TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
حسب التداولات الاخيرة فقد تعافى سعر صرف الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الكندي (GBPCAD) بما يكفي لإبطال الاتجاه الهبوطي الأخير ولكن لا يزال من السابق لأوانه الدعوة إلى ارتفاع صريح نظرًا للمخاطر المرتبطة بقرار بنك إنجلترا هذا الأسبوع والإصدار الوشيك لأرقام الناتج المحلي الإجمالي من كندا. فى بداية تداولات هذا الاسبوع أستقر سعر زوج العملات الاسترلينى مقابل الدولار الكندى GBP/CAD حول مستوى المقاومة 1.6813 وطالت مكاسبه بنهاية الاسبوع الماضى مستوى المقاومة 1.6852 الاعلى له منذ أكثر من شهر ونصف. ومكاسبه تضعه فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 1.6760 ويبطل الاتجاه الهبوطي الأخير.
ويستخدم تحليل توقعاتنا لهذا الأسبوع قاعدة بسيطة نطلق بموجبها على أتجاه سعر الصرف أعتمادًا على الجانب الذي يقع فيه من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم. وهذا يسمح لنا ببساطة بتقييم أين يكمن ميزان المخاطر في المستقبل المنظور. ولاحظ فيما سبق أن المتوسط المتحرك 200-DMA أثبت أنه مصدر للمقاومة خلال الأسابيع الأخيرة (وصل سعر الصرف إلى الخط ولكنه تم صده بعد ذلك)، ونتطلع إلى تقديم الدعم على المدى القريب.
لكن المزيد من المحللين المحترفين لاحظوا أيضًا اختراق زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الكندي GBP/CAD فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، قائلين بإن هذا يساعد على استقرار توقعات الجنيه مقابل الدولار الكندي. وفى هذا الصدد يقول ديريك هالبيني. رئيس قسم أبحاث الأسواق العالمية في بنك MUFG Ltd: “أدى اجتماع بنك كندا إلى زيادة عمليات بيع الدولار الكندي مما أدى إلى اختراق زوج إسترليني/دولار كندي GBP/CAD فوق المتوسط المتحرك 200-DMA حول 1.6760. وإن اختراق هذا المستوى الفني يجعلنا حذرين من أحتمال حدوث المزيد من الارتفاع على المدى القريب،”.
وكان المحللون في MUFG بائعين للجنيه الاسترليني مقابل الدولار الكندي GBP/CAD ولكنهم خفضوا موقفهم بسبب التطورات الفنية الأخيرة. وأضافوا فى تحليلهم: “قد تندلع الأحداث في الشرق الأوسط مرة أخرى، الأمر الذي قد يساعد، لكن توسيع الصراع ليس وجهة نظرنا الأساسية، وبالتالي فإن الاختراق الفني فوق مركبة الصعود البالغة 200 يوم يكفي بالنسبة لنا لإلغاء هذا الموقف وإعادة التقييم”.
وبالانتقال إلى التقويم الاقتصادى، من المقرر صدور الناتج المحلي الإجمالي الكندي في تمام الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش غدا الثلاثاء، مع استعداد السوق لقراءة نمو بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في أغسطس. وإذا فاقت النتيجة التوقعات، فيمكن أن يرتفع الدولار الكندي. ومن جانبه يقول بنك كريدي أجريكول: “قد لا يكون الارتفاع الحاد كافيًا لمساعدة الدولار الكندي على تعويض بعض ما فقده مؤخرًا، حيث في النهاية قد تكون الرغبة في المخاطرة العالمية والاتجاه الواسع للدولار الأمريكي أكثر تأثيرًا”.
وفى نفس الوقت يشكل بنك إنجلترا أهم الأحداث في هذا الأسبوع أيضا بالنسبة للجنيه الاسترلينى ومن المرجح أن تؤدي المخاطر المرتبطة بالحدث إلى الحد من أي قوة في العملة. ويمكن للمستثمرين أختيار تقليل تعرضهم للجنيه الاسترليني في الفترة التي تسبق قرار يوم الخميس المقبل والذي من المرجح أن يؤدي إلى ترك أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25%.
وبشكل عام، كانت القرارات السياسية التي أتخذها بنك إنجلترا تميل إلى تقويض الجنيه الاسترليني في دورة الرفع الحالية، حيث كان صناع السياسات يميلون إلى الخطأ في الجانب الحذر. وقد تؤدي وظيفة رد الفعل الحذر هذه إلى قيام البنك عن غير قصد بإعطاء الضوء الأخضر للمشاركين في السوق لتقديم توقعات خفض أسعار الفائدة، مما قد يؤثر على الجنيه الاسترليني. وسيحرص البنك على التأكيد على ضرورة بقاء أسعار الفائدة عند المستويات الحالية لفترة ممتدة، خاصة وأن ارتفاع الأجور مرتفع ويمكن أن يساهم في بقاء التضخم فوق الهدف لفترة طويلة. ولكن رسالة “الارتفاع لفترة أطول” يمكن تقويضها من خلال الطريقة التي ستصوت بها لجنة السياسة النقدية.
وعلى وجه الخصوص، نحن قلقون من أن سواتي دينجرا، العضو الأكثر “تيسيرًا” في لجنة السياسة النقدية البريطانية، سوف يصوت لصالح خفض سعر الفائدة. ويتوقع الاقتصاديون في بنك باركليز أن يصوت دينجرا لصالح الخفض يوم الخميس، قائلين في مذكرة بحثية: “نتوقع أن تبقي لجنة السياسة النقدية سعر الفائدة عند 5.25% في اجتماع 2 نوفمبر، مع حالة أساسية تتمثل في تصويت منقسم بأغلبية 1-6- 2، مما يعكس الطبيعة المتوازنة بدقة للقرار والحجج المعقولة من كلا الجانبين (دينجرا سيصوت لصالح الخفض ومان وهاسكل سيصوتان لصالح رفع الفائدة).”
وفي حالة تصويت دينجرا لصالح التخفيض، ستشير لجنة السياسة النقدية إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة تتم مناقشتها بشكل نشط، مما يجعل بنك إنجلترا أول من يعلن أن تخفيف السياسة أصبح الآن في الأفق. ولذلك، فإن هذا التصويت الفردي والاعتراف به الضروري في المحضر المصاحب له، يهدد بتقويض أي وحدة حول رسالة “الارتفاع لفترة أطول” التي يحاول البنك إيصالها.
وبشكل عام فمن المرجح أن تقدم أسواق المال التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة في عام 2024، مما سيضغط على عوائد السندات البريطانية مقارنة بعوائد سندات منطقة اليورو والولايات المتحدة. وإن النقل الميكانيكي لهذه التوقعات إلى أسواق الصرف الأجنبي الفوركس سيعني ضمناً ضعف الجنيه الاسترليني. ومع ذلك، فإن أي مخاطر سلبية ناجمة عن تكوين الأصوات يمكن مواجهتها من خلال رفع التوقعات الاقتصادية للبنك. ولكن قد يؤدي أرتفاع توقعات التضخم والنمو إلى الحد من الميول “التيسيرية” للجنة السياسة النقدية ويمنح الجنيه الاسترليني بعض الحماية على الجانب السلبي.
