TradersUp.comتوصيات وتحليلات أسواق التداول عن كثب
رغم الارتداد الصعودى الاخير لزوج العملات الاسترلينى مقابل الدولار GBP/USD والذى طال الاعلى له منذ 14 شهرا بمكاسب صوب مستوى المقاومة 1.2848 قبل أن يستقر بعد عمليات لجنى الارباح حول مستوى 1.2650 وقت كتابة التحليل. ويتوقع JP Morgan أن يصعد الدولار بقوة فى النصف الثاني من العام ويحدد الجنيه الإسترليني كمرشح لامتصاص الكثير من هذه القوة. وفي تقييم سوق العملات الأجنبية الفوركس في منتصف العام ، بدأ المحللون في بنك وول ستريت في انخفاض مستمر لسعر صرف الجنيه مقابل الدولار (GBP/USD) مما يشير إلى أن ارتفاع 2023 معرض لخطر الاستسلام.
وعليه يقول باتريك آر لوك ، محلل العملات الفوركس في JP Morgan في نيويورك: “حافظ على هبوط زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي GBP/USD”. ويرى المحلل وفريقه قيمة في البقاء على عملات بيتا “قصيرة” مثل الجنيه الاسترليني والدولار النيوزيلندي ، مع الحفاظ على ميل هبوطي في العملات الأوروبية بشكل عام.
ويضيف بالقول: “لم تظهر أوروبا أي علامة على التخلص من الضيق الذي أصابها مؤخرًا”.
ومع ذلك ، فقد أثبتت المراهنة على ضعف أداء الجنيه الإسترليني أنها اقتراح مكلف خلال الأشهر الأخيرة حيث برزت العملة البريطانية كواحدة من الأصول المالية الأفضل أداءً لهذا العام حتى الآن. ولقد تحدت العملة توقعات الإجماع من مطلع العام للجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأميركي GBP/USD ليتم تداوله عند 1.19 بحلول هذه المرحلة في يونيو. وكانت البيانات الاقتصادية التي جاءت أقوى من المتوقع ووظيفة رد فعل بنك إنجلترا الأكثر قوة تجاه التضخم من بين العوامل الدافعة لهذا الأداء الذي يتحدى الإجماع.
ولكن بالنسبة إلى JP Morgan ، يجب التركيز بشكل كبير على الدولار ، والذي يظل الحكم النهائي لأداء الصرف الأجنبي بشكل عام. ويتطلع المحللون إلى “تحول النظام” في العملات الأجنبية نحو خلفية دفاعية أكثر والتي من المفترض أن تكون داعمة لقوة الدولار الأمريكي في النصف الثاني من العام. ومن جانبها تقول ميرا تشاندان ، محلل الفوركس في JPMorgan: “كان مفتاح هذا التحول هو انعكاس زخم النمو القوي الذي كان سائدًا في الساعة الأولى”.
وتجدر الإشارة إلى أن البيانات الصادرة من الصين تخسر التوقعات الآن ، كما أن زخم البيانات الأوروبية بدأ يفقد قوته. وأضاف المحلل بالقول: “هذه الصورة الأقل اعتدالًا – صورة ذات ترقيات أقل للنمو والمزيد من انخفاض التصنيف الائتماني تشير إلى أن الدولار لم يعد مقيدًا بالنمو العالمي القوي وسيصبح أكثر حرية في الاستجابة لمخاوف الدورة المتأخرة”. وتشير إلى أن التضخم الأساسي أثبت أنه أكثر ثباتًا ، الأمر الذي طعن في فكرة أن البنوك المركزية تقترب من نهاية دورات التشديد ، وهي في الواقع تدفعها إلى فعل المزيد ، وهو ما أنعكس في مزيد من الانعكاس لمنحنيات الأسعار.
وفى نفس الوقت فقد شهدت المملكة المتحدة منحنى عائد معكوسًا بشكل خاص حيث أن عائدات السندات قصيرة الأجل أعلى بشكل ملحوظ من العوائد طويلة الأجل ، مما يعكس اعتقاد المستثمر أن التضخم على المدى القريب سيظل مرتفعًا قبل أن يتراجع خلال السنوات القادمة. وأضاف المحلل بالقول”هذا لا يبشر بالخير بالنسبة لأسعار بيتا المرتفعة ويستدعي نظرة أكثر دفاعية وصعودية للدولار الأمريكي”.
ويضيف JP Morgan بإن الجنيه الاسترلينى سوف يتأثر بضغوط سوق الإسكان والتضخم المستمر ، والذي سيؤثر على العوائد “الحقيقية” المعدلة حسب التضخم ، ويستهدف الانتقال إلى الدعم 1.18 لزوج الجنيه الاسترليني مقابل الدولار. وتتوقع JP Morgan أن يتم تداول الجنيه الاسترليني عند 1.18 بحلول نهاية العام ، قبل أن يرتفع إلى 1.21 بنهاية مارس 2024 و 1.27 بحلول منتصف يونيو.
وعلى صعيد آخر ، يُنظر أيضًا إلى الدولارين الأسترالي والنيوزيلندي لا يزالان تحت الضغط بينما يحتفظ البنك ببيع “تكتيكي” على اليورو مقابل الدولار EUR/USD ، مستهدفًا الدعم 1.05. وتشمل المخاطر التي تتعرض لها وجهة النظر المؤيدة للدولار الأمريكي “أحرف البدل” الجيوسياسية غير المتوقعة التي تتضمن تحسنًا في العلاقات بين الولايات المتحدة والصين وموقفًا في الحرب في أوكرانيا. ويمكن أن يؤدي انخفاض معدلات التضخم العالمي ، وتحفيز الصين الكبير وتوقعات رفع سعر الفائدة المقيدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى قلب أي وجهة نظر مؤيدة للدولار الأمريكي.
هذا الشارت من منصة tradingview
