والتي من المحتمل أن تكون موضع ترحيب في البنك الوطني السويسري والتي تدعم القيمة المفاهيمية للفرنك مقابل العملات الأخرى.
وتعليقا على ذلك تقول إستر رايشيلت ، المحللة في Commerzbank ، أثناء كتابتها في تعليق على السوق يوم الخميس: “إذا أخذنا البنك المركزي السويسري بكلماته ، في الوقت الحالي ، لا نحتاج إلى توقع المزيد من التدخلات بعد بيانات التضخم بالأمس”. وتضيف: “بالطبع ، هذه مجرد لقطة سريعة. ومن المتوقع تجدد ضغط الأسعار الكبير في شهر يناير عندما يقوم موردو الكهرباء وشركات التأمين الصحي بتنفيذ تعديلات الأسعار السنوية الخاصة بهم. ولذلك تظل المخاوف من تأثيرات الجولة الثانية حادة في الوقت الحالي”.
وحذر المحلل يوم الخميس من أن انخفاض ديسمبر بنسبة -0.2٪ قد يتم عكسه في أرقام التضخم لشهر يناير مع تداعيات متشددة على سياسة أسعار الفائدة وأسعار الصرف للبنك المركزي السويسري ، لكنه قال بإن البنك من المرجح أن يكتفي بالجلوس على هامش السوق في الوقت الحالي.
ومن جانبه فقد رفع البنك المركزي السويسري سعر الفائدة النقدي من 0.5٪ إلى 1٪ في ديسمبر ، وقال بإنه كان يتدخل في سوق العملات الفوركس لمنع الفرنك من الضعف بطريقة تزيد من التضخم في سويسرا ، بينما يحذر من أن التضخم قد يظل أعلى من 0٪. إلى 2٪ مستهدف حتى عام 2024 دون اتخاذ أي إجراء آخر. ومن جانبه يقول توماس فلوري ، أحد خبراء الفوركس في UBS Global Wealth Management.”لدى البنك الوطني السويسري إستراتيجية واضحة لحماية سويسرا من التضخم المستورد ، ومعدلات التضخم لا تزال مرتفعة جدًا في اقتصادات شركائها التجاريين الرئيسيين. وأحد عناصر التشديد هو التقدير المستمر للفرنك السويسري الاسمي”.
وأضاف المحلل”لقد فعل البنك الوطني السويسري ذلك بنجاح كبير في عام 2022. لم يؤد التقدير القوي للفرنك السويسري إلى شكاوى من جانب المصدرين أو صناعة السياحة بالطريقة نفسها التي فعلها في دورات التقدير السابقة”.
ويكمن الخطر في أن التضخم السويسري يرتفع من جديد في الأشهر المقبلة ، مما دفع البنك المركزي السويسري إلى رفع سعره النقدي مرة أخرى والسعي إلى زيادة دعم الفرنك ، على الرغم من أن فروق أسعار الفائدة والتضخم تشير إلى أن العملة مبالغ فيها بالفعل مقارنة بالجنيه الإسترليني. ومن جانبه يقول ستيفن جالو ، محلل العملات الفوركس في BMO Capital Markets: “كان هناك بالفعل انخفاض ملحوظ في المقاييس المستندة إلى السوق للتضخم المتوقع في المملكة المتحدة. ومع ذلك ، فإن هذا التعديل ليس فريدًا بالنسبة للمملكة المتحدة”. وأضاف”الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو حقيقة أن أسعار منحنى OIS تقترب من 40 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في النصف الثاني من العام ولكن أقل من 10 نقاط أساس للتيسير من بنك إنجلترا”.
وحسب أداء سوق الفوركس، تعزز اليورو والفرنك السويسري على نطاق واسع مقابل العديد من العملات الأخرى ، على الرغم من أن حركة السعر هذه قد تركت كلاً من اليورو / فرنك سويسري EUR/CHF والدولار الأمريكي / الفرنك السويسري USD/CHF في قيمة مبالغ فيها إذا تم خصمها من مستويات يناير 2022 باستخدام أحدث معدلات التضخم والفائدة. ويشير هذا إلى أن سعر الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري USD/CHF سيكون أكثر ملاءمة عند 0.9079 وأن “القيمة العادلة” لليورو / فرنك سويسري تقع في مكان ما بين 0.9487 و 0.9692.
هذا الشارت من منصة tradingview
