جولدمان ساكس يرفع توقعات سعر الجنيه الاسترلينى أمام اليورو

رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته لسعر الصرف بين الجنيه الاسترليني واليورو قائلاً بإن القوة الأخيرة للعملة البريطانية “لها قوة باقية”. وفي إيجاز بحثي صدر في 11 يوليو ، قال المحللان في جولدمان ساكس ، إيزابيلا روزنبارد ومايكل كاهيل ، بإن المستثمرين يستجيبون لنهج بنك إنجلترا الجديد المنسق لمكافحة التضخم مستشعرين أنه أعاد بناء المصداقية بين المستثمرين. ومن جانبه يقول روزنبارد وكاهيل: “لقد دعت البيانات إلى أستجابة قوية لأسواق العمل المشددة ودليل على تباطؤ تمرير السياسة ، فضلاً عن استمرار التضخم. حتى الآن ، استجاب بنك إنجلترا”.

وقد أثبت بنك إنجلترا أنه ” متنزه متردد ” حتى عام 2022 ، وحذر في نقاط مختلفة من أنه لن يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بالقدر الذي كانت تتوقعه الأسواق الأمامية. وهذا يعني أن البنك كان يُنظر إليه على أنه دائمًا ما يكون في وضع يسمح له باللحاق بالركب مع الأسواق وعدم القيام بما هو مطلوب للتغلب على التضخم. وتزامن موقف السياسة هذا مع ضعف أداء الجنيه الإسترليني في عام 2022 ، ولكن سريعًا إلى الأمام حتى عام 2023 و “على الرغم من كل هذا التوتر ، فإن الجنيه الإسترليني هو العملة الأفضل أداءً في مجموعة العشرة هذا العام”.

وأضاف محللو جولدمان ساكس”نعتقد أن التحول في وضع العملات الأجنبية بعد الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس يظهر أن الأسواق قد طمأنت من خلال الإجراء السريع لبنك إنجلترا ، وأن التغييرات في أسعار السوق خلال الأشهر القليلة الماضية تتوافق مع هذا أيضًا”.

ويقر المحللون بأنه “لا تزال هناك بعض المخاوف المتعلقة بالمصداقية” بسبب الانخفاض الحاد في الجنيه الإسترليني في سبتمبر 2022 عندما أنهارت أسواق السندات في أعقاب “الميزانية المصغرة” سيئة الحظ لرئيسة الوزراء ليز تروس. و”بينما لا تزال بعض” ندوب المشاعر “قائمة ، نعتقد أن الأمور في مكان مختلف عما كانت عليه العام الماضي”.

وما سيكون مهمًا للمضي قدمًا في الجنيه الاسترليني مقابل اليورو هو الفرق في “العوائد الحقيقية” بين منطقة اليورو والمملكة المتحدة ؛ ويلاحظ المحللون الاستراتيجيون في بنك جولدمان ساكس بأنه على الرغم من ارتفاع العوائد الاسمية في المملكة المتحدة مقارنة بعائدات منطقة اليورو ، إلا أن العوائد الحقيقية لا تزال ثابتة نسبيًا بسبب معدلات التضخم المرتفعة في المملكة المتحدة. وحسب محللو جولد مان “تم تداول اليورو / الجنيه الإسترليني بما يتماشى مع الأسعار الحقيقية ، بدلاً من المعدلات الاسمية حيث كان تسعير التضخم هو الدافع وراء هذه الخطوة”.

وإذا انخفض التضخم خلال الأسابيع المقبلة ، فمن المحتمل أن تجد العوائد الحقيقية بعض الاتجاه الصعودي. ويتوقع الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس الآن أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى 6.0٪ من 5.0٪ الحالية ويتوقعون استمرار دعم الجنيه نتيجة لذلك. ونتيجة لذلك ، خفض Goldman Sachs ملف توقعاته من اليورو والجنيه الإسترليني من 0.86 و 0.87 و 0.87 خلال 3 و 6 و 12 شهرًا إلى 0.85 و 0.84 و 0.84. ويعطي هذا ملف توقعات الجنيه مقابل اليورو 1.1627 و 1.19 و 1.19.

هذا الشارت من منصة tradingview